ما هو معدل مستوى المخاطر
تشير مخاطر مستوى السعر إلى حقيقة أن قيمة ضمان الدخل الثابت الحالي تنخفض عادةً إذا ارتفعت أسعار الفائدة في السوق فوق قسيمتها. تعد مخاطر أسعار الفائدة أحد العوامل الأربعة الرئيسية التي تؤثر على أسعار السندات ، وعادة ما تزداد مع مرور الوقت ، وهو مقياس لحساسية سعر استثمار الدخل الثابت للتغير في أسعار الفائدة ، كما هو موضح في عدد من السنوات.
كسر خطر مستوى السعر المنخفض
عندما تصدر الحكومة أو الأعمال أوراق مالية ذات دخل ثابت ، فإن المصدر يحدد السعر والقسيمة لتكون قادرة على المنافسة في بيئة المعدل الحالية. سيتم تقديم السندات بالأسعار على أساس هيكل الأجل والأسعار المقابلة في منحنى العائد الحالي. مع تباين معدلات الفائدة في المستقبل ، سوف تتقلب أسعار السندات الحالية ؛ عندما تزيد أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات والعكس صحيح.
لماذا قيم السندات قد تنخفض
عندما تنخفض أسعار الفائدة ، فإن حاملي السندات والأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت عادة ما يرون قيمة الزيادة في حيازتهم ، على الرغم من أن سعر القسيمة ثابت. قد يكونون قادرين على بيع سنداتهم بسعر أعلى مما دفعوه مقابل ذلك. ومع ذلك ، عند زيادة المعدلات ، ستنخفض قيمة السند أو حافظة السندات التي صدرت بمعدلات أقل في المقابل. سيكون ذلك واضحًا في التسعير اليومي لصناديق السندات المشتركة. على سبيل المثال ، خلال فترة ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل ، ستشهد محفظة السندات التي تركز على السندات طويلة الأجل انخفاض قيمتها.
يمكن للمستثمرين الذين يمتلكون سندات فردية الاحتفاظ بسنداتهم حتى تاريخ استحقاقها (ما لم يكن السند لديه ميزة مكالمة ويتم استدعاؤه) ويتلقون العائد الكامل الذي قدمه السند في الأصل ، باستثناء التقصير. هذا يفترض أن المستثمر مرتاح لكسب أقل مما قد يكون متاحًا في السوق الحالية. بالنسبة لمديري محافظ السندات الكبيرة ، يكون لارتفاع أسعار الفائدة تأثير كبير على قيمة المحفظة وقدرة المدير على جذب المستثمرين والاحتفاظ بهم. لهذا السبب ، يتداول مدراء السندات المحترفين عادةً بشكل متكرر أكثر من حاملي السندات الفردية من أجل إنتاج أسعار وعوائد تنافسية للمحفظة.
