تعريف اتفاقية إعادة شراء الأجل
بموجب اتفاقية إعادة شراء لمدة ، سيوافق البنك على شراء أوراق مالية من تاجر ثم إعادة بيعها في وقت لاحق بسعر محدد. يمثل الفرق بين أسعار الشراء والبيع الفائدة المدفوعة للاتفاقية. تستخدم اتفاقيات إعادة الشراء طويلة الأجل كبديل قصير الأجل للاستثمارات النقدية.
كسر اتفاقية إعادة شراء الأجل
إعادة الشراء ، أو إعادة الشراء ، هو المكان الذي يتم فيه شراء وبيع الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. يدخل المقترضون والمقرضون في اتفاقيات إعادة الشراء في سوق إعادة الشراء حيث يتم استبدال النقد بقضايا الديون لزيادة رأس المال قصير الأجل. اتفاقية إعادة الشراء هي عبارة عن بيع للأوراق المالية نقدًا مع التزام بإعادة شراء الأوراق المالية في تاريخ مستقبلي بسعر محدد مسبقًا - هذا هو رأي الطرف المقترض. سوف يدخل المقرض ، مثل البنك ، في اتفاقية إعادة الشراء لشراء الأوراق المالية ذات الدخل الثابت من الطرف المقابل المقترض ، مثل الوكيل ، مع وعد ببيع الأوراق المالية مرة أخرى في غضون فترة زمنية قصيرة. في نهاية مدة الاتفاقية ، يسدد المقترض المال بالإضافة إلى الفائدة بسعر إعادة الشراء للمقرض ويستعيد الأوراق المالية.
يمكن أن يكون الريبو بين عشية وضحاها أو ريبو مصطلح. الريبو بين عشية وضحاها هو اتفاق حيث تكون مدة القرض يوم واحد. يمكن أن تكون اتفاقيات إعادة الشراء لأجل ، من ناحية أخرى ، أطول من عام واحد مع وجود أغلبية لمدد إعادة الشراء لمدة 3 أشهر أو أقل. ومع ذلك ، فإنه ليس من غير المألوف أن نرى مصطلح repos مع استحقاق يصل إلى عامين. لا يمكن للمؤسسة المالية التي تشتري الورقة المالية بيعها إلى طرف آخر ، ما لم يقم البائع بالتقصير في التزامه بإعادة شراء الورقة المالية. يعمل الضمان المتورط في المعاملة كضمان للمشتري حتى يتمكن البائع من سداد المشتري. في الواقع ، لا يعتبر بيع الورقة المالية عملية بيع حقيقية ، بل قرض مضمون مضمون بأصل.
سعر الريبو هو تكلفة إعادة شراء الأوراق المالية من البائع أو المقرض. السعر هو معدل فائدة بسيط يستخدم تقويمًا فعليًا / 360 ، ويمثل تكلفة الاقتراض في سوق إعادة الشراء. على سبيل المثال ، قد يتعين على البائع أو المقترض دفع سعر أعلى بنسبة 10 في المائة في وقت إعادة الشراء.
غالباً ما تستخدم البنوك ومؤسسات الادخار الأخرى التي تحتفظ بأموال زائدة هذه الأدوات ، لأن لها آجال استحقاق أقصر من شهادات الإيداع. تميل اتفاقيات إعادة الشراء لأجل أيضًا إلى دفع فوائد أعلى من اتفاقيات إعادة الشراء بين عشية وضحاها لأنها تنطوي على مخاطر سعر فائدة أكبر ، نظرًا لأن استحقاقها أكبر من يوم واحد. علاوة على ذلك ، تكون مخاطر الضمان أعلى بالنسبة لعمليات إعادة الشراء على المدى أكثر من مخاطر إعادة الشراء بين عشية وضحاها لأن قيمة الأصول المستخدمة كضمان لها فرصة أكبر في الانخفاض في القيمة خلال فترة زمنية أطول.
تدخل البنوك المركزية والبنوك في اتفاقيات إعادة شراء لأجل لتمكين البنوك من زيادة احتياطياتها من رأس المال. في وقت لاحق ، سيقوم البنك المركزي ببيع فاتورة الخزانة أو الورقة الحكومية مرة أخرى إلى البنك التجاري. عن طريق شراء هذه الأوراق المالية ، يساعد البنك المركزي في زيادة المعروض من النقود في الاقتصاد ، وبالتالي تشجيع الإنفاق وخفض تكلفة الاقتراض. عندما يريد البنك المركزي أن ينكمش نمو الاقتصاد ، فإنه يبيع الأوراق المالية الحكومية أولاً ، ثم يعيد شراؤها في موعد متفق عليه. في هذه الحالة ، يشار إلى الاتفاقية على أنها اتفاقية إعادة شراء ذات شروط عكسية.
