ارتفع صندوق SPDR Gold Trust (GLD) بهدوء إلى مقاومة خط الاتجاه على مدى خمس سنوات عند 130 دولارًا (1،380 دولارًا في عقد العقود الآجلة في بورصة شيكاغو غلوبكس) ، مما عكس اتجاه الريح من الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا والذي من المتوقع أن يرفع أسعار الفائدة ثلاث أو أربع مرات أخرى قبل في نهاية عام 2018. يكمل هذا التحرك الصعودي للسعر نمط الأساس لعدة سنوات ، مع اختراق يؤكد الاتجاه الصعودي الرئيسي الأول منذ عام 2011.
من المحتمل أن يتزامن اختراق الذهب مع ارتفاع بيانات التضخم بسرعة أكبر من المتوقع ، مما يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى اللحاق بالركب. يمكن أن يحدث ذلك في سيناريو التضخم المروع ، الذي تؤدي فيه الحروب التجارية إلى إبطاء النمو الاقتصادي العالمي بينما ترتفع أسعار السلع الأساسية والصناعية والمستهلكين بسرعة بسبب سياسات الحماية والانتقام. قد يجذب الذهب أيضًا ضغوط شراء قوية إذا فشلت المحادثات الأمريكية مع كوريا الشمالية في مايو ، وهي النتيجة الأكثر ترجيحًا.
مخطط GLD طويل الأجل (2004 - 2018)
ظهر صندوق SPDR Gold Trust لأول مرة في منتصف الأربعينيات التي تبدأ في الربع الأخير من عام 2004 ، في الوقت نفسه الذي يتم فيه تداول العقود الآجلة للذهب بالقرب من 450 دولار. لقد دخل في اتجاه صعودي قوي بعد ذلك بعام ، وتجاوز 72.26 دولارًا في مايو 2006. جذب التراجع الضحل في عام 2007 اهتمامًا صحيًا بالشراء ، مما أدى إلى زيادة الشراء التي توقفت في الربع الأول من عام 2008 ، مباشرة عند 100 دولار و 1000 دولار على العقد المستقبلي. لقد انخفض بشكل حاد خلال الانهيار الاقتصادي ، حيث ارتد على قمة عام 2007 عند أعلى مستوى في الستينيات.
وصلت موجة التعافي اللاحقة إلى أعلى مستوى لها في عام 2008 في نهاية عام 2009 ، قبل حدوث اختراق قوي أزال أيضًا المقاومة النفسية ، مما أدى إلى تقدم مدفوع بالزخم وصل إلى وقف تصادم في الربع الثالث من عام 2011. وتصدر الصندوق في أعلى مستوى على الإطلاق عند 185.85 دولارًا وتم بيعه إلى 148.27 دولارًا بينما سجلت العقود الآجلة قمة تاريخية عند 1911.60 دولارًا ، أي أقل من 100 نقطة أقل من 2000 دولار.
أدى انهيار المثلث الهابط لعام 2013 إلى إسقاط الصندوق في اتجاه هبوطي أدى إلى ظهور قناة هبوطية في ديسمبر 2015 ، عندما وصل مستوى GLD إلى 100.23 دولار. توقف الارتداد في يوليو 2016 عند 121.15 دولارًا ، مع وجود حركة متباينة منذ ذلك الوقت ضمن حدود تأرجح الأسعار لمدة سبعة أشهر. وفي الوقت نفسه ، وضعت أعلى مستوياتها منذ عام 2013 خط الاتجاه الذي تم اختباره دون جدوى ثلاث مرات ، في حين أن الاختبار الرابع جاري منذ سبتمبر 2017.
مخطط GLD على المدى القصير (2016 - 2018)
تبع التراجع الوسيط الارتفاع في يوليو 2016 ، حيث سجل الصندوق أدنى مستوى له بعد انخفاضه إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.786. بعد ذلك سيطرت موجة التعافي البطيء ، ووصلت إلى مقاومة خط الاتجاه للمرة الرابعة في سبتمبر 2017. يبشر نموذج النطاق الضيق في مارس 2018 جيدًا بأخطاء الذهب ، حيث تتماشى الدورات طويلة الأجل مع التقارب الصعودي الذي قد يولد اختراقًا كبيرًا في الربع القادم.
سجل الحجم المتوازن (OBV) أعلى مستوى له في عام 2012 ودخل مرحلة التوزيع الوحشي ، حيث انخفض لأكثر من ثلاث سنوات قبل أن يرتفع للأعلى في أوائل عام 2016. وانتهى التراكم التالي مباشرة بمقاومة النمط الناتجة عن المثلث الهابط ، محذراً من حدوث مماثل مصير عندما يتداول العقد في النهاية فوق 1500 دولار. عاد المؤشر الآن إلى هذا المستوى وينبغي أن يندلع كرد فعل لارتفاع الأسعار فوق 1400 دولار.
يتماشى مستوى الاختراق مع تصحيح 382 للاتجاه النازل على المدى الطويل ، مما يضع هدفًا صعوديًا أعلى من 150 دولارًا لـ GLD و 1500 دولار في العقد المستقبلي. هذا من شأنه أن يترجم إلى ارتفاع يصل إلى مستوى المقاومة الرئيسي عند انهيار المثلث الهابط عند 153 دولار. سوف يتطلب الأمر قوة شرائية كبيرة لتركيب هذا الحاجز ، مما يشير إلى أن المشترين المستقلين يحصلون على أرباح قوية مع تطور الارتفاع. (لمزيد من المعلومات ، راجع: عودة مشتري التقلب إلى شراء فرصة في الذهب .)
الخط السفلي
أكمل صندوق SPDR Gold و CME Globex العقود الآجلة لخمس سنوات من قواعد الأساس التي يمكن أن تسبق الاتجاه الصعودي الرئيسي منذ عام 2011. (لمزيد من القراءة ، راجع: 8 أسباب لامتلاك الذهب .)
