ما هو تمويل السلسلة A؟
يشير التمويل من الفئة "أ" إلى استثمار في شركة مملوكة ملكية خاصة ، بعد أن أظهر تقدمًا في بناء نموذج أعماله ويوضح إمكانية نمو وتوليد إيرادات. في البداية ، تعتمد الشركات الناشئة على صغار المستثمرين لرأس المال الأولي لبدء العمليات. يمكن أن يأتي رأس مال البذور من رواد الأعمال ومؤسسي الشركة (ويعرف أيضًا باسم الأصدقاء والعائلة) والمستثمرين الملاك وغيرهم من صغار المستثمرين الذين يسعون للحصول على فرصة جديدة ومثيرة في الطابق الأرضي. تعد مصادر الحشود طريقة أخرى للمستثمرين من الملاك للوصول إلى فرص الاستثمار في الشركات الناشئة.
يتمثل الاختلاف الرئيسي بين رأس المال الأساسي والتمويل من الفئة "أ" في مقدار الأموال المعنية وأي شكل من أشكال الملكية أو المشاركة التي يتلقاها المستثمر. عادة ما يكون رأس مال البذور بمبالغ أصغر ، على سبيل المثال عشرات أو مئات الآلاف من الدولارات ، في حين أن تمويل السلسلة A يكون عادة بملايين الدولارات. يأتي التمويل من الفئة أ من شركات رأس المال الاستثماري الراسخة (VC) وشركات الأسهم الخاصة (DE) ، مثل DE Shaw و Kleiner ، و Perkins ، التي تدير حوافظ مالية بمليارات الدولارات من استثمارات متعددة في شركات ناشئة وتنمية مبكرة.
أساسيات السلسلة أ التمويل
بعد بدء التشغيل ، دعنا نسميها XYZ ، أنشأت نفسها بمنتج أو نموذج أعمال قابل للحياة ، فقد لا تزال تفتقر إلى إيرادات كافية ، إن وجدت ، للتوسع. سيتم بعد ذلك الوصول إلى شركات VC أو PE أو الاتصال بها من أجل تمويل إضافي. ستقوم XYZ بعد ذلك بتزويد مستثمري الفئة A المحتملين بمعلومات مفصلة عن نموذج أعمالهم وتوقعاتهم للنمو والإيرادات المستقبلية. عادة ، سيتم استخدام الأموال المطلوبة لمتابعة خطط التوسعة (استئجار موظفين إضافيين ، المبرمجين ، موظفي المبيعات والدعم ، مساحات مكتبية جديدة وما شابه). ويمكن أيضا أن تستخدم الأموال لدفع المستثمرين الأولي / ملاك.
سيقوم المستثمرون المحتملون من الفئة "أ" بعد ذلك بإجراء العناية الواجبة (مراجعة أساسًا لنموذج الأعمال والتوقعات المالية لمعرفة ما إذا كانت منطقية) ثم تشكيل قرار بشأن الاستثمار أم لا. تذكر أن هذه مؤسسة عالية الخطورة ، حيث أن العديد من الشركات الناشئة لا تفعل ذلك. إذا قرروا الاستثمار ، فسيتوقف الأمر على التفاصيل الدقيقة: مقدار الاستثمار ، وما الذي سيحصلون عليه في المقابل ، والظروف الأخرى التي تغطي الاستثمار.
في مقابل استثمارهم ، سيحصل المستثمرون من الفئة أ النموذجية على أسهم عادية أو مفضلة للشركة ، أو الأسهم المؤجلة ، أو الديون المؤجلة ، أو مزيج من تلك الأسهم. يستند الاستثمار بالكامل إلى تقييم الشركة ومقدار القيمة وكيف يمكن أن يتغير هذا التقييم بمرور الوقت. يبحث معظم مستثمري الفئة "أ" عن عوائد كبيرة على أموالهم ، مع وجود أهداف غير مألوفة تتراوح بين 200 و 300 في المائة على مدار عدة سنوات.
الماخذ الرئيسية
- يتبع التمويل من الفئة "أ" رأس المال الأولي ويشتمل عمومًا على استثمارات بعشرات الملايين من الدولارات. المطاعم يصبح التمويل متاحًا بعد أن أظهرت شركة مملوكة للقطاع الخاص نموذجًا تجاريًا قابلاً للتطبيق مع إمكانات نمو قوية. - الشركات لتوسيع عملياتها ، وتوظيف المزيد من الموظفين ، وشراء المعدات ، ومتابعة أهداف النمو الخاصة بها. المتاجر: عادة ما يكون الممولون من رأس المال الاستثماري الكبير أو شركات الأسهم الخاصة.
مثال على تمويل السلسلة أ
طورت XYZ برنامجًا جديدًا يتيح للمستثمرين ربط حساباتهم وإجراء المدفوعات والاستثمارات ونقل أصولهم بين المؤسسات المالية ، كل ذلك على أجهزتهم المحمولة. تُظهر العديد من صناديق VC اهتمامًا وتدعو XYZ لمناقشة حالتها المالية الحالية ، ونموذج الأعمال التفصيلي ، والإيرادات المتوقعة ، وجميع البيانات المالية والشركات ذات الصلة.
بعد ذلك ، امتلأت شركات VC بالبيانات لترى مدى معقولية ذلك ، وتسعى في النهاية إلى تحديد تقييم مستقبلي للشركة. استنتاجهم هو أن XYZ سوف تبلغ قيمتها 100 مليون دولار في إطار زمني مدته ثلاث سنوات ، لكنهم على استعداد فقط لاستثمار 20 مليون دولار في XYZ. ولكن نظرًا لأن الشركة لا تحقق أرباحًا في الوقت الحالي ، فإن شركة VC قادرة على التفاوض للحصول على حصة أكبر من الملكية ، على سبيل المثال 50٪. إذا نجحت شركة XYZ في تحقيق توقعات بقيمة 100 مليون دولار ، فإن قيمة استثمار VC البالغة 20 مليون دولار ستصل قيمتها الآن إلى 50 مليون دولار ، أي بعائد 250٪ على مدار ثلاث سنوات.
اعتمادًا على حجم الاستثمار ، من المحتمل أن يحصل مستثمرو الفئة أ أيضًا على مقاعد في مجلس XYZ للسماح لهم بمراقبة تقدم الشركة وإدارتها عن كثب. قد تتبع جولات التمويل اللاحقة ، والمعروفة باسم السلسلة B أو السلسلة C ، الطريق ، حيث يجب على كل من هؤلاء المستثمرين إعادة تقييم قيمة الشركة.
من المحتمل أن يحصلوا على شروط مختلفة عن مستثمري الفئة أ ، حيث من المفترض أن الشركة أثبتت أنها استثمار أكثر جاذبية ، وأنها تشتري في مؤسسة أكثر رسوخًا. تتمثل الخطوة الأخيرة في زيادة رأس المال في قيام XYZ "بالاكتتاب العام" من خلال طرح عام أولي (الاكتتاب العام الأولي) ، مما يسمح للأفراد بشراء أسهم XYZ في البورصات العامة. يمكن للمستثمرين من الفئة أ (ب و ج) أيضًا صرف الأموال إذا كانوا يرغبون في ذلك.
ولكن ضع في اعتبارك أنه في حالة فشل XYZ ، فمن المحتمل أن يكون استثمار VC / PE بلا قيمة.
