من الشائع أن يشير المحللون الماليون ومنشورات الاستثمار إلى سندات الخزانة الأمريكية (سندات الخزانة) كاستثمارات خالية من المخاطر. هذا التعيين صحيح بشكل أساسي بينما في نفس الوقت مضلل. بفضل الدعم الضمني لجميع التزامات وزارة الخزانة من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي ، لا يوجد أي خطر خسارة رأس المال على سندات الخزانة.
معظم علاقات الائتمان ، من قروض الرهن العقاري إلى سندات الشركات ، تحمل مخاطر التخلف عن السداد. يفترض المقرض خطر فشل المقترض في الوفاء بالتزاماته المتعلقة بدفع الفائدة أو دفع الفائدة. حتى في الحالات التي يمكن أن تساعد فيها إجراءات الإفلاس في استرداد أموال الدائنين ، لا توجد ضمانات حقيقية في السوق.
هذا ليس صحيحًا مع سندات T ، لأن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه دائمًا أن يكون بمثابة دعم للحكومة الفيدرالية. يعرف المستثمرون أن وزارة الخزانة ستدفع لهم دائمًا ، حتى عندما تكون ميزانية الاحتياطي الفيدرالي قبيحة.
أهم الاستخدامات للسندات
مخاطر سندات الخزينة الاستثمار
على الرغم من أن خطر التخلف عن السداد غير موجود تقريبًا ، إلا أن مخاطر الاستثمار في السندات T تركز على تكاليف الفرصة البديلة وتقلبات أسعار الفائدة وارتفاع الأسعار.
التضخم
إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإنشاء الكثير من الائتمان الجديد ، فسيواجه الاقتصاد خطر التعرض للتضخم. يتم ضمان المبلغ الرئيسي على السندات T العادية فقط بالمبالغ الاسمية. في بيئة تضخمية ، يكون العائد على رأس المال أقل من الاستثمار الأولي. ومما يضاعف هذه القضية انخفاض العوائد التقليدية على سندات الخزانة.
مخاطر معدل الفائدة
سندات الخزانة تحمل أيضا مخاطر أسعار الفائدة ، وهذا يعني عندما ترتفع أسعار الفائدة ، والقيمة السوقية لالتزامات الديون تميل إلى الانخفاض. هذا يجعل من الصعب على مستثمر السندات التصفية دون أن يخسر الاستثمار.
تكاليف الفرصة البديلة
جميع القرارات المالية ، وحتى استثمارات السندات T ، تحمل تكاليف الفرصة البديلة. عندما يشتري المستثمر سندات بقيمة 1000 دولار ، فإنه يفقد القدرة على إنفاق 1000 دولار على أشياء أخرى. ربما كان المستثمر أفضل حالًا في شراء نوع مختلف من الأوراق المالية بعائد أعلى ، أو شراء سلع استهلاكية ينتهي بها الأمر إلى تقييم قيمة أعلى من العائد على السندات.
