ما هو سعر التسوية؟
سعر التسوية ، الذي يستخدم عادة في أسواق المشتقات ، هو السعر المستخدم لتحديد الربح أو الخسارة لهذا اليوم ، وكذلك متطلبات الهامش. سعر التسوية هو متوسط السعر الذي يتم فيه تداول العقد ، ويتم حسابه في كل يوم مفتوح وإغلاق لكل يوم تداول ، وهو أمر مهم لأنه يحدد ما إذا كان المتداول مطلوبًا لنشر هوامش إضافية. يتم تحديدها بشكل عام من خلال إجراءات محددة تختلف اختلافًا طفيفًا تبعًا للبورصة والأداة المتداولة.
قد يشير سعر التسوية أيضًا إلى السعر النهائي الذي يحققه الأصل الأساسي بالرجوع إلى عقود الخيارات لتحديد ما إذا كانت أموالهم (ITM) أو أموال خارجة عن المداومة (OTM) عند انتهاء الصلاحية وما يجب أن يحصل عليه من مكافآت. أن تكون. يمكن أيضًا استخدام أسعار التسوية لحساب صافي قيمة الأصول لصناديق الاستثمار أو صناديق الاستثمار المتداولة على أساس يومي.
فهم أسعار التسوية
تعتمد أسعار التسوية غالبًا على متوسط سعر العقد خلال فترة محددة ، كما هو الحال في يوم التداول ، في بعض الأحيان باستخدام أسعار الفتح والإغلاق كجزء من الحساب ، على الرغم من أن جميع الأسواق لا تستخدم نفس الصيغة.
يتم استخدام سعر التسوية كسعر مرجعي لتحديد قيمة عقود المشتقات المفتوحة ، أو لتقييم قيمتها عند انتهاء الصلاحية.
التسوية وفتح وإغلاق الأسعار
يعكس سعر الافتتاح سعر ورقة مالية معينة في بداية يوم التداول في بورصة معينة بينما يشير سعر الإغلاق إلى سعر ورقة مالية معينة في نهاية نفس يوم التداول.
تعتمد أسعار التسوية على متوسطات الأسعار خلال فترة زمنية محددة. يمكن حساب هذه الأسعار على أساس النشاط خلال يوم تداول كامل أو على نشاط يحدث خلال نافذة زمنية محددة خلال يوم تداول. في الحالات التي يتم فيها تداول الأوراق المالية في أسواق متعددة ، قد يختلف سعر الإغلاق عن سعر فتح اليوم التالي بسبب نشاط خارج ساعات العمل أثناء إغلاق السوق الأول.
في حين يتم التعامل مع أسعار الفتح والإغلاق بشكل عام بالطريقة نفسها من بورصة إلى أخرى ، لا يوجد معيار حول كيفية تحديد أسعار التسوية في بورصات مختلفة ، مما يسبب فروقًا في الأسواق العالمية.
تحديد أسعار التسوية في أسواق محددة
عادة ، يتم تحديد سعر التسوية عن طريق تحديد متوسط السعر المرجح خلال فترة معينة من التداول ، عادة قبل وقت قصير من إغلاق السوق. في بورصة شيكاغو التجارية ، تم تحديد أسعار تسوية بعض العقود الآجلة للأسهم من خلال المتوسط المرجح لنشاط التداول في الحفرة في 30 ثانية بين 3:14:30 و 3:15:00 CDT. ابتداءً من ديسمبر 2014 ، تم تغيير الوقت إلى 12:59:30 مساءً و 1:00:00 مساءً CDT ، على التوالي ، مع الحفاظ على نافذة الـ 30 ثانية السابقة لكن معتمدا على فترة زمنية مختلفة.
في بورصة موسكو (MOEX) ، تستند أسعار التسوية لمؤشر RTS ومؤشر MICEX إلى النشاط من 3:00 مساءً إلى 4:00 مساءً من يوم التداول الأخير. يستخدم مؤشر التقلب الروسي فترة زمنية مختلفة ، بدلاً من ذلك يركز على النشاط بين الساعة 2:03:15 و 6:00 مساءً
الماخذ الرئيسية
- يستخدم سعر التسوية عادةً للمشتقات وهو متوسط السعر خلال فترة زمنية محددة لسعره. لا يوجد معيار حول كيفية حساب أسعار التسوية ، وبالتالي ، هناك تباين كبير في البورصات لأسعار التسوية لعقود مماثلة.
مثال لسعر التسوية
