ما هو الخيار التسلسلي؟
الخيار التسلسلي هو خيار قصير الأجل في عقد مستقبلي يتم تداوله في الأشهر التي يكون فيها العقد المستقبلي الأساسي غير مدرج للبيع.
الماخذ الرئيسية
- الخيار التسلسلي هو خيار قصير الأجل في عقد مستقبلي يتم تداوله للأشهر عندما لا يتم إدراج العقد الآجل الأساسي للبيع. قامت البورصات بإنشاء الخيار التسلسلي لتزويد المستثمرين والمنتجين للسلع الأساسية بطريقة قصيرة الأجل لحماية سعر منتجهم عندما يكون العقد الآجل غير متاح. منذ أن انقضاء وقت انتهاء صلاحية الخيار التسلسلي أقصر من ذلك بالنسبة للعديد من الخيارات التقليدية المدرجة ، فإن علاوة الخيار أقل كذلك.
فهم الخيارات التسلسلية
يسمح الخيار التسلسلي للمستثمرين بشراء خيار في عقد مستقبلي في شهر عندما لا يكون العقد المستقبلي نفسه متاحًا. لذلك ، إذا كان المستثمر يرغب في شراء عقد مستقبلي على سلعة ما في شهر عندما لا يكون مدرجًا للبيع ، فيمكنه شراء خيار تسلسلي على ذلك العقد المستقبلي ، وإذا اختاروا ممارسة ذلك في الشهر عندما يكون العقد المستقبلي المدرجة للبيع ، ثم أنها سوف تملك هذا العقد الآجل.
يتم إنشاء الخيارات التسلسلية لعدة أشهر حيث لا يوجد انتهاء لعقد العقود الآجلة الأساسي ، وهو الأكثر شيوعًا في أسواق السلع. تتم كتابة معظم الخيارات التسلسلية للشهر التالي الذي يلي شراء الخيار ، وبالتالي يتم تداول الخيار التسلسلي فقط لمدة 30 يومًا فقط أو أقل. تنتهي صلاحية الخيار التسلسلي قبل وصول الأمان الأساسي إلى مرحلة النضج. ممارسة الخيار يعين حامل مع موقف من العقود الآجلة الشهر القريب. عادة ، ستنتهي العقود الآجلة الكامنة في الشهر التالي.
أنشأت البورصات الخيار التسلسلي لتزويد المستثمرين والمنتجين للسلع الأساسية بطريقة قصيرة الأجل لحماية سعر منتجهم عندما يكون العقد الآجل غير متاح. في الأساس ، إنها أداة تتيح للمتحوّرين إدارة المخاطر قصيرة الأجل بتكلفة منخفضة. نظرًا لأن وقت انتهاء صلاحية الخيار التسلسلي أقصر من الوقت المتاح للعديد من الخيارات التقليدية المدرجة ، فإن علاوة الخيار التسلسلي تكون أقل أيضًا. يمكن للمتداولين أيضًا استخدام خيار تسلسلي لتمديد التحوط من شهر إلى آخر عن طريق تحريكه للأمام.
خلال السنوات القليلة الماضية ، حيث أصبحت العقود الآجلة مدرجة في البورصات الإلكترونية ، اختفت الفجوات في شهور العقود لعقود السلع الآجلة إلى حد كبير. في الوقت نفسه ، نشأت الخيارات المدرجة على أساس أسبوعي أو يومي في العديد من الأسواق. في مثل هذه الحالات ، حلت الخيارات الأسبوعية أو غيرها من الخيارات قصيرة الأجل محل الخيارات التسلسلية التي انتهت صلاحيتها في أشهر قليلة.
مثال على الخيار التسلسلي
على سبيل المثال ، افترض أن عقود الذهب المستقبلية يتم تداولها في فبراير وأبريل ويونيو وأغسطس وأكتوبر وديسمبر. لذلك ، لا يوجد أي عقود مستقبلية للذهب مدرجة في يناير ومارس ومايو ويوليو وسبتمبر ونوفمبر. قد يرغب أحد المتداولين ، الذي يسعى إلى التحوط من تعرضهم للذهب في شهر مارس ، في شراء خيار متسلسل لشهر مارس نظرًا لوجود عقد في العقود المستقبلية لشهر أبريل. هذا من شأنه أن يمنح المتداول الحق في ممارسة خيار March March عند انتهاء صلاحيته ، مما يضع التاجر في وضع يسمح له بالتعاقد مع العقود المستقبلية لشهر أبريل. لا يهم حقًا ما يمثله العقد المستقبلي الأساسي ، طالما أن الأساس هو عقد مستقبلي وليس سوق فوري.
