دفع اندفاع المستثمرين إلى المراكز الدفاعية في سوق غير مؤكد الأسهم العقارية إلى الأعلى ، مع ارتفاع البعض الآخر أكثر من 50 ٪ هذا العام ، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف وتيرة ستاندرد آند بورز 500. الآن ، من المرجح أن ترتفع هذه الأسهم أعلى مع صراعات التجارة و الرياح المعاكسة الأخرى حشرجة الموت في السوق. من بين أكثر من استفادوا منها أمريكان تاور كورب (AMT) ، إيكويتي ريزيدينسي (EQR) ، إكوينكس إنك (EQIX) ، إيسيكس بروبرتي إنك (ESS) ، كراون كاسل إنترناشيونال كوربوريشن (CCI) ، التخزين العام (PSA)) و Prologis Inc. (PLD) ، كما هو موضح في تقرير Barron الأخير.
الرهانات أكثر أمانا يتفوق
أدى ارتفاع الطلب على أسهم الشركات في الصناعات الأكثر أمانًا ، مع انخفاض التعرض للأسواق الخارجية ، إلى ارتفاع أسعار صناديق الاستثمار العقاري أو أسهم الشركات التي تمتلك أبراج المكاتب والفنادق ومراكز التسوق والعقارات التجارية الأخرى.
يركز Steve Shigekawa ، مدير صندوق Neuberger Berman Real Estate ، على أسهم الشركات عالية الجودة ذات "الديون المنخفضة ، والمحافظ العقارية المتنوعة ، وفرق الإدارة ذات الخبرة التي تدير شركاتها عبر دورات اقتصادية متعددة" ، لكل Barron. قادت هذه الإستراتيجية الاستثمارية صندوق Neuberger Berman Real Estate إلى تحقيق عائد سنوي بنسبة 12.0 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية ، متفوقًا على 90 ٪ من أقرانه في فئة Morningstar العقارية. في العقد الماضي ، تفوقت فئة المشاركة المؤسسية الأقدم على 79٪ من أقرانها.
بدلاً من الاستثمار في شركات العقارات التقليدية ، مثل السكن ومراكز التسوق والمراكز التجارية الإقليمية ، حيث تعرض صندوق Shigekawa للتعرض لأقل من 7٪ ، تضاعف حجمه في شركات مركز البيانات ، حيث يوجد للصندوق 12٪. مكشوف.
وقال مدير الصندوق: "لدينا تعرض أقل للقطاعات العقارية الأكثر دوريًا مثل السكن والتجزئة ، نظرًا لتأثير التجارة الإلكترونية على مبيعات التجزئة". يستخدم صندوق Shigekawa نهجًا من أعلى إلى أسفل لاختيار الأسهم ، حيث يبحث في مؤشرات الاقتصاد الكلي للمساعدة في توجيه الاستثمارات في حوالي 40 شركة. على سبيل المثال ، ساعدت فترة انخفاض أسعار الفائدة على زيادة أسهم الأسهم العقارية ، والتي غالباً ما تعاني خلال فترات ارتفاع أسعار الفائدة بسبب حجم الديون التي تتحملها.
شركات مركز البيانات
تتمثل إحدى القوى الدافعة وراء نمو هذه الشركات في ارتفاع الطلب على مراكز البيانات لدعم الحوسبة السحابية. وقال مدير الصندوق "عندما تفكر في الطلب على الحوسبة السحابية ، سيتطلب ذلك المزيد من مراكز البيانات". سيعزز هذا الاتجاه بشكل خاص الشركات العقارية في مركز البيانات مثل ريدوود سيتي ، كاليفورنيا ، Equinix ، والتي ارتفعت أسهمها بأكثر من 62٪ منذ بداية العام (YTD).
تسرد الشركة الرائدة في مساحة مركز البيانات العقارات في 24 دولة حول العالم ، وتقول إنها لم تتأثر إلى حد كبير بإعادة تصاعد التوترات التجارية من واشنطن.
وقال تشارلز مايرز ، الرئيس التنفيذي لشركة Equinix: "في حين أن التجارة العالمية للسلع المادية تتسرب ، فإن العكس هو الصحيح من حيث اقتصادنا الرقمي العالمي".
وفي الوقت نفسه ، يجب أن تستفيد كل من مراكز البيانات وصناديق الاستثمار العقاري من التحول إلى الجيل التالي من الشبكات الخلوية ، التي تسمى 5G ، والتي من المتوقع أن تكون أسرع بعشرة أضعاف من هواتف 4G الحالية. يشتمل REITs الخاص بالبرج الخلوي ، والذي يُعرف أيضًا باسم "REITs للبنية التحتية" ، على 17٪ من صندوق Neuberger Berman Real Estate.
صناديق الاستثمار العقاري باعتبارها "مخففات المخاطر" مستقرة
ينظر سكوت كريج ، مدير محفظة صندوق إيتون فانس العقاري ، إلى صناديق الاستثمار العقاري باعتبارها وسيلة فعالة للتحوط من تقلبات السوق ، وفقًا لتقرير بارون آخر. مع استمرار الرياح المعاكسة ، يمكن أن تستمر صناديق الاستثمار العقاري في الارتفاع لأنها تكتسب شعبية "كمخفف للمخاطر" مع دخل ثابت وحبس التدفقات النقدية.
في حين أن صناديق الاستثمار العقاري ذات العمليات الخارجية والعائدات بعملات متعددة قد تكون أكثر عرضة لتقلبات العملات الأجنبية ، إلا أنها عادة ما تكون أكبر في الحجم وتحافظ على ملامح نمو قوية وميزانيات عمومية ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال.
ماذا بعد؟
للمضي قدمًا ، من المحتمل أن يفضل المستثمرون الشركات التي تلبي احتياجات الاقتصاد الرقمي العالمي ، بدلاً من الأسماء الدورية الأكثر عرضة للكساد الاقتصادي والتعريفات والتعطيلات الخاصة بالصناعة مثل تجار التجزئة والفنادق.
تشمل القطاعات الأخرى في السوق التي يمكن أن تعاني من الاضطرابات تلك التي قد تواجه تكاليف أعلى مثل البناء ، بالإضافة إلى ضعف معنويات المستهلكين ، ونقص العمالة ، حسب Sandler O'Neill + Partners LP ، التي استشهدت بها المجلة.
