في كثير من النواحي ، جعلت التطورات في مجال الاتصالات والتكنولوجيا العالم مكانًا أصغر مما كان عليه قبل 50 عامًا. وليس هناك ما هو أكثر وضوحًا مما كان عليه الحال في مجال الاستثمار ، حيث أدت التطورات التكنولوجية إلى تغيير عملية الاستثمار تمامًا.
في الوقت نفسه ، أدت التغييرات التنظيمية إلى عدم وضوح الخطوط الفاصلة بين البنوك والوساطة في العقود الأخيرة. هذه التغييرات ، والزيادة في العولمة منذ الثمانينات ، قد طورت الفرص المتاحة للمستثمرين. لكن هذه الفرص المتزايدة كانت مصحوبة أيضًا بمخاطر أكبر. ونتيجة لذلك ، أصبح الاستثمار الآن ممارسة أكثر تحديا مما كانت عليه في العقود السابقة - وتحديدا في الخمسينيات والسبعينيات.
الاستثمار في الخمسينيات وفقًا لتعداد أصحاب الأسهم الأول الذي أجرته بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) في عام 1952 ، كان 6.5 مليون أمريكي فقط يملكون أسهم عادية (حوالي 4.2٪ من سكان الولايات المتحدة). مع وجود جيل خائف من انهيار السوق عام 1929 والكساد العظيم في ثلاثينيات القرن العشرين ، ظل معظم الناس في الخمسينيات بعيدًا عن الأسهم. في الواقع ، لم يتجاوز مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) في عام 1954 ذروته في عام 1929 ، أي بعد 25 عامًا من الانهيار.
كانت عملية الاستثمار تستهلك الكثير من الوقت ومكلفة في الخمسينيات أكثر مما هي عليه الآن. بفضل قانون Glass-Steagall لعام 1933 ، الذي منع البنوك التجارية من ممارسة الأعمال التجارية في وول ستريت ، كانت شركات وساطة الأوراق المالية كيانات مستقلة. (لمعرفة المزيد ، راجع ما هو قانون Glass-Steagall؟ )
كانت اللجان الثابتة هي القاعدة ، وكان التنافس المحدود يعني أن هذه اللجان كانت عالية جدًا وغير قابلة للتفاوض. تعني حدود التكنولوجيا في تلك الأيام أن تنفيذ عمليات تداول الأسهم ، من الاتصال الأولي بين المستثمر والوسيط ، وحتى وقت إنشاء وتنفيذ تذكرة التجارة ، استغرق وقتًا كبيرًا.
خيارات الاستثمار في الخمسينات كانت محدودة للغاية أيضًا. كانت الطفرة الكبيرة في صناديق الاستثمار المشترك لا تزال بعيدة منذ سنوات ، وكان مفهوم الاستثمار في الخارج غير موجود. كانت أسعار الأسهم النشطة أيضًا صعبة إلى حد ما ؛ لم يكن لدى المستثمر الذي أراد عرض أسعار حالي للسهم على أحد البدائل سوى التواصل مع أحد سماسرة البورصة.
على الرغم من أن أحجام التداول الضعيفة تعكس الحداثة النسبية لاستثمار الأسهم في ذلك الوقت ، إلا أن الأمور بدأت تتغير بالفعل بحلول منتصف الخمسينيات. كان عام 1953 هو العام الأخير الذي تقل فيه أحجام التداول اليومية في بورصة نيويورك عن مليون سهم. في عام 1954 ، أعلنت بورصة نيويورك عن برنامجها الشهري لخطة الاستثمار ، والذي سمح للمستثمرين بالاستثمار حتى 40 دولارًا شهريًا. كان هذا التطور بمثابة مقدمة لبرامج الاستثمار الشهرية التي تم تسويقها من قبل معظم صناديق الاستثمار المشتركة بعد سنوات ، الأمر الذي أدى بدوره إلى تبني الاستثمار في الأسهم على نطاق واسع بين سكان الولايات المتحدة في السبعينيات والثمانينيات.
الاستثمار في السبعينيات
تسارعت عملية التغيير ، فيما يتعلق بالاستثمار ، في سبعينيات القرن الماضي ، على الرغم من أن سوق سوق الأسهم الأمريكي تعرقل خلال هذا العقد من الركود. كان مؤشر داو جونز الصناعي ، الذي كان أعلى بقليل من 800 في بداية السبعينيات ، قد تقدم فقط إلى حوالي 839 بنهاية العقد ، وهو مكسب إجمالي قدره 5 ٪ خلال فترة السنوات العشر هذه. (لمزيد من التفاصيل ، انظر Stagflation ، نمط السبعينيات ).
ومع ذلك ، كانت صناديق الاستثمار المشتركة تزداد شعبية ، بعد إنشاء حسابات التقاعد الفردية (IRA) بموجب قانون تأمين دخل الموظفين (ERISA) لعام 1974 ، بالإضافة إلى تقديم أول صندوق مؤشر في عام 1976. في عام 1974 ، ساعات التداول في بورصة نيويورك تم تمديدها لمدة 30 دقيقة لاستيعاب نمو السوق. (لمزيد من القراءة حول ERISA ، انظر الميزة الخاصة بنا على حسابات التقاعد الفردية .)
ربما كان أكبر تغيير بالنسبة للمستثمرين خلال هذا العقد هو التسوية المتزايدة لتداول الأوراق المالية إلكترونياً ، وليس في الشكل المادي. تم استبدال خدمة الشهادات المركزية ، التي تم تقديمها في عام 1968 للتعامل مع أحجام التداول المتصاعدة ، من قبل شركة الودائع الاستئمانية في عام 1973. وهذا يعني أنه بدلاً من شهادات الأسهم المادية ، أصبح المستثمرون الآن أكثر عرضة للاحتفاظ بأسهمهم في شكل إلكتروني في الوديعة المركزية.
في عام 1971 ، أصبحت ميريل لينش أول منظمة عضو في بورصة نيويورك تدرج أسهمها في البورصة. في عام 1975 ، في تطور تاريخي ، حظرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الحد الأدنى الثابت لأسعار العمولات ، والتي كانت حتى الآن حجر الزاوية في أسواق الأوراق المالية الأمريكية والبورصات في جميع أنحاء العالم. (لمزيد من المعلومات حول SEC ، راجع هيئة الأوراق المالية والبورصة: ضبط سوق الأوراق المالية .)
هذه التغييرات ، إلى جانب التحسن الهائل في معالجة التجارة والتسوية بسبب الاستخدام المتزايد للأتمتة والتكنولوجيا ، وضعت الأساس لحجم تداول أعلى بشكل كبير وشعبية متزايدة من الاستثمار في الأسهم في السنوات المقبلة. في عام 1982 ، بلغ حجم التداول اليومي في بورصة نيويورك 100 مليون دولار لأول مرة. بحلول عام 1990 ، كشف إحصاء بورصة نيويورك أن أكثر من 51 مليون أمريكي يملكون أسهم - أكثر من 20 ٪ من سكان الولايات المتحدة.
يعد الاستثمار في الألفية الجديدة للاستثمار عملية أسهل بكثير مما كانت عليه في العقود السابقة ، حيث يتمتع المستثمرون بالقدرة على تداول الأوراق المالية الباطنية في الأسواق البعيدة بضغطة زر واحدة. مجموعة خيارات الاستثمار ضخمة الآن بحيث يمكن أن تكون مخيفة ومربكة للمستثمرين الجدد. يرجع الفضل في المقام الأول إلى التطورات التكنولوجية ، وقد ساهم عدد من التطورات على مدى العقدين الماضيين في نموذج الاستثمار الجديد.
أولاً ، أتاح انتشار أجهزة الكمبيوتر الشخصية الاقتصادية والإنترنت لأي مستثمر تقريبًا السيطرة على الاستثمار اليومي.
ثانياً ، مكنت شعبية شركات السمسرة عبر الإنترنت المستثمرين من دفع عمولات أقل على التداولات مما كان يمكن أن يدفعوه في شركات السمسرة التي تقدم خدمة كاملة. سهلت العمولات الأدنى التداول بشكل أسرع ، وفي بعض الحالات ، أدى ذلك إلى متابعة الأفراد للتداول اليومي كمهنة بدوام كامل.
ثالثًا ، ضاقت فروق العرض-الطلب أيضًا بشكل كبير (تطور آخر يسهل التداول السريع) ، وذلك بفضل تطبيق التسعير العشري لجميع الأسهم في عام 2001.
أخيرًا ، سهلت الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) على أي مستثمر تداول الأوراق المالية والسلع والعملات في الأسواق المحلية والخارجية ؛ كما سهّلت هذه الصناديق المتداولة في البورصة على المستثمرين تنفيذ استراتيجيات متقدمة نسبيًا مثل البيع على المكشوف. (لمعرفة كيفية البيع على المكشوف ، اقرأ البيع على المكشوف.)
هذه العوامل أدت إلى ارتفاع أحجام التداول في الألفية الجديدة. في 4 يناير 2001 ، تجاوز حجم التداول في بورصة نيويورك 2 مليار سهم لأول مرة. في 27 فبراير 2007 ، سجل حجم التداول في بورصة نيويورك رقما قياسيا جديدا ، حيث تم تداول أكثر من 4 مليارات سهم.
المحصلة النهائية في حين أن المستثمرين لديهم الآن عدد كبير من الفرص الاستثمارية ، فإن المخاطر المصاحبة لها أكبر أيضًا. أدى اتجاه العولمة إلى توثيق العلاقة بين الأسواق العالمية ، كما يتضح من التصحيح المتزامن في الأسواق العالمية خلال "حطام التكنولوجيا" في أوائل 2000s ، وأزمة الائتمان في أواخر 2000s. هذا يعني أنه في عاصفة عالمية ، قد لا يكون هناك أي ملاذ آمن تقريبًا. أصبح عالم الاستثمار الآن أكثر تعقيدًا مما كان عليه في أي وقت مضى ؛ يمكن أن يؤدي حدث صغير على ما يبدو في سوق خارجية غامضة إلى رد فعل عالمي في جميع أنحاء العالم. نتيجة لهذه التطورات ، أصبح الاستثمار الآن ممارسة أكثر تحديا (ولكنه مناسب) مما كان عليه في الخمسينيات والسبعينيات.
