التحوط من التضخم هو استثمار يعتبر لحماية القوة الشرائية المنخفضة للعملة الناتجة عن فقدان قيمتها بسبب ارتفاع الأسعار (التضخم). ويشمل ذلك عادةً الاستثمار في أحد الأصول التي يُتوقع أن تحافظ على قيمتها أو تزيد من قيمتها خلال فترة زمنية محددة. بدلاً من ذلك ، قد يشمل التحوط اتخاذ مركز أعلى في الأصول ، مما قد ينخفض في القيمة بسرعة أقل من قيمة العملة.
تحطيم التضخم التحوط
يمكن أن يساعد التحوط من التضخم في حماية قيمة الاستثمار. قد يبدو أن بعض الاستثمارات توفر عائدًا لائقًا ، ولكن عندما يتم أخذ التضخم في الاعتبار ، يمكن بيعها بخسارة. على سبيل المثال ، إذا كنت تستثمر في سهم يعطي عائدًا بنسبة 5٪ ، لكن التضخم يبلغ 6٪ ، فإنك تفقد القوة الشرائية. الأصول التي تعتبر تحوطًا من التضخم يمكن أن تحقق ذاتها ؛ يتدفق المستثمرون عليهم ، الأمر الذي يبقي قيمهم مرتفعة على الرغم من أن القيمة الجوهرية قد تكون أقل من ذلك بكثير. يعتبر الذهب على نطاق واسع تحوطًا تضخميًا لأن سعره بالدولار الأمريكي متغير.
على سبيل المثال ، إذا فقد الدولار قيمة آثار التضخم ، يميل الذهب إلى أن يصبح أكثر تكلفة. لذلك فإن مالك الذهب محمي (أو محاط بالتحوط) ضد هبوط الدولار لأنه ، مع ارتفاع التضخم وتآكل قيمة الدولار ، فإن تكلفة كل أوقية من الذهب بالدولار سوف ترتفع نتيجة لذلك. لذلك يتم تعويض المستثمر عن هذا التضخم مع المزيد من الدولارات لكل أوقية من الذهب.
الشركات تشارك في بعض الأحيان في التحوط من التضخم للحفاظ على تكاليف التشغيل منخفضة. من أشهر الأمثلة على ذلك ، دلتا ايرلاينز التي تشتري مصفاة لتكرير النفط من كونوكوفيليبس في عام 2012 لتعويض مخاطر ارتفاع أسعار وقود الطائرات. إلى الحد الذي تحاول فيه شركات الطيران التحوط من تكاليف الوقود ، فإنها تفعل ذلك عادة في سوق النفط الخام. شعرت دلتا أنها يمكن أن تنتج وقود الطائرات بنفسها بتكلفة أقل من شرائها في السوق وبهذه الطريقة يتم التحوط مباشرة ضد التضخم في أسعار وقود الطائرات. في ذلك الوقت ، قدرت دلتا أنها ستخفض نفقات الوقود السنوية بمقدار 300 مليون دولار.
حدود التحوط من التضخم
تحوط التضخم له حدوده وفي بعض الأحيان يمكن أن يكون متقلبا. على سبيل المثال ، لم تقم شركة Delta بجني الأموال باستمرار من مصفاة التكرير في السنوات التي مضت منذ شرائها ، مما يحد من فعالية التحوط من التضخم. تتركز الحجج المؤيدة والمعارضة للاستثمار في السلع كتحوط من التضخم عادة حول متغيرات مثل النمو السكاني العالمي والابتكار التكنولوجي وارتفاع الإنتاج والانقطاع والاضطرابات السياسية في الأسواق الناشئة والنمو الاقتصادي الصيني والإنفاق العالمي على البنية التحتية. تلعب هذه العوامل المتغيرة باستمرار دورًا في فعالية التحوط من التضخم.
