ما هي ملاحظات كبار
السندات العليا هي سندات الدين (السندات) التي لها الأسبقية على أنواع أخرى من الديون ، حيث أن كبار سندات السندات هم أول من يتم سداده إذا تم ترك أي أصول بعد تصفية الشركة ، بعد إجراءات الإفلاس. تلاحظ كبار تدفع أسعار الفائدة القسيمة أقل من سندات المبتدئين غير المضمونة ، لأنها تتمتع بمستوى أعلى من الأمن وتحمل مخاطر أقل من التخلف عن السداد.
الماخذ الرئيسية
- الأوراق النقدية الرئيسية هي سندات الدين التي تمنح حاملي الأوراق النقدية الشق الأول لاسترداد أموالهم ، حتى في حالة إعلان الشركة عن إفلاسها وتصفية أصولها. لأن الأوراق النقدية العليا أكثر أمانًا وأقل عرضة للتخلف عن السندات الصغرى غير المضمونة ، فإنهم يدفعون نسبيًا انخفاض معدلات القسيمة. تقليديا ، الأوراق النقدية ذات فترات استحقاق أقصر من السندات الأخرى.
كسر أسفل ملاحظات العليا
على عكس الديون الكبيرة ، لا يتم دعم الأوراق النقدية العليا بالضرورة بأصول محددة تم التعهد بها كضمان. وبالتالي ، لا يجوز لحامل السند أن يتلقى كامل رأس ماله وفائدته ، في حالة التصفية. في حالة حدوث التصفية ، يتم سداد الدين المضمون أولاً عن طريق بيع الضمان الذي يدعم الدين ، ثم يتم دفع كبار حاملي الأوراق النقدية ، ثم الدفعات إلى حاملي الديون الآخرين غير المضمونين ، إذا بقيت أي أصول.
العوملة في تواريخ الاستحقاق
عادةً ما تحتوي الأوراق النقدية ذات فترات استحقاق أقصر من السندات الأخرى. وفقًا للمصدر ، جداول استحقاق المذكرات العليا هي كما يلي:
- إصدار سندات الشركات كبار الناضجة في 10 سنوات أو أقل. السندات البلدية كبار تنضج في سنة واحدة أو أقل من الولايات المتحدة. سندات الخزانة العليا تنضج في غضون سنتين إلى 10 سنوات
كيف يتم تصنيف السندات
ستاندرد آند بورز و موديز سيرفيسز سيرفيسز - أكبر شركتين لتصنيف السندات ، تقومان بترتيب السندات بناءً على قدرة المصدر على سداد رأس المال ودفع الفوائد في الوقت المحدد. يعتمد تصنيف المذكرة العليا على الجدارة الائتمانية للمصدر ، بما في ذلك القدرة على توليد أرباح ثابتة لتمويل مدفوعات الديون.
نسبة تغطية الفوائد ، والتي تُعرف على أنها نسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب مقسومة على حساب الفائدة ، هي صيغة شائعة الاستخدام تستخدمها وكالات التصنيف لتحليل الجدارة الائتمانية. توثق هذه النسبة مقدار الأرباح التي تحققها الشركة ، كمضاعفات لحساب الفائدة. كلما زادت النسبة ، زادت إيرادات الشركة التي تحققها ، والتي قد تستخدمها في سداد مدفوعات الفائدة.
الحالات التي تكون فيها الملاحظات قابلة للتحويل
بعض الأوراق النقدية القابلة للتحويل إلى أسهم من الأسهم العامة للمصدر. يمكن للمستثمرين اختيار الاحتفاظ بأوراق السندات العليا حتى استحقاقها ، أو قد يختارون تحويل السندات إلى عدد محدد من الأسهم العادية. على سبيل المثال ، لنفترض أن الملاحظة الأقدم بقيمة 1000 دولار لها خيار تحويل يسمح للمستثمر بتحويل حيازته إلى 20 سهمًا من الأسهم العامة. إذا ارتفع سعر السوق للسهم العادي إلى 60 دولارًا للسهم ، يمتلك المستثمر أسهمًا بقيمة 1200 دولار إذا اختار المضي قدمًا في عملية التحويل ، مما يتيح له امتلاك أسهم في الشركة بدلاً من امتلاك الدين.
