ما هو الظل التسعير؟
يستخدم مصطلح تسعير الظل للإشارة إلى أحد الأمرين التاليين:
- القيمة السوقية الفعلية لحصة صندوق سوق المال حتى لو كانت القيمة المعلنة هي 1 دولار للسهم الواحد. تعيين قيمة بالدولار لسلعة مجردة لا يمكن تحديدها كمياً بسعر السوق ولكن يجب تعيين تقييم له لإجراء تكلفة تحليل المنفعة.
المثال الأخير أكثر شيوعًا ويتضمن سعرًا الظل الذي يتم تعيينه للسلع التي لا يتم شراؤها وبيعها عمومًا كأصول منفصلة في السوق ، مثل تكاليف الإنتاج أو الأصول غير الملموسة.
كيف يعمل تسعير الظل
يشير تسعير الظل من حيث علاقته بصناديق سوق المال إلى ممارسة محاسبة سعر الأوراق المالية على أساس التكاليف المطفأة بدلاً من القيمة السوقية المخصصة لها. يتم تعيين أسهم صناديق سوق المال دائمًا على صافي قيمة الأصول (NAV) بقيمة 1 دولار ، على الرغم من أن صافي قيمة الأصول الفعلي عادة ما يكون أكثر بقليل أو أقل من دولار واحد.
مثل هذه الأموال مطلوبة بموجب القانون للكشف عن صافي قيمة الأصول الفعلي - سعر سهم الظل - لإظهار أداء الصندوق للمستثمرين بشكل أكثر دقة. ومع ذلك ، فإن استخدام مصطلح "سعر الظل" فيما يتعلق بصناديق سوق المال هو الاستخدام الأقل شيوعًا. يتم تطبيقه بشكل متكرر أكثر في عملية تحليل التكلفة والعائد في اتخاذ القرارات التجارية.
في الاستخدام الأكثر شيوعًا ، يكون سعر الظل هو سعر "مصطنع" يتم تعيينه لموجودات الأصول أو الحسابات غير المسعرة. غالبًا ما يتم توجيه تسعير الظل بافتراضات معينة حول التكاليف أو القيمة. إنه بشكل عام مسعى شخصي وغير دقيق أو غير دقيق. لاتخاذ قرار بشأن تنفيذ مشروع أو استثمار ، غالبًا ما تقوم الشركات بإجراء تحليل مقارن للمشروع أو تكلفة الاستثمار مقابل الفوائد المتوقعة.
عند إجراء تحليل التكلفة-الفائدة ، يجب أن يفسر النشاط التجاري غالبًا تكاليف أو فوائد الأصول غير الملموسة التي يصعب تعيين قيمة بالدولار لها ولكن مع ذلك يجب تحديدها كميا لغرض إجراء التحليل.
الماخذ الرئيسية
- سعر الظل هو السعر المقدر لشيء لا يتم تسعيره عادة في السوق أو بيعه في السوق. غالبًا ما يتم استخدامه في محاسبة التكلفة - الفائدة لتقييم الأصول غير الملموسة ، ولكن يمكن استخدامها أيضًا للكشف عن السعر الحقيقي لحصة سوق المال ، أو من قبل الاقتصاديين لوضع سعر على العوامل الخارجية. تسعير الظل غير دقيق لأنه يعتمد على افتراضات ذاتية ويفتقر إلى البيانات الموثوقة لتراجع.
مثال على تسعير الظل
مثال على تسعير الظل المطبق على خطة العمل المقترحة لتجديد مرافق مكتب الشركة قد يكون تعيين قيمة بالدولار للفوائد المتوقعة من القيام بعملية التجديد. على الرغم من أنه يمكن بسهولة تحديد قيمة التجديد بقيمة الدولار ، فهناك عناصر من الفائدة المتوقعة للمشروع والتي يجب تعيين سعر ظل لها لأنها ليست سهلة التحديد الكمي.
تشمل الفوائد المحتملة للمشروع ما يلي:
- تحسين معنويات الموظفين - انخفاض تكاليف توظيف الموظفين - انخفاض معدل دوران الموظفين وزيادة الإنتاجية
نظرًا لأنه من المستحيل تعيين قيمة محددة بالدولار لهذه الفوائد المحتملة ، يتم تعيين سعر ظل تقديري لتعيين رقم بالدولار لمقارنته برقم التكلفة.
