ما هو نموذج المجلس الأعلى للتعليم 425؟
SEC Form 425 هو نموذج نشر يجب على الشركات تقديمه من أجل الكشف عن معلومات حول مجموعات الأعمال الخاصة بها. قد يشير دمج الأعمال إلى اندماج بين شركتين أو أكثر ، أو دمج. يتعين على الشركات تقديم نشرة الإصدار 425 وفقًا للقاعدتين 425 و 165 من قانون الأوراق المالية لعام 1933.
الماخذ الرئيسية
- SEC Form 425 هو نموذج نشر يجب على الشركات تقديمه من أجل الكشف عن معلومات حول مجموعات الأعمال أو عمليات الدمج الخاصة بها. يتعين على الشركات تقديم نموذج نشر 425 وفقًا للقاعدتين 425 و 165 من قانون الأوراق المالية لعام 1933. أكثر أنواع الأعمال شيوعًا المجموعات هي عمليات دمج الشركات ، وعمليات دمج امتداد السوق ، ودمج امتداد المنتج ، والدمج الأفقي ، والدمج الرأسي.
فهم نموذج 425
يغطي قانون الأوراق المالية لعام 1933 ، والذي يشار إليه أيضًا باسم قانون الحقيقة في الأوراق المالية ، نموذج SEC 425 وغيرها من ملفات هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) للشركات العامة. تم تطوير القانون بعد انهيار سوق الأسهم عام 1929 وله نقطتان رئيسيتان. الأول يتطلب أن يتلقى المستثمرون معلومات مالية مفصلة وشاملة عن أي أوراق مالية يتم عرضها للبيع العام. والثاني هو حظر الخداع والتحريفات التي قد تحدث أثناء بيع الأوراق المالية.
يجب على الشركات العامة الإفصاح عن المعلومات الحيوية عن أعمالها ، خاصة عندما يتعلق الأمر بالتغيرات التي قد تؤثر على المساهمين. قد تتضمن هذه المعلومات أشياء مثل التغييرات في الملكية والتقارير السنوية ومقترحات بيع الأمان والتسجيل الأولي وحتى مجموعات الأعمال.
يجب على الشركات العامة الكشف عن المعلومات الحيوية عن أعمالها ، خاصةً عندما تؤثر التغييرات على المساهمين.
تحدث مجموعات الأعمال عندما تجمع أو تندمج شركتان أو أكثر لتشكيل كيان واحد. هذا يعني امتلاك شركة واحدة السيطرة على الآخر. بدلاً من النمو العضوي ، قد يكون من الأسهل على الشركات التوسع من خلال الاندماج معًا. هناك عمومًا خمسة أنواع رئيسية من مجموعات الأعمال تتطلب تقديم نموذج SEC 425:
- تكتل mergerMarket extension merger توسع امتداد المنتجدمج أفقيدمج اندماج
أنواع مجموعات الأعمال تحت النموذج 425
كما ذكرنا ، يجب على الشركات تقديم نموذج 425 عندما تمر ببعض مجموعات الأعمال أو عمليات الدمج ، يتم شرح بعض الأكثر شيوعًا بمزيد من التفاصيل أدناه. يعتمد نوع الاندماج على الوظيفة الاقتصادية ، والغرض من الصفقة التجارية ، والعلاقة بين الشركات المدمجة.
الاندماج تكتل
يشمل الاندماج العملاق شركتين لا تربطهما علاقة بأنشطتهما التجارية. الاندماجات التكتلية نادرة إلى حد ما. يمكن أن تكون نقية - إشراك شركات ليس لها أي شيء مشترك - أو مختلط - يتضمن شركات تبحث عن امتدادات المنتجات أو امتدادات السوق. أحد الأمثلة على دمج الشركات هو المثال الذي حدث بين Amazon و Whole Foods. اشترت عملاق التجارة الإلكترونية السوبر ماركت مقابل 13.7 مليار دولار في عام 2017.
امتداد السوق الاندماج
يتكون دمج امتداد السوق من مزيج من شركتين تقومان ببناء ونشر نفس المنتجات ، ولكن في أسواق منفصلة. دعنا نستخدم الاستحواذ على Eagle Bancshares بواسطة RBC Centura. في وقت الاندماج ، كان لدى Eagle Bancshares حوالي 90000 حساب وأصول تحت الإدارة (AUM) بقيمة 1.1 مليار دولار أمريكي. سمحت عملية الاستحواذ لـ RBC بتوسيع عمليات الخدمات المالية بشكل كبير في منطقة أتلانتا ، وكذلك سوق أمريكا الشمالية ككل.
ملحق المنتج الاندماج
في عملية دمج امتداد المنتجات ، يتم دمج نشاطين تجاريين يعملان في نفس السوق مع منتجات مماثلة. يسمح هذا النوع من الاندماج لكلتا الشركتين بالوصول إلى مجموعة أكبر من المستهلكين وزيادة أرباحهم.
عمليات الاندماج الأفقية والعمودية
في عملية الدمج الأفقي ، يحدث دمج الأعمال بين الشركات التي تعمل في نفس المكان. نظرًا لأن المنافسة داخل صناعة ما تكون عالية ، يمكن أن يوفر الاندماج الأفقي للشركات المشاركة بعض أوجه التآزر والمكاسب المحتملة في حصتها في السوق. يحدث هذا النوع من الدمج بشكل متكرر بسبب محاولة الشركات الأكبر إنشاء وفورات حجم أكبر.
من ناحية أخرى ، يحدث اندماج رأسي عندما تتحد الشركات من أجزاء مختلفة من سلسلة التوريد لجعل عملية الإنتاج أكثر كفاءة أو فعالة من حيث التكلفة. تميل هذه الشركات إلى الحصول على نفس النوع من السلع أو الخدمات في الإنتاج أو في السوق. من خلال الخضوع لعملية دمج عمودي ، تقلل الشركات من حجم المنافسة. على سبيل المثال ، قد يقرر صانع السيارات الاندماج مع شركة تصنيع الإطارات ، مما يسمح للأول بتقليل تكلفة الإطارات لسياراتها.
