ما هي الأصول الاحتياطية؟
الأصول الاحتياطية هي الأصول المالية المقومة بالعملات الأجنبية ، التي تحتفظ بها البنوك المركزية ، والتي تستخدم في المقام الأول لموازنة المدفوعات. يجب أن يكون الأصل الاحتياطي متاحًا للسلطات النقدية ، ويجب أن يكون أصلًا ماديًا خاضعًا لسيطرة صناع السياسة ، إلى حد ما ، ويجب أن يكون قابلاً للتحويل بسهولة.
الماخذ الرئيسية
- الأصول الاحتياطية هي عملات أو أصول أخرى ، مثل الذهب ، يمكن تحويلها بسهولة وتستخدم لموازنة المعاملات والمدفوعات الدولية. يجب أن يكون الأصل الاحتياطي متاحًا بسهولة ، ويجب أن يكون أصلًا ماديًا ، ويجب أن يتحكم فيه صناع السياسة ، ويجب أن يكون بسهولة قابل للتحويل. الدولار الأمريكي هو عملة احتياطية ، مما يعني أنه يحتفظ به على نطاق واسع كأصل احتياطي في جميع أنحاء العالم.
فهم الأصول الاحتياطية
تشمل الأصول الاحتياطية العملات أو السلع أو غيرها من رؤوس الأموال المالية التي تحتفظ بها السلطات النقدية ، مثل البنوك المركزية ، لتمويل الاختلالات التجارية ، والتحقق من تأثير تقلبات العملات الأجنبية ، ومعالجة القضايا الأخرى الخاضعة لسلطة البنك المركزي. كما يمكن استخدامها لاستعادة الثقة في الأسواق المالية.
يعتبر الدولار الأمريكي (USD) على نطاق واسع الأصول الاحتياطية السائدة ، ولهذا السبب ، فإن معظم البنوك المركزية العالمية سوف تحتفظ بمبلغ كبير من الدولارات الأمريكية.
يجب أن تشتمل الأصول الاحتياطية ، وفقًا لدليل ميزان المدفوعات التابع لصندوق النقد الدولي ، كحد أدنى ، على الأصول المالية التالية:
- عملات GoldForeign: إلى حد بعيد أهم احتياطي رسمي. يجب أن تكون العملات قابلة للتداول (يمكن شراء / بيع في أي مكان) ، مثل الدولار الأمريكي أو اليورو (يورو). حقوق السحب الخاصة (حقوق السحب الخاصة): تمثل حقوق الحصول على العملات الأجنبية أو غيرها من الأصول الاحتياطية من أعضاء صندوق النقد الدولي الآخرين. الحصول على مركز مع صندوق النقد الدولي: يحتفظ بأن البلد قد قدم لصندوق النقد الدولي والتي هي متاحة بسهولة للبلد العضو.
قبل انتهاء اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 ، استخدمت معظم البنوك المركزية الذهب كأصل احتياطي لها. اليوم ، قد لا تزال البنوك المركزية تحتفظ بالذهب كاحتياطي ، ولكن تم استبدال ذلك باحتياطيات العملات الأجنبية القابلة للتداول. يجب أن تكون العملات التي تحتفظ بها البنوك المركزية قابلة للتحويل بسهولة ، وهذا يعني أن العملة يجب أن يكون لديها طلب مستقر مرتفع بدرجة كافية (وضوابط منخفضة) للسماح للبنك المركزي باستخدامها.
يمكن استخدام الأصول الاحتياطية لتمويل أنشطة التلاعب بالعملة من قبل البنك المركزي. بشكل عام ، من الأسهل دفع قيمة العملة إلى الأسفل بدفعها ، لأن دعم العملة ينطوي على بيع الاحتياطيات لشراء الأصول المحلية. هذا يمكن أن يحرق من خلال الاحتياطيات بسرعة. يمكن للبنك المركزي الضغط على العملة عن طريق إضافة المزيد من الأموال إلى النظام واستخدام هذه الأموال لشراء الأصول الأجنبية. الجانب السلبي لهذه الاستراتيجية هو احتمال زيادة التضخم.
البنوك المركزية
يتم منح البنك المركزي لبلد ما (أو مجموعة من البلدان) ، مثل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة ، امتيازات خاصة لمراقبة ومراقبة الأموال والائتمان (النظام المصرفي) داخل البلد أو المنطقة. البنك المركزي يأتي ويطبق السياسة النقدية.
نظرًا لأن التجارة الدولية عامل حاسم في النجاح الاقتصادي لأي بلد ، فإن إدارة الأصول الاحتياطية تقع ضمن اختصاص البنك المركزي.
عندما تكون عملة بلد ما قوية للغاية ، قد يتخذ البنك المركزي خطوات لإضعاف العملة ، مثل عندما يخفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة إلى منطقة سلبية للمساعدة في كبح المضاربة على شراء الفرنك السويسري الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.
إذا كانت العملة ضعيفة للغاية ، فعادة ما تكون هذه علامة على تدهور الأوضاع الاقتصادية ، والتي سيحاول البنك المركزي تصحيحها باستخدام ضوابط الائتمان أو العرض النقدي الداخلي ، أو ربما بيع الاحتياطيات الأجنبية لدعم (شراء) العملة.
مثال للأصول الاحتياطية وكيف يتم استخدامها
بين عامي 2011 و 2015 ، قام البنك الوطني السويسري (SNB) بتقديم وتطبيق سقف لسعر الصرف. أراد البنك المركزي تحديد سعر الفرنك السويسري مقابل اليورو. قد يؤثر الفرنك الصعودي على المصدرين السويسريين لأنه يصبح أكثر تكلفة بالنسبة للبلدان الأوروبية الأخرى لشراء سلعهم.
يتطلب التعامل مع سعر العملة ، لوضع حد لها في هذه الحالة ، عددًا من الأدوات. اختار البنك الوطني السويسري طباعة الفرنك ، مما يخلق في حد ذاته مزيدًا من الإمداد بالفرنك ويساعد على خفض السعر. ثم باع البنك الوطني السويسري هذه الفرنك لشراء اليورو والعملات الأجنبية الأخرى. وقد ساعد ذلك في دفع الفرنك للأسفل ، والعملات الأخرى للأعلى. زاد هذا من احتياطيات البنك الوطني السويسري ، وبحلول عام 2014 ، جمعوا حوالي 70٪ من الناتج المحلي الإجمالي بالعملة الأجنبية.
كما خفض البنك المركزي السويسري أسعار الفائدة إلى 0٪ في نهاية عام 2011. وبحلول عام 2015 ، انخفضت أسعار الفائدة أكثر ، إلى -0.75٪. أدت هذه الانخفاضات إلى ثنيها عن شراء الفرنك.
في عام 2015 ، تخلى البنك الوطني السويسري عن الفرنك. ارتفع الفرنك حيث لم يعد البنك الوطني السويسري قادرًا على الاستمرار في طباعة الفرنك وزيادة أصوله الاحتياطية. وكانت النتيجة الفورية ارتفاع حاد في الفرنك.
في بداية عام 2015 ، كان تداول زوج العملات EUR / CHF أعلى من 1.2 ، حيث تم تحديد السقف. في 15 يناير 2015 ، تم التخلي عن السقف. انخفض السعر على الفور إلى ما دون 0.98 ، مما يعني انخفاض اليورو بشكل كبير ، وارتفع الفرنك السويسري بشكل كبير.
بعد الارتفاع الحاد ، في الفترة ما بين 2015 و منتصف 2018 ، تخلى الفرنك السويسري عن معظم مكاسبه ، حيث لامس لفترة وجيزة 1.2 في أبريل من عام 2018. اعتبارًا من يوليو 2019 ، ظلت أسعار الفائدة في سويسرا عند -0.75٪ وسعر صرف اليورو / الفرنك السويسري بالقرب من 1.12.
