ما هو منحنى المخاطر
منحنى المخاطرة هو عرض ثنائي الأبعاد يخلق تصوراً للعلاقة بين المخاطرة وعودة أصل واحد أو أكثر. يمكن أن يحتوي منحنى المخاطر على نقاط بيانات متعددة تمثل أصول مختلفة ويستخدم في عرض البيانات في تحليل التباين المتوسط وهو أمر أساسي لفهم المخاطر النسبية والعائد لفئات الأصول المختلفة وفئاتها في المحافظ ونموذج تسعير الأصول الرأسمالية.
كسر أسفل منحنى المخاطر
يمكن استخدام منحنى المخاطر لعرض المخاطر النسبية وإرجاع الأصول المماثلة أو غير المشابهة. عادةً ما يمثل المحور السيني (العمودي) خطرًا ويمثل المحور ص (الأفقي) متوسط العائد. بشكل عام ، فإن منحنى البالونات عندما يوفر العنصر الأساسي عوائد وعقود أكبر عندما يقدم عوائد أقل مقارنة بالمخاطر. على سبيل المثال ، سيتم وضع أحد الأصول "الخالية من المخاطر" نسبيًا ، مثل فاتورة الخزانة لمدة 90 يومًا ، في أسفل اليسار على الرسم البياني ، بينما يوجد أصل مثل الصناديق الاستثمارية المتداولة بالرافعة المالية أو الأسهم الفردية مع مجموعة واسعة من الأرباح والخسائر التاريخية ولكن أيضًا سيكون متوسط العائد الأعلى متناسبًا مع اليمين وأعلى للأعلى على الرسم البياني.
منحنى المخاطر في MPT والحدود الفعالة
تستفيد نظرية المحفظة الحديثة من منحنى المخاطر لعرض الفوائد المحتملة للمحافظ المختلفة عبر الحدود الفعالة. تعد الحافظات التي تقع أسفل المنحنى أو الحدود الفعالة دون المستوى الأمثل ، لأنها بناءً على العائدات التاريخية ، فإنها لا توفر عائدًا كافياً لمستوى المخاطرة المفترض. تُعتبر الحافظات التي تتجمع إلى اليمين أسفل المنحنى أيضًا دون المستوى الأمثل نظرًا لأنه استنادًا إلى العائدات التاريخية ، فإنها تُرجع بشكل تناسبي أقل مما قد يكون متاحًا في حقائب أخرى ذات مخاطر مماثلة.
تجدر الإشارة إلى أن البيانات المستخدمة عادة في إنشاء نماذج منحنى المخاطر تستند إلى الانحراف المعياري التاريخي لكل أصل. على سبيل المثال ، ستأخذ نقطة على الرسم البياني تمثل استثمارًا في مؤشر S&P 500 في الاعتبار مستوى المخاطرة الذي ينطوي عليه التباين التاريخي في العائدات وأيضًا متوسط العائد المتوقع (المتوسط) على المؤشر ككل. ستؤثر الفترات التي تمثلها البيانات على وضع الأصول في منحنى المخاطر. المخاطر المستقبلية الفعلية والعائد الذي يختبره المستثمرون للمضي قدماً ، بالطبع ، يختلف يوميًا وغير معروف.
