مشتقات بيتكوين ترتفع في "أكبر كازينو على الإطلاق"

تقلبات Bitcoin آخذة في الانخفاض ، مما يجعل من الواضح أن التداول الفوري الفوري في أكبر عملة مشفرة في العالم هو نشاط ممل على نحو متزايد. يتحول المضاربون الذين يبحثون عن صفقات الفوز بالجائزة الكبرى إلى مشتقات Bitcoin ، وهي منتجات ذات رافعة مالية يمكنها تحويل حتى التقلبات الطفيفة في أسعار الأصل الأساسي إلى مكاسب كبيرة ، ولكن أيضًا خسائر كبيرة. يتجاوز التداول العالمي لمثل هذه المنتجات الآن التداول الفوري في Bitcoin ، وفقًا لقصة حديثة في Bloomberg كما هو موضح أدناه.

تتصدر تدفقات مشتقات Bitcoin عملية تبادل العملة المشفرة BitMex حيث بلغ حجم تداولها على مدار 24 ساعة 1.82 مليار دولار في عقود Bitcoin الآجلة. يأتي في المرتبة التالية شركة Huobi بحجم تداول بلغ 24 ساعة بقيمة 1.00 مليار دولار ، تليها bitFlyer بمبلغ 0.67 مليار دولار ، و Binance بمبلغ 0.56 مليار دولار ، و CoinFlex بمبلغ 0.48 مليار دولار. يتراوح حجم التداول اليومي العالمي في مشتقات بيتكوين الآن بين 5 مليارات دولار إلى 10 مليارات دولار ، أي ما يتراوح بين 10 إلى 18 ضعف حجم التداول الفوري في بيتكوين.

وقال سيد شيخار ، أحد مؤسسي شركة "توكناليست" التي تتخذ من لندن مقراً لها ، لـ "بلومبرج": "هذا هو المكان الذي يتم فيه توفير الأموال بطريقة تشفير". "إنه أكبر كازينو على الإطلاق."

الماخذ الرئيسية

• يتجاوز تداول مشتقات Bitcoin التداول الفوري لـ Bitcoin. بلغ حجم التجارة اليومية العالمية بين 5 مليارات دولار و 10 مليارات دولار. هبط تقلب السعر الفوري في عملة البيتكوين إلى أقل من 2٪ يوميًا في الآونة الأخيرة. مشتقات البيتكوين تسمح للتجار باستخدام الرافعة المالية.

ماذا يعني للمستثمرين

تجاوز التداول في مشتقات Bitcoin التداول الفوري في الآونة الأخيرة فقط حيث كان حجم التداول اليومي في كلاهما متساوٍ في بداية العام ، على الرغم من أنه يجب ملاحظة أن البيانات الدقيقة من بورصات التشفير ليست سهلة. هناك سبب واحد على الأقل للهبوط في التداولات الفورية نسبة إلى المتاجرة في المشتقات هو وجود حيتان البيتكوين ، المشاركين في السوق الذين يسيطرون على ثلث العملات الرقمية. يمكن أن يكون لهذه الحيتان تأثيرات غير متناسبة على تحركات الأسعار والمساهمة في عدم السيولة.

ولكن السبب الأكبر للتحول إلى تداول المشتقات هو تقلبات Bitcoin نفسها. انخفضت تقلبات الأسعار إلى أقل من 2٪ يوميًا مؤخرًا ، وفقًا لتبادل BitMex لكل بلومبرج. في حين أن ذلك قد يساعد على تحسين ترشيح بيتكوين كمخزن مستقر للقيمة وتفضيل أولئك الذين يرون العملة الرقمية كشكل من أشكال المال ، إلا أنه تطور مخيب للآمال للتجار الذين يتكهنون بتقلبات الأسعار الرئيسية. على الرغم من أن الأصول الرقمية التي قارنها البعض بالذهب فقد حوالي 20٪ من قيمته في فترة أربعة أيام قرب نهاية سبتمبر.

لكن التجار الذين يبحثون عن أرباح مفاجئة تأتي من المخاطرة أكثر يهاجرون إلى أسواق المشتقات ، مستفيدين من الرافعة المالية لزيادة المكاسب المحتملة في غياب تحركات الأسعار المتقلبة. يقدم كل من BitMex و Binance عقود Bitcoin المستقبلية التي يمكن الاستفادة منها أكثر من 100 مرة وغالبًا بدون تاريخ انتهاء صلاحية (أي العقود المستقبلية الدائمة). أطلقت Binance لتوها العقود الآجلة في سبتمبر ولديها بالفعل 34000 عميل مسجل لتداول المشتقات ويتعامل مع حوالي 500 مليون دولار في العقود الآجلة كل يوم.

قال تشاو تشانغبينج ، الرئيس التنفيذي لشركة Binance ، لوكالة بلومبرج: "عند التداول باستخدام الرافعة المالية ، لن يضطر المتداولون إلى ربط رأس المال بنفس القدر الذي تريده في التداول". هذا يجعل تداول العقود الآجلة أرخص. هذا هو السبب في أن تداول العقود الآجلة في الأسواق التقليدية أعلى من التداول الفوري."

ولكن في الأسواق التقليدية ، غالبًا ما تستخدم المشتقات للتحوط من المعاملات التجارية ، والتي لم تعد شائعة حتى الآن في أسواق العملات المشفرة. إن استخدام المشتقات في هذه الأسواق على الأرجح هو المضاربة ، وهذا يعني أن هناك الكثير من المضاربات المستمرة. تم تداول أكثر من 23 مليار دولار في منتجات مشتقة من التشفير خلال الأشهر التسعة الأولى من العام ، بما في ذلك خيارات التشفير والعقود الآجلة وغيرها من الأدوات الغريبة.

أتطلع قدما

لكن بالنسبة للبعض ، فإن المضاربة ترقى إلى حد القمار. وبينما يمكن للرافعة المالية ، باستخدام النقد المقترض لزيادة تعرض الفرد للأصول المالية ، أن يضاعف المكاسب ، فإنه يمكن أن يضاعف الخسائر أيضًا. في سوق كبير بما فيه الكفاية ، يمكن أن يكون للخسائر الطويلة آثار غير مباشرة على الأسواق المالية الأخرى وخلق احتمال حدوث انهيار مالي ، وهذا هو السبب في أن الجهات التنظيمية الحكومية في جميع أنحاء العالم تتخذ موقفا صارما بشأن مشتقات التشفير. وقال جيرمي ألير ، الرئيس التنفيذي لشركة سيركل ، لـ بلومبرج: "أكثر المنتجات شعبية التي يتاجر بها الناس ، لا يمكنك حتى تقديمها لهم في الولايات المتحدة".