ما هو العائد المحقق؟
العائد المحقق هو العائد الفعلي المكتسب خلال فترة الحجز للاستثمار ، وقد يشمل توزيعات الأرباح ومدفوعات الفوائد والتوزيعات النقدية الأخرى. قد يتم تطبيق المصطلح على سند يباع قبل تاريخ استحقاقه أو ضمان دفع الأرباح. بشكل عام ، فإن العائد المحقق على السندات يشمل مدفوعات القسيمة المستلمة خلال فترة الحجز ، زائد أو ناقص التغير في قيمة الاستثمار الأصلي ، ويتم حسابها على أساس سنوي.
فهم العائد المحقق
من المرجح أن يختلف العائد المحقق على الاستثمارات ذات تواريخ الاستحقاق من العائد المذكور إلى تاريخ الاستحقاق في معظم الظروف. يحدث أحد الاستثناءات عند شراء السند وبيعه بالقيمة الاسمية ، وهو أيضًا سعر استرداد السند عند الاستحقاق. على سبيل المثال ، فإن السند ذو كوبون بقيمة 5٪ يتم شراؤه وبيعه بالقيمة الاسمية يوفر عائدًا محققًا قدره 5٪ لفترة الاستحواذ. نفس السندات المستردة بالقيمة الاسمية عند استحقاقها تحقق عائدًا حتى تاريخ الاستحقاق قدره 5٪. في جميع الظروف الأخرى ، يتم احتساب العوائد المحققة على أساس المدفوعات المستلمة والتغيير في قيمة الأصل بالنسبة للمبلغ المستثمر.
غلة محققة مع سندات
العائد المحقق هو إجمالي العائد عند بيع السند قبل الاستحقاق. على سبيل المثال ، تستحق السندات المستحقة خلال ثلاث سنوات مع قسيمة بنسبة 3٪ تم شراؤها بالقيمة الاسمية بقيمة 1000 دولار ، عائد استحقاق قدره 3٪. إذا تم بيع السند بعد سنة واحدة بالضبط من الشراء بسعر 960 دولارًا ، تكون خسارة رأس المال 4٪. دفع القسيمة بنسبة 3 ٪ يصل العائد المحقق إلى 1 ٪ سلبية. إذا تم بيع السند نفسه بعد سنة واحدة بسعر 1020 دولارًا أمريكيًا مقابل ربح بنسبة 2٪ في رأس المال ، فسيتم زيادة العائد المحقق إلى 5٪ بسبب دفع القسيمة بنسبة 3٪.
الانسحاب المبكر للقرص المضغوط
غالبًا ما يتم فرض غرامة على مستثمري شهادات الإيداع الذين يقومون بالسحب قبل تاريخ الاستحقاق. على قرص مدته سنتان ، تكون العقوبة المعتادة للانسحاب المبكر ستة أشهر من الاهتمام. على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر الذي يستخرج أسطوانة مدمجة مدتها سنتان يدفع 1٪ بعد سنة واحدة يحصل على 1000 دولار من الفائدة. عقوبة ستة أشهر تعادل 500 دولار. بعد دفع العقوبة ، يحصل المستثمر على 500 دولار على مدى عام واحد مقابل عائد محقق قدره 0.5٪.
صناديق الدخل الثابت
ينطبق حساب العائد المحقق أيضًا على الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) وغيرها من أدوات الاستثمار دون تواريخ استحقاق. على سبيل المثال ، المستثمر الذي يحمل ETF يدفع فائدة 4 ٪ لمدة عامين بالضبط ويبيع لكسب 2 ٪ ، كسب 4 ٪ سنويا. يتم إطفاء المكاسب في رأس المال على مدى فترة الاحتفاظ لمدة عامين لتحقيق ربح بنسبة 1 ٪ في السنة ، وبذلك يصل العائد المحقق إلى 5 ٪ في السنة.
