ما هو عكس الأسهم الانقسام؟
تقسيم الأسهم العكسي هو نوع من إجراءات الشركات التي تعمل على دمج عدد الأسهم الموجودة في الأسهم في عدد أقل من الأسهم وأكثر قيمة نسبيًا. تتضمن العملية قيام شركة بتخفيض إجمالي عدد أسهمها القائمة في السوق المفتوحة ، وغالبًا ما تشير إلى وجود شركة في محنة. يقسم تقسيم الأسهم العكسي الكمية الإجمالية الحالية للأسهم على عدد مثل خمسة أو عشرة ، والتي ستسمى بعد ذلك تقسيم عكسي 1 مقابل 5 أو 1 مقابل 10 على التوالي. يُعرف تقسيم الأسهم العكسي أيضًا باسم دمج الأسهم أو دمج الأسهم أو تراجع الأسهم وهو التمرين المعاكس لتقسيم الأسهم ، حيث يتم تقسيم السهم (تقسيم) إلى أجزاء متعددة.
فهم الأسهم الإنشقاقات
فهم عكس الانشقاقات المالية
بناءً على تطورات وحالات السوق ، تتخذ الشركات العديد من الإجراءات على مستوى الشركة والتي قد تؤثر على هيكل رأس مال الشركة. تقسيم الأسهم العكسي هو إجراء من هذا القبيل يتم من خلاله دمج الأسهم الحالية في أسهم الشركات بشكل فعال لإنشاء عدد أقل من الأسهم الأكثر قيمة نسبيًا. نظرًا لأن الشركات لا تنشئ أي قيمة عن طريق تقليل عدد الأسهم ، فإن سعر السهم الواحد يتناسب بشكل متناسب.
لا تؤثر انقسامات الأسهم العكسي على قيمة الشركة ولكنها عادة ما تكون نتيجة فقدان أسهم الشركة لقيمة كبيرة. غالبًا ما تكون الدلالة السلبية المرتبطة بمثل هذا الفعل تهزم نفسها نظرًا لأن السهم يخضع لضغوط بيع متجددة.
على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة أدوية لديها عشرة ملايين سهم غير مسدد في السوق يتم تداولها بسعر 5 دولارات للسهم. تشير الأسهم المعلقة إلى أسهم الشركة المملوكة حاليًا من قبل جميع مساهميها ، بما في ذلك مجموعات الأسهم التي يحتفظ بها المستثمرون المؤسسيون والأسهم المقيدة. نظرًا لأن سعر السهم أقل ، فقد ترغب إدارة الشركة في تضخيم سعر السهم بشكل مصطنع. قرروا الذهاب لتقسيم الأسهم العكسي بنسبة 1 إلى 5 ، مما يعني في الأساس دمج خمسة أسهم حالية في سهم واحد جديد. بمجرد انتهاء تمرين نشاط الشركة ، سيكون للشركة (10 ملايين / 5) = 2 مليون سهم جديد ، وستتكلف كل سهم الآن (5 * 5) = 25 دولار لكل قطعة.
كما يدعم التغير النسبي في سعر السهم حقيقة أن الشركة لم تنشئ أي قيمة حقيقية بمجرد إجراء تقسيم الأسهم العكسي. يجب أن تظل القيمة الإجمالية ، ممثلة في القيمة السوقية ، قبل وبعد إجراء الشركة كما هي.
السوق في وقت سابق كاب = في وقت سابق لا. من إجمالي الأسهم * السعر السابق للسهم الواحد = 10 مليون دولار * 5 دولارات = 50 مليون دولار
سقف السوق الجديد = رقم جديد من إجمالي الأسهم * السعر الجديد للسهم الواحد = 2 مليون * 25 دولار = 50 مليون دولار
إن العامل الذي تقرر إدارة الشركة بواسطته تقسيم الأسهم العكسي ، يصبح العامل المضاعف الذي يضبط السوق به سعر السهم تلقائيًا.
تقترح إدارة الشركة هذه الإجراءات للشركات ، وتخضع لموافقة المساهمين من خلال حقوق التصويت الخاصة بهم. قد تقوم البورصة بإلحاق لاحقة (D) برمز مؤشر الشركة للإشارة إلى أن الشركة تمر بعملية تمرين عكسي.
الماخذ الرئيسية
- يعمل تقسيم الأسهم العكسي على دمج عدد الأسهم الموجودة في أسهم الشركة في عدد أقل من الأسهم ذات القيمة النسبية. لا يؤثر تقسيم الأسهم العكسي على قيمة الشركة. وغالبًا ما يشير تقسيم الأسهم العكسي إلى وجود شركة في محنة. والرغبة في زيادة أسعار الأسهم إلى تظل الأسباب ذات الصلة وتجنب الشطب هي الأسباب الأكثر شيوعًا للشركات لمتابعة هذه الاستراتيجية.
لماذا الشركات تذهب لعكس الأسهم الإنشقاقات؟
هناك عدد من الأسباب التي تجعل الشركة قد تقرر تخفيض عدد الأسهم القائمة في السوق.
ربما انخفض سعر السهم إلى مستويات منخفضة ، مما قد يجعله عرضة لمزيد من ضغوط السوق والتطورات غير المرغوبة الأخرى مثل الفشل في تلبية متطلبات إدراج البورصة. تحدد البورصة عمومًا الحد الأدنى لسعر المزايدة للسهم المراد إدراجه. إذا انخفض السهم عن سعر العرض هذا وظل أقل من مستوى العتبة هذا خلال فترة معينة ، فقد يتعرض للإلغاء من البورصة. على سبيل المثال ، قد تقوم بورصة ناسداك بحذف سهم يتداول باستمرار دون سعر 1 دولار للسهم. إن مثل هذا الشطب من البورصة على المستوى الوطني يحول أسهم الشركة إلى حالة الأسهم بنس ، ويجبرون على الإدراج في لوحة الإعلانات خارج البورصة (OTCBB) أو الأوراق الوردية التي تعد أسواقًا بديلة للأسهم منخفضة القيمة. بمجرد حدوث ذلك ، يصبح من الصعب شراء وبيع الأسهم. لذلك ، تذهب الشركات إلى تقسيم الأسهم العكسي للحفاظ على سعر أعلى للسهم .
تحافظ الشركات أيضًا على أسعار أسهم أعلى من خلال تقسيم الأسهم العكسي ، حيث أن العديد من المستثمرين من المؤسسات وصناديق الاستثمار المشتركة لديهم سياسات ضد شراء مراكز في سهم يكون سعره أقل من الحد الأدنى للقيمة . حتى لو بقيت الشركة خالية من الشطب من المخاطر من قبل البورصة ، فإن إخفاقها في التأهل للشراء من قبل هؤلاء المستثمرين الكبار الحجم يفسد سيولة التداول وسمعته.
في الاختصاصات القضائية المختلفة في جميع أنحاء العالم ، يعتمد تنظيم الشركة على عدد المساهمين ، من بين عوامل أخرى. من خلال تقليل عدد الأسهم ، تهدف الشركات في بعض الأحيان إلى تقليل عدد المساهمين الذين يسمحون لهم بأن يكونوا ضمن اختصاص الجهة المنظمة المفضلة لديهم أو مجموعة القوانين المفضلة. قد تحاول الشركات التي ترغب في الانضمام إلى القطاع الخاص أيضًا تقليل عدد المساهمين من خلال هذه التدابير.
يمكن للشركات التي تخطط لإنشاء وتعويم الأرباح ، وهي شركة مستقلة تم إنشاؤها من خلال بيع أو توزيع أسهم جديدة لشركة أو قسم موجود في الشركة الأم ، أن تستخدم تقسيمات عكسية للحصول على أسعار جذابة. على سبيل المثال ، إذا تم تداول أسهم شركة تخطط للحصول على أرباح منخفضة عند مستويات منخفضة ، فقد يكون من الصعب عليها تسعير أسهم شركتها الثانوية بسعر أعلى. قد يقوموا أولاً بعكس تقسيم أسهمهم لزيادة سعر السهم ، ثم إنشاء شركة جديدة لديها فرص أفضل في تأمين سعر سهم أعلى.
تأثير السوق من انشقاقات الأسهم العكسي
عمومًا ، لا ينظر المشاركون في السوق إلى الانقسام العكسي للأسهم. إنه يشير إلى أن سعر السهم قد وصل إلى أسفل وأن إدارة الشركة تحاول تضخيم الأسعار بشكل مصطنع دون أي اقتراح عمل حقيقي.
بالإضافة إلى ذلك ، قد تؤثر السيولة أيضًا على عدد الأسهم التي يتم تخفيضها في السوق المفتوحة والتي ليست علامة إيجابية لأي شركة مدرجة.
أمثلة على تقسيم الأسهم العكسي
يعتبر ارتطام سعر السهم هو السبب الرئيسي لشركات الذهاب في عمليات تقسيم الأسهم العكسي ، وقد تتراوح النسب المرتبطة من 1 إلى 2 إلى 1 إلى 100. حظيت عمليات تقسيم الأسهم العكسي بشعبية في عصر فقاعة الدوت كوم بعد عام 2000 ، عندما شهدت العديد من الشركات انخفاض سعر سهمها إلى مستويات منخفضة. في عام 2001 وحده ، ذهبت أكثر من 700 شركة لتقسيم الأسهم العكسي.
في أبريل 2002 ، أعلنت شركة AT&T Inc. (T) ، أكبر شركة اتصالات في الولايات المتحدة ، أنها تخطط لتقسيم سهم واحد مقابل خمسة أسهم ، بالإضافة إلى خطط للتخلص من قسم تلفزيون الكابل ودمجها مع Comcast. تم التخطيط لإجراءات الشركات لأن AT&T كانت تخشى من أن تؤدي الأرباح إلى انخفاض كبير في سعر سهمها ويمكن أن تؤثر على السيولة والأعمال وقدرتها على زيادة رأس المال.
تتضمن الحالات العادية الأخرى لانقسام الأسهم العكسي العديد من الشركات الصغيرة ، التي غالباً ما تكون غير مربحة ، والمشتركة في البحث والتطوير والتي لديها أي منتج أو خدمة مربحة أو قابلة للتسويق. في مثل هذه الحالات ، تخضع الشركات لإجراءات الشركات هذه ببساطة للحفاظ على إدراجها في البورصة الممتازة.
