ما هو التمويل القائم على الإيرادات؟
التمويل القائم على الإيرادات ، والمعروف أيضًا باسم التمويل القائم على حقوق الامتياز ، هو وسيلة لجمع رأس المال لمشروع تجاري من المستثمرين الذين يتلقون نسبة مئوية من إجمالي إيرادات الشركة المستمرة مقابل المال الذي استثمروه.
في استثمار التمويل القائم على الإيرادات ، يحصل المستثمرون على حصة منتظمة من دخل الشركات حتى يتم دفع مبلغ محدد مسبقًا. عادةً ما يكون هذا المبلغ المحدد مسبقًا هو مضاعف الاستثمار الرئيسي ويتراوح عادةً بين ثلاثة إلى خمسة أضعاف المبلغ الأصلي المستثمر.
كيف يعمل التمويل القائم على الإيرادات
على الرغم من أن المؤسسة التي تجمع رأس المال من خلال التمويل القائم على الإيرادات سوف تكون مطالبة بتسديد مدفوعات منتظمة لسداد أصل المستثمر ، إلا أنها تختلف عن تمويل الديون لعدد من الأسباب. لا يتم دفع الفائدة على الرصيد المستحق ، ولا توجد مدفوعات ثابتة.
ترتبط المدفوعات للمستثمر بعلاقة تناسبية مباشرة مع مستوى أداء الشركة. هذا لأن المدفوعات تختلف بناءً على مستوى دخل الشركة. إذا انخفضت المبيعات في شهر واحد ، فسوف يرى المستثمر انخفاضًا في قيمة حقوق الملكية. وبالمثل ، إذا زادت المبيعات في الشهر التالي ، فستزيد أيضًا مدفوعات المستثمر لهذا الشهر.
يختلف التمويل القائم على الإيرادات أيضًا عن تمويل الأسهم حيث لا يمتلك المستثمر ملكية مباشرة في العمل. وهذا هو السبب في أن التمويل القائم على الإيرادات غالبًا ما يُعد هجينًا بين تمويل الديون وتمويل الأسهم.
يشبه التمويل القائم على الإيرادات ، في بعض النواحي ، التمويل القائم على حسابات القبض ، وهو نوع من ترتيبات تمويل الأصول تستخدم فيه الشركة مستحقاتها - الفواتير المستحقة أو الأموال المستحقة على العملاء - لتلقي التمويل. تتلقى الشركة مبلغًا يساوي القيمة المخفضة للذمم المدينة. يؤثر عمر الذمم المدينة بشكل كبير على حجم التمويل الذي تتلقاه الشركة.
الماخذ الرئيسية
- التمويل القائم على الإيرادات هو وسيلة يمكن للشركات من خلالها جمع رأس المال من خلال التعهد بنسبة مئوية من العائدات المستمرة في المستقبل مقابل الأموال المستثمرة. سيتم دفع جزء من الإيرادات للمستثمرين بنسبة محددة مسبقًا حتى يتم مضاعف معين من الاستثمار الأصلي. تم سداده. يعتبر التمويل القائم على الإيرادات عادةً متميزًا عن كل من التمويل القائم على الدين والأسهم. والسندات البلدية هي مثال مختلط لتمويل الديون القائم على الإيرادات.
التمويل القائم على الإيرادات وسندات الإيرادات
على الرغم من أن أشكال التمويل منفصلة ومختلفة في تفاصيلها الفنية ، إلا أن التمويل القائم على الإيرادات يشبه هياكل التدفق النقدي الشائعة في سندات الإيرادات. بدلاً من استخدام سندات الالتزام العام (GO) ، ستصدر العديد من المشروعات البلدية سندات إيرادات لتمويل مشاريع معينة ، مثل البنية التحتية. سيكون الطريق السريع مثالاً جيدًا. تقيد هذه المشروعات التزامات الديون مع دخل مضمون ناتج عن المشروع أو الأصل. وبالتالي اسم الإيرادات السندات.
يستخدم التمويل القائم على الإيرادات في أغلب الأحيان من قبل الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي لا يمكنها الحصول على أشكال أكثر تقليدية لرأس المال. نظرًا لأن مصادر التمويل القائم على الإيرادات أصبحت شيئًا ما شريكًا تجاريًا ، فقد تكون تكاليف المعاملات أكثر من مجرد قرض تقليدي. على نحو متزايد ، أصبح العديد من أصحاب رأس المال الاستثماري أكثر إبداعًا من خلال أساليب التمويل القائمة على الإيرادات للشركات في مجال البرمجيات كخدمة (SaaS).
