المخاطرة عبارة عن مصطلح غالبًا ما يتم سماعه في عالم الاستثمار ، ولكنه لا يتم تحديده دائمًا بشكل واضح. يمكن أن تختلف حسب فئة الأصول أو السوق المالية وقائمة المخاطر تشمل مخاطر التخلف عن السداد ، ومخاطر الطرف المقابل ، ومخاطر أسعار الفائدة. يستخدم التقلب في بعض الأحيان بالتبادل مع المخاطرة ، ولكن المصطلحين لهما معان مختلفة تمامًا. علاوة على ذلك ، في حين أن بعض المخاطر تتعلق بشركة واحدة فقط ، فإن بعضها الآخر ذو صلة بصناعات أو قطاعات محددة أو حتى اقتصادات بأكملها.
المخاطر النظامية وغير النظامية
المخاطر هي عادة واحدة من نوعين: نظامي أو غير نظامي. المخاطرة النظامية هي تلك التي تحدث داخل شركة أو مجموعة من الشركات التي يمكنها أن تحدث فسادًا في صناعة أو قطاع أو اقتصاد بأكمله. وتعد الأزمة المالية في 2007-2008 مثالاً على ذلك ، حيث أن حفنة من المؤسسات الكبيرة هددت النظام المالي بأكمله. وأدى ذلك إلى القول المأثور "أكبر من أن يفشل" لأن العديد من البنوك الكبيرة اعتبرت مهمة للغاية وبالتالي كانت بحاجة إلى خطة إنقاذ من الحكومة الأمريكية.
الماخذ الرئيسية
- تمثل المخاطر احتمال حدوث خسائر في الاستثمار وستختلف تبعًا للأصول أو السوق المالية. تمثل مخاطر الطرف الآخر ومخاطر أسعار الفائدة ومخاطر التخلف عن السداد أمثلة على المخاطر في العالم المالي. تشير المخاطر النظامية إلى خطر حدوث مشكلات في واحد أو سيؤثر عدد قليل من الشركات على القطاع أو الاقتصاد بأكمله. يخفف التنويع من المخاطر غير النظامية أو غير النظامية. يشير التقلب إلى سرعة الحركة في السعر ولا يمثل تحديداً مصدرًا للمخاطر.
تتعلق المخاطر غير النظامية بطرف واحد أو شركة وتسمى أيضًا المخاطر غير النظامية أو القابلة للتنويع. على سبيل المثال ، قد تواجه شركة مخاطر خسائر كبيرة بسبب الإجراءات القانونية. إذا كان الأمر كذلك ، فقد تكون الأسهم عرضة إذا خسرت الشركة الكثير من المال بسبب حكم صادر عن المحكمة. من المحتمل أن يؤثر هذا الخطر على شركة واحدة وليس على صناعة بأكملها. يقال إن تنويع المحفظة هو أفضل طريقة لتخفيف المخاطر غير النظامية.
التقلب
التقلب هو سرعة الحركة في سعر الأصل. يشير مستوى التقلب العالي إلى تحركات أكبر وتغيرات أوسع في قيمة الأصل. التقلب قيمة غير اتجاهية - للأصول ذات التقلب العالي احتمال متساوٍ في تحقيق تحرك أكبر للأعلى كما يحدث للأسفل ، مما يعني أن لها تأثيرًا أكبر على قيمة المحفظة. يحب بعض المستثمرين التقلبات ، بينما يحاول البعض الآخر تجنبها قدر الإمكان. وفي كلتا الحالتين ، تنطوي أداة التقلب العالية على مخاطر أكبر في الأسواق الهابطة لأنها تعاني من خسائر أكبر من الأصول ذات التقلبات المنخفضة.
مخاطر الطرف المقابل
تتمثل مخاطر الطرف المقابل في احتمال تخلف أحد أطراف العقد عن الاتفاق. إنها مخاطرة ، على سبيل المثال ، في أداة مقايضة العجز عن سداد الائتمان. تمثل مقايضات الائتمان تبادل التدفقات النقدية بين الطرفين وتستند عادة إلى التغيرات في أسعار الفائدة الأساسية. كانت التخلف عن سداد الطرف المقابل في اتفاقات المقايضة أحد الأسباب الرئيسية للأزمة المالية لعام 2008.
يمكن أن تكون مخاطر الطرف المقابل عاملاً عند التعامل مع المشتقات الأخرى مثل الخيارات والعقود الآجلة ، لكن غرفة المقاصة ستضمن استيفاء شروط العقد إذا واجه أحد الطرفين مشاكل مالية. يمكن أن تؤثر مخاطر الطرف المقابل على السندات أو معاملات التداول أو أي أداة يعتمد فيها أحد الطرفين على الآخر للوفاء بالالتزامات المالية.
المخاطر الافتراضية ومخاطر سعر الفائدة
غالبًا ما ترتبط المخاطر الافتراضية بأسواق السندات والدخل الثابت. هذا هو الخطر من أن المقترض قد تتخلف عن سداد التزاماتها القرض وعدم دفع المقرض المبالغ المستحقة. بشكل عام ، تؤدي إمكانية التخلف الأعلى إلى زيادة مقدار الفائدة المدفوعة على السند. وبالتالي ، هناك مخاطر / مكافأة يجب على المستثمرين مراعاتها عند النظر في العوائد على السندات.
تشير مخاطر أسعار الفائدة إلى الخسائر المحتملة في الاستثمار بسبب زيادة أسعار الفائدة. هو الأكثر بروزًا عند الاستثمار في السندات ، حيث ينخفض سعر السند عادةً مع ارتفاع أسعار الفائدة. ذلك لأن السندات تدفع نسبة مئوية ثابتة ، ومع ارتفاع أسعار الفائدة ، يجب أن تنافس السندات الحالية مع السندات الجديدة التي ستصدر بأسعار أعلى. من أجل القيام بذلك ، يجب أن ينخفض سعر السند القديم ، وهذا هو خطر الاحتفاظ بالسندات مع ارتفاع أسعار الفائدة.
