اتضح أن نصيحة الحافظة الآلية ليست مجال الأحلام. "إذا قمت ببنائه ، فسوف يأتي" ، ولم ينجح ذلك في صناعة الاستشارات الآلية - حتى الآن.
قبل بضع سنوات فقط ، حدق المنقبون في الكرات الكريستالية وتوقعوا أن يصب المستثمرون أموالهم في مستشاري روبو. في عام 2016 ، توقعت KPMG أن تكون الأصول الخاضعة للإدارة 1.5 تريليون دولار في عام 2019 و 2.2 تريليون دولار في عام 2020. تتوقع جونيبر ريسيرش أن تصل الأصول الخاضعة للإدارة في جميع أنحاء العالم إلى 4.1 تريليون دولار في عام 2022. ومع ذلك ، فإن هذا التوقع ليس قريبًا مما يحدث ، ويبدو أن هذه التوقعات وقعوا ضحية لقانون التنبؤ الأول: أعطهم رقمًا ، أو أعطوهم تاريخًا ، ولكن ليس الاثنين كليهما.
2.2 تريليون دولار
الحجم المتوقع لسوق Robo-Advisor بحلول عام 2020 ، ولكن الأصول تحت الإدارة أقل بكثير اعتبارًا من سبتمبر 2019.
وفقًا لمجموعة متنوعة من المحللين ، هناك أقل بكثير من تريليون دولار في جميع أنحاء العالم يديرها مستشارو الروبوت اعتبارًا من مايو 2019 ، ولن يتم الوصول إلى علامة 2.2 تريليون دولار حتى عام 2022 ، وفقًا لبعض التوقعات المتفائلة. يقول Backend Benchmarking أن 440 مليار دولار تديرها خدمات الاستشارات الآلية اعتبارًا من منتصف عام 2019 ، بينما تقول مجموعة Aite Group إنها في حدود 350 مليار دولار. في الخريف الماضي ، قدرت مجموعة الأبحاث Autonomous NEXT أن السوق يشمل أصولا بقيمة 660 مليار دولار. للحفاظ على هذه الأرقام في منظورها الصحيح ، هناك ما يقدر بنحو 22 تريليون دولار من الأصول القابلة للاستثمار هناك - مع أكثر من 9 تريليونات دولار تودع في حسابات نقدية ، غير مستثمرة.
منحت ، كانت التنبؤات المبكرة بالتبني العالمي لخدمات استشارية روبية متفائلة للغاية. ولكن لماذا لا يقوم المزيد من المستثمرين على المدى الطويل بنقل أصولهم إلى الاستثمار الآلي؟ ولماذا لا يزال هناك الكثير من المال يجلس على الهامش؟
هذا لا يعني أن الاستثمار السلبي ليس نشاطًا شائعًا. اعتمد المستثمرون الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) كوسيلة للمشاركة في نمو السوق ، وهناك الآن أكثر من 4 تريليونات دولار تم استثمارها في هذه الأدوات اعتبارًا من 13 سبتمبر 2019 ، ارتفاعًا من 2.1 تريليون دولار في نهاية عام 2015. لكن الأصول تحت إدارة المستشارين robo لم يتبع نفس نمط النمو ، على الرغم من أن معظم المحافظ التي تم إنشاؤها Robo مبنية من ETFs.
أصول مؤسسة التدريب الأوروبية تحت الإدارة 9/13/2019. المصدر: ETF.com.
كيف وصلنا إلى هنا
نمت صناعة المستشارين الروحيين من انهيار السوق في الفترة 2008-2009 حيث قام صغار المستثمرين بسحب أموالهم من الأسهم وجلسوا على أموالهم. حدثت هذه الرحلة من السوق بسبب الخوف من الخسائر الإضافية والشعور بأن الأسهم لم تكن آمنة. لسوء الحظ ، انخفضت أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر ، وبالتالي فإن المساحات المالية الآمنة تقليديًا لم تساعد المستثمرين الأفراد على تنمية ثرواتهم. دخلت Wealthfront and Betterment في هذا الفراغ ، وشجعت المستثمرين على وضع أنفسهم على طريق ثابت ، وذلك باستخدام الخوارزميات للاستثمار في محافظ مصممة للتنوع في فئات الأصول وقطاعات السوق.
أحد العوامل التي أعتقد أنها تبقي المستثمرين المحتملين نقدًا وليس في الأسواق هو الإرهاب المحض. أثناء نهوض السوق ، يخشون اختيار الاستثمارات الخاطئة وفقدان ما يحصل عليه الجميع - أو ما هو أسوأ من ذلك ، اختيار الخاسر. خلال فترات الركود ، يقومون بجمع أموالهم وإخفائها تحت الفراش. تراجع المستثمرون في نهاية عام 2018 ، خائفًا من أن يكون عام 2008 قد انتهى مرة أخرى.
اقرأ جوائز Robo-Advisor الخاصة بنا والمراجعات
جوائز Robo-Advisor من Investopedia 2019
بالنسبة لأولئك غير المستعدين للتحدث إلى مستشار وجهاً لوجه ، يمكن لتجربة رقمية بالكامل أن تجعل البدء أسهل. واحدة من أفضل الأشياء التي يمكن للمستشارين robo القيام بها لعملائهم الجدد المحتملين هي تقديم تجربة تولد الثقة والتمكين. يقوم مستشارو Robo - الذين يستهدفون خدماتهم للمستثمرين الشباب والجدد - بتشجيع منصاتهم الرقمية بتشجيع وتوقعات بشأن مقدار الثروة التي يمكنهم تجميعها.
تعرض حافظات تشارلز شواب الذكية كيف تنهار محفظتك أثناء عملية الإعداد.
بالنظر إلى التقلبات الأخيرة في السوق ، مثل قفز أغسطس لمؤشر داو جونز الصناعي ، يمكن للمستثمرين توخي الحذر ، متوقعين حدوث ركود آخر. توفر الأسواق الهابطة الفرص ، وليس فقط من أجل شغف القلب. يقول برايان بارنز ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة M1 Finance: "نعتقد أن السوق الهابطة ستسرع في الواقع من اعتماد عروض إدارة الاستثمار الأحدث والأقل تكلفة". ويقول إن الرسوم المرتفعة لا تشعر بالحدة عندما تنمو المحفظة ، لكن دفع 1-2٪ لخسارة المال مثل أي شخص آخر أمر صعب.
أين نذهب من هنا؟
ما الذي تحتاجه هذه الصناعة لجذب المزيد من المؤمنين - والمزيد من الأصول؟ نشرت مجموعة بوسطن الاستشارية تقريرًا بعنوان "إعادة إشعال النمو الجذري" في يونيو 2019 في سلسلة الثروة العالمية التي قدمت فيها عدة توصيات لمديري الثروة. "إن الطريقة الذكية لمديري الثروات لالتقاط النمو في الأصول الخاضعة للإدارة (AuM) والإيرادات تتمثل في إنشاء استراتيجيات محددة مصممة للقطاعات الرئيسية والأسواق" ، يوصي التقرير. تعتقد BCG أنه يمكن لمديري الثروات أن ينمووا من خلال التركيز على المستثمرين الأثرياء الذين يعانون من نقص الخدمات - أولئك الذين لديهم ما يتراوح بين 250 إلى 1 مليون دولار للاستثمار. يوصون بمزيج من المشاركة الرقمية والبشرية لتقديم تجربة تسوق شاملة وقابلة للتجربة. "سيعمل الفائزون على تسريع ابتكار المنتجات وتطوير العروض التي تلبي الاحتياجات والتفضيلات المحددة للبنود الفرعية الأثرياء".
يقدم العديد من المستشارين robo الذين قمنا بمسحهم أدوات لهذه السوق التي تعاني من نقص الخدمات ، وكذلك لأولئك الذين لديهم أقل من 250،000 دولار للاستثمار. ركز اللاعبون الكبار في صناعة الوساطة عبر الإنترنت ، بما في ذلك Charles Schwab و Fidelity و TD Ameritrade ، جهودهم التسويقية على ما يسمونه "الأثرياء على نطاق واسع" ، مع وجود أصول قابلة للاستثمار تبلغ قيمتها 100،000 دولار أو أكثر. تقدم Wealthfront and Betterment ، أول روبوت لعب خالص ، الآن الخدمات المصرفية جنبًا إلى جنب مع إرشاداتهم ، والتي تمنح العملاء مكانًا لكسب فائدة أعلى على أموالهم غير المستثمرة.
تعد إضافة النصائح البشرية إلى العروض الرقمية سابقًا اتجاهاً متسارعًا ، كما هو الحال في التسعير القائم على الاشتراك بدلاً من فرض رسوم على الأصول الخاضعة للإدارة. تعتبر خدمة الاستشارات الأولية التي يقدمها تشارلز شواب ، "الحافظات الذكية" ، جميعها رقمية ومجانية. في وقت سابق من هذا العام ، قدّمت الشركة نظام Intelligent Portfolios Premium ، الذي يضيف وصولاً غير محدود إلى مخطط مالي للاشتراك الشهري بقيمة 30 دولارًا. يجب أن يكون لدى العملاء الجدد رصيد لا يقل عن 25000 دولار ودفع رسوم تخطيط أولية قدرها 300 دولار. ستنضم Fidelity إلى هذا الاتجاه ، وستطلق خدمتها الاستشارية المتميزة ، Fidelity Personal Planning & Advice ، بنهاية عام 2019.
يقدم عدد من الشركات التي استعرضناها خدمات متميزة المستوى تشمل المشورة الشخصية ، بما في ذلك Betterment و Wealthfront و Ellevest و Merrill Edge و TD Ameritrade. يعد هذا جزءًا من الحزمة عندما تقوم بالتسجيل باستخدام Personal Capital و Vanguard Advisor Services ، ولكن كلاهما يتطلب حدًا أعلى بكثير عن الآخر الذي تمت مراجعته.
في الاتجاه الآخر ، أطلقت Ally Invest للتو مجموعة جديدة من المحافظ المدارة التي تحتوي على "عازلة نقدية" بنسبة 30 ٪ والتي لن تحمل رسوم الإدارة. سوف النقدية في هذه المحافظ كسب فائدة 1.9 ٪. كانت الفكرة وراء هذا الإطلاق هو تقليل القلق والتكاليف للمستثمرين الجدد. بدأت Vanguard بهدوء في اختبار إصدار رقمي فقط من خدمة مستشار الروبو الخاصة بها والتي نتوقع أن يتم طرحها في أوائل عام 2020 ، مع حد أدنى أقل بكثير (3000 دولار بدلاً من 50000 دولار) ورسوم إدارة منخفضة (0.15٪).
64٪
من جيل الألفية الأثرياء ، يشير مصطلح "الادخار للتقاعد" إلى أنه السبب الرئيسي وراء استثمارهم بناءً على نتائج استبيان الألفية الغني.
العودة إلى المسار الصحيح
كيف يمكن لصناعة المستشارين الآليين إعادة أصولها إلى الإدارة على المسار الأولي الذي تم توقعه؟ يمكنهم القيام بالمزيد لتشجيع المشاركة في الأسواق ، مسترشدين بمساعد على دراية ، سواء كانت رقمية أو بشرية. أظهرت دراسة أجرتها جامعة كولومبيا البريطانية ، والتي نُشرت في يوليو 2019 ، أن المستثمرين الساذجين يميلون إلى اختيار الأصول ذات العوائد المتشابهة ، مما يخلق محفظة أكثر خطورة بالفعل بسبب قلة التنويع. تساعد الحافظات التي تم تصميمها باستخدام نظرية الحافظة الحديثة في تقليل المخاطر الكلية ، لذلك يجب أن يكون مفهوم استخدام مستشار الروبوت أكثر جاذبية للوافدين الجدد على الاستثمار.
تقول مجموعة Aite ، في تقرير نقله تشارلز شواب ، إنهم يتوقعون أن يرتفع عدد الأميركيين الذين يستخدمون خدمات الاستشارات الآلية من ما يقدر بنحو مليوني شخص في عام 2018 إلى 17 مليون بحلول عام 2025 ، بناءً على استطلاع أجروه في منتصف عام 2018. يقول 58 في المائة ممن شملهم الاستطلاع أنهم سيستخدمون شكلاً من أشكال نصائح روبو بحلول عام 2025 ، ويقول المجيبون إنهم على الأرجح يستخدمون نصائح روبو أكثر من عدد من التقنيات الأخرى في العناوين الرئيسية اليوم بما في ذلك الذكاء الاصطناعي ، والواقع الافتراضي ، وكتلة سلسلة المفاتيح ، و عملة مشفرة. الفائدة الرئيسية لاستخدام مستشار روبو ، وفقا لأولئك الذين شملهم الاستطلاع ، هو إخراج العواطف من الاستثمار. ولدت الدراسة الاستقصائية الخاصة بهم أيضًا نتيجة مفادها أن ما يقرب من ثلاثة أرباع الذين يعتقدون أنهم قد يستخدمون مستشارًا روبوتيًا يريدون أيضًا الوصول إلى مستشار مالي بشري.
بالطبع ، هناك من لا يؤمنون أن خدمات الاستشارات الآلية تقدم أي قيمة مضافة. توم سوسنوف ، صاحب المذاق اللذيذ وأعمال اللذيذ ، يطلق على روبوس اسم "السجن مقابل نقودك". وهو يعتقد أن تعلم التجارة يخلق عقلية تفضي إلى اتخاذ القرارات في جميع مجالات حياة المرء ، وأن مجرد إيقاف المال في الاستثمار السلبي أمر فظيع. فكرة
يمكن لمستشاري Robo بذل المزيد من الجهد للحصول على المال على الهامش في اللعبة. يمكن تسويق الخدمات الرقمية فقط مع انخفاض الحد الأدنى من الأرصدة لطلاب المدارس الثانوية كوسيلة لتشجيع الاهتمام في الاستثمار. يمكن أن توفر طريقة للانتقال من القبول السلبي لنصيحة robo إلى عقلية تداول أكثر نشاطًا للمستثمرين الجدد عجلات تدريب. هناك فرص لتقديم المشورة الرقمية للمتقاعدين الذين يقومون بتحويل أموالهم من 401 (ك). إن تقديم طريقة أكثر مرونة لاستخدام المساعدة البشرية ، أو تجنبها اعتمادًا كليا على تفضيل العميل ، يمكن أن يجذب المزيد من المستثمرين المحتملين إلى الأسواق.
