جدول المحتويات
- ابدأ مع فروق الأسعار
- هوامش التقويم الطويلة
- التخطيط للتجارة
- نصائح التداول
- محدودية الاتجاه الصعودي في المراحل المبكرة
- كن على بينة من تواريخ انتهاء الصلاحية
- وقت الدخول حسنا
- الخط السفلي
ابدأ مع فروق الأسعار
عندما تنهار ظروف السوق ، تكون الخيارات أداة قيمة للمستثمرين. يرتعد بعض المستثمرين عند ذكر كلمة "خيارات" ، ولكن هناك العديد من استراتيجيات الخيارات المتاحة للمساعدة في تقليل مخاطر تقلبات السوق. انتشار التقويم هو طريقة واحدة لاستخدامها خلال أي مناخ السوق.
الماخذ الرئيسية
- قم بالتداول إما كاستراتيجية صعودية أو هبوطية. توليد الربح مع انخفاض الوقت. يقلل المخاطر على صافي الدين. استفد من زيادة التقلبات. توفير رافعة إضافية لتحقيق عوائد زائدة. يقلل الخسائر إذا تحرك سعر السهم بشكل كبير.
فروق الأسعار هي طريقة رائعة للجمع بين مزايا فروق الأسعار وتداول خيارات الاتجاهات في نفس الموضع. اعتمادًا على كيفية قيام المستثمر بتنفيذ هذه الإستراتيجية ، يمكنه افتراض إما:
- مركز محايد في السوق يمكن طرحه عدة مرات لدفع تكلفة الفارق مع الاستفادة من تسوس الوقت في وضع محايد للسوق على المدى القصير مع تحيز اتجاهي طويل الأجل مزود بإمكانية ربح غير محدودة
في كلتا الحالتين ، يمكن أن توفر التجارة العديد من المزايا التي لا يمكن أن توفرها مكالمة قديمة عادية أو تقدم من تلقاء نفسها.
الخيارات هي وسيلة للمساعدة في تقليل مخاطر تقلبات السوق.
هوامش التقويم الطويلة
إن فروق الأسعار الطويلة - التي يشار إليها غالبًا على أنها فارق التوقيت - هي خيار شراء وبيع خيار الاستدعاء أو شراء وبيع خيار البيع بنفس سعر التنفيذ ولكن مع انتهاء شهور شهور انتهاء الصلاحية. في جوهر الأمر ، إذا كان التاجر يبيع خيارًا قصير الأجل وشراء خيارًا طويل الأجل ، فإن النتيجة تتمثل في صافي الدين للحساب. إن بيع الخيار قصير الأجل يقلل من سعر الخيار الطويل الأجل مما يجعل التجارة أقل تكلفة من شراء الخيار الطويل الأجل. نظرًا لانتهاء الخيارين في أشهر مختلفة ، يمكن أن تأخذ هذه التجارة أشكالًا مختلفة مع مرور شهور انتهاء الصلاحية.
هناك نوعان من فروق الأسعار الطويلة: الاتصال والعرض. هناك مزايا متأصلة في تداول تقويم الشراء عبر تقويم المكالمة ، لكن كلاهما من الصفقات المقبولة بسهولة. يعتمد استخدام المتداول للمكالمات أو الطلبات على معنويات أداة الاستثمار الأساسية. إذا كان المتداول صعوديًا ، فسوف يشترون فروق أسعار المكالمات. إذا كان المتداول هابطًا ، فسوف يشترون فروق أسعار محددة.
يمثل فروق الأسعار الطويلة إستراتيجية جيدة لاستخدامها عندما يتوقع أن تنتهي الأسعار بقيمة سعر الإضراب الذي يتداول به المستثمر عند انتهاء خيار الشهر الأول. هذه الإستراتيجية مثالية للمتداول الذي تكون معنوياته على المدى القصير محايدة. من الناحية المثالية ، سينتهي سريان الخيار قصير الأجل. بمجرد حدوث ذلك ، يتم ترك المتداول مع موقف خيار طويل.
إذا كان المتداول لا يزال لديه توقعات محايدة ، فيمكنه اختيار بيع خيار آخر مقابل المركز الطويل ، مع الدخول في فرق آخر. من ناحية أخرى ، إذا شعر التاجر الآن أن السهم سيبدأ في التحرك في اتجاه التوقعات طويلة الأجل ، يمكن للمتداول ترك المركز طويلًا في اللعب وجني فوائد وجود إمكانية ربح غير محدودة.
التخطيط للتجارة
الخطوة الأولى في التخطيط للتجارة هي تحديد معنويات السوق وتوقعات ظروف السوق خلال الأشهر القليلة المقبلة. لنفترض أن المتداول لديه نظرة هبوطية في السوق ولا تظهر المعنويات الإجمالية أي علامات على التغير خلال الأشهر القليلة القادمة. في هذه الحالة ، يجب أن ينظر المتداول في فارق تقويم وضع.
يمكن تطبيق هذه الاستراتيجية على صندوق تداول الأسهم أو المؤشر أو البورصة (ETF). ومع ذلك ، للحصول على أفضل النتائج ، قد ينظر المتداول في سيارة سائلة ذات فروق أسعار ضيقة بين أسعار العرض والطلب. على سبيل المثال ، نستخدم DIA ، وهو ETF الذي يتتبع مؤشر Dow Jones الصناعي.
على الرسم البياني لخمس سنوات (الشكل 1) ، تشير حركة السعر الحديثة إلى وجود نمط عكسي يعرف بنمط الرأس والكتفين. أكدت الأسعار هذا النمط ، مما يدل على استمرار الهبوط.
على الرسم البياني لسنة واحدة ، ستبدو الأسعار في منطقة ذروة البيع ، وتوطد الأسعار على المدى القصير. بناءً على هذه المقاييس ، سيكون فارق التقويم مناسبًا. إذا توطدت الأسعار على المدى القصير ، فيجب أن تنتهي صلاحية الخيار قصير الأجل. سيكون الخيار الأطول تاريخًا أصلًا ثمينًا بمجرد أن تبدأ الأسعار في استئناف الاتجاه الهبوطي.
استنادًا إلى السعر الموضح في مخطط DIA ، والذي يبلغ 113.84 دولارًا ، فإننا ننظر إلى أسعار عقود يوليو وأغسطس 113. إليك ما تبدو عليه التجارة:
- اشترى 113 DIA September يضع: - $ 4.30Sold يوليو DIA 113 يضع: + 1.76 دولار صافي الدين: 2.54 دولار
عند الدخول إلى التجارة ، من المهم أن تعرف كيف سيكون رد فعلها. عادةً ما تتحرك الفروق بشكل أبطأ من معظم إستراتيجيات الخيار لأن كل مركز يعوض الآخر قليلاً في المدى القصير. إذا ظل DIA أعلى من 113 دولارًا عند انتهاء شهر يوليو ، فإن مدة شهر يوليو ستنتهي صلاحيتها وتترك المستثمر لفترة طويلة عند 113 سبتمبر. في هذه الحالة ، يريد المتداول أن يتحرك السوق إلى أقصى حد ممكن إلى الجانب السلبي. كلما تحركت ، أصبحت هذه التجارة أكثر ربحية.
إذا كانت الأسعار أقل من 113 دولارًا ، فيمكن للمستثمر اختيار طرح المركز في ذلك الوقت ، مما يعني أنهم سيعيدون شراء 113 تموز (يوليو) وطرح بيع 113 أغسطس. إذا كان المتداول هبوطيًا بشكل متزايد في السوق في ذلك الوقت ، فيمكنه أن يترك المركز بصفته صفقة شراء طويلة بدلاً من ذلك.
الخطوات الأخيرة التي تنطوي عليها هذه العملية هي أن يضع المتداول خطة خروج وإدارة المخاطر بشكل صحيح. سيساعد الحجم المناسب للمركز في إدارة المخاطر ، ولكن يجب على المتداول أيضًا التأكد من أن لديهم استراتيجية خروج في الاعتبار عند أخذ التجارة. كما هو الحال ، فإن الحد الأقصى للخسارة في هذه التجارة هو صافي الدين البالغ 2.54 دولار.
نصائح التداول
هناك بعض النصائح التجارية التي يجب مراعاتها عند فروق تقويم التداول.
اختر أشهر انتهاء الصلاحية للمكالمة المغطاة
عند تداول فروق تقويم ، يجب اعتبار الاستراتيجية مكالمة مغطاة. الفرق الوحيد هو أن المستثمر لا يمتلك الأسهم الأساسية ، لكن المستثمر يمتلك حق شراء الأسهم الأساسية.
من خلال التعامل مع هذه الصفقة مثل المكالمة المغطاة ، يمكن للمتداول اختيار أشهر انتهاء الصلاحية بسرعة. عند تحديد تاريخ انتهاء صلاحية الخيار الطويل ، من الحكمة أن يخرج المتداول من شهرين إلى ثلاثة أشهر على الأقل وفقًا لتوقعاته. ومع ذلك ، عند اختيار الضربة القصيرة ، من الأفضل دائمًا بيع أقصر الخيارات المتاحة. تفقد هذه الخيارات القيمة الأسرع ويمكن طرحها من شهر لآخر على مدار فترة التداول.
الساق في انتشار التقويم
بالنسبة للمتداولين الذين يمتلكون مكالمات أو يقابلون أي سهم ، يمكنهم بيع خيار مقابل هذا الموقف والانتقال إلى حيز تقويم في أي وقت. على سبيل المثال ، إذا كان التاجر يمتلك مكالمات على سهم معين ، وقد اتخذ خطوة كبيرة نحو الأعلى ولكنه استقر مؤخرًا. يمكن للمتداول بيع مكالمة مقابل هذا السهم إذا كان محايدًا على المدى القصير. يمكن للتجار استخدام هذا الرجل في الإستراتيجية للتخلص من الانخفاضات في الأسهم الصعودية.
خطة لإدارة المخاطر
نصيحة التداول النهائية تتعلق بإدارة المخاطر. يجب على المتداول أن يخطط لحجم مركزه حول الحد الأقصى لخسارة الصفقة ومحاولة تقليل الخسائر عندما يحددون أن التجارة لم تعد تدخل في نطاق توقعاتهم.
محدودية الاتجاه الصعودي في المراحل المبكرة
لقد كان تداول التقويم محدودًا عندما يكون كلا الساقين في اللعب. ومع ذلك ، بمجرد انتهاء صلاحية الخيار القصير ، يكون للمركز الطويل المتبقي إمكانات ربح غير محدودة. في المراحل الأولى من هذه التجارة ، إنها استراتيجية تداول محايدة. إذا بدأ السهم في التحرك أكثر مما كان متوقعًا ، فقد يؤدي ذلك إلى مكاسب محدودة.
كن على بينة من تواريخ انتهاء الصلاحية
تواريخ انتهاء الصلاحية تنطوي على خطر آخر. مع اقتراب تاريخ انتهاء صلاحية الخيار القصير ، يجب اتخاذ الإجراء. في حالة انتهاء صلاحية الخيار القصير من المال ، ينتهي العقد بلا قيمة. إذا كان الخيار موجودًا في المال ، فيجب على المتداول التفكير في إعادة شراء الخيار بسعر السوق. بعد أن يتخذ المتداول إجراءً باستخدام الخيار القصير ، يمكن للمتداول بعد ذلك أن يقرر ما إذا كان سيتداول.
وقت الدخول حسنا
المخاطرة الأخيرة التي يجب تجنبها عند فروق تقويم التداول هي إدخال غير مناسب. يكون توقيت السوق أقل أهمية عند تداول فروق الأسعار ، ولكن يمكن أن يؤدي التداول غير المناسب إلى الحد الأقصى للخسارة بسرعة كبيرة. يقوم المتداول الحكيم بدراسة حالة السوق ككل للتأكد من تداولها في اتجاه الاتجاه الأساسي للسهم.
الخط السفلي
يعتبر فارق التقويم الطويل محايدًا ، وفي بعض الحالات ، هو استراتيجية تداول اتجاهي تستخدم عندما يتوقع المتداول حركة تدريجية أو جانبية في المدى القصير ولديه المزيد من التحيز في الاتجاه على مدى عمر الخيار الطويل الأجل. يتم بناء هذه التجارة عن طريق بيع خيار قصير الأجل وشراء خيار طويل الأجل مما أدى إلى صافي الدين. يتم إنشاء هذا الفارق إما من خلال مكالمات أو طلبات ، وبالتالي ، يمكن أن يكون استراتيجية صعودية أو هبوطية. يريد المتداول أن يتحلل الخيار قصير الأجل بمعدل أسرع من الخيار الطويل الأجل.
