شركة Procter & Gamble Co (PG) هي شركة عملاقة في قطاع السلع الاستهلاكية ولكنها تقلصت في حجمها على مدار السنوات القليلة الماضية. من الناحية الفنية ، تعتبر مقاومة للركود. ، وضعنا هذا التخفيض في منظوره الصحيح من خلال دراسة بعض الأعمال والاستراتيجية لشركة Procter & Gamble.
صلب العمل
منذ تأسيسها في عام 1890 ، نمت شركة Procter & Gamble لتصبح واحدة من أبرز مزودي السلع الاستهلاكية في العالم. برأسمال السوق البالغ 212.67 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 2 أكتوبر 2018 ، تعمل شركة Procter & Gamble في حوالي 70 دولة وتمتلك مجموعة من العلامات التجارية المعروفة مثل هيد آند شولدرز وأولاي وبانتين وجيليت وكريست ودون وتايد و ، فريبريز. من بين 48 علامة تجارية تمتلكها اليوم ، فإنها تحقق 66.8 مليار دولار من المبيعات سنويًا ، وفقًا للتقرير السنوي للشركة في 2018.
المبيعات وصافي الأرباح
في تقريرها السنوي الصادر في يونيو 2018 ، سجلت شركة Procter & Gamble زيادة بنسبة 3 ٪ في المبيعات ، على الرغم من أن نمو المبيعات العضوية كان 1 ٪ فقط ونمو الحجم كان 2 ٪. ارتفعت أرباح P&G الأساسية للسهم الواحد بنسبة 8٪ إلى 4.22 دولار للسهم. ومع ذلك ، لا يعزى ذلك إلى نمو الدخل الصافي ، بدلاً من ذلك بشكل رئيسي عن طريق إعادة شراء الأسهم.
أثر قانون التخفيضات والوظائف في الولايات المتحدة لعام 2018 على الأرباح الصافية من العمليات ، والتي انخفضت بنسبة 3 ٪ ، أو 333 مليون دولار ، في عام 2018.
اتجاه استراتيجي
يمكن لمساهمي شركة Procter & Gamble التعايش في حقيقة أن إدارة الشركة واصلت إحراز تقدم بشأن اثنين من أهدافها الاستراتيجية الرئيسية. واحد هو طرح إنتاجية كبيرة وخطة وفورات في التكاليف. اثنان هو تنفيذ تجزئة العلامات التجارية غير الأساسية.
منذ عام 2012 ، تقوم Procter & Gamble بتنفيذ خطة لتوفير الإنتاجية والتكلفة في هذه المجالات المحددة: البحث والتطوير وسلسلة التوريد والتسويق والمصروفات العامة. يتم تسهيل خفض التكاليف عن طريق أشياء مثل تبسيط عملية اتخاذ القرارات في الإدارة والتصنيع ، لدعم أهداف النمو الشاملة لشركة بروكتر آند جامبل.
في تقريرها السنوي لعام 2018 ، قدرت الشركة أن خطة التوفير في التكاليف هذه قد أسفرت عن 3.3 مليار دولار من إجمالي المدخرات السنوية قبل خصم الضرائب.
في عام 2017 ، ذكرت Procter & Gamble أنها ستضيف سنوات إضافية إلى هذا البرنامج ، مع مزيد من الآمال لخفض التكاليف في سلسلة التوريد ، وبعض أنشطة التسويق ، والنفقات العامة.
بالإضافة إلى هذه الجهود ، اختارت Procter & Gamble تقليل حجم محفظة علامتها التجارية ، مدفوعة إلى حد كبير بضغط المستثمر. في أغسطس 2014 ، شرعت الشركة في خطة لتفكيك أو دمج ما يقرب من 100 علامة تجارية من أجل تركيز الانتباه على أصولها الأكثر ربحية. تحقيقًا لهذه الغاية ، أكملت شركة Procter & Gamble صفقة بقيمة 12.5 مليار دولار في يوليو 2015 مع الشركة المصنعة لمنتجات التجميل الفرنسية Coty Inc (COTY) ، مما أدى إلى تصفية 43 من علاماتها التجارية.
وبالمثل ، أعلنت الشركة في نوفمبر 2014 أنها تعتزم بيع أعمال البطاريات الخاصة بها إلى شركة وارن بوفيت القابضة ، بيركشاير هاثاواي إنك (BRK.A) ، في صفقة تبلغ قيمتها حوالي 2.9 مليار دولار.
تعتزم الشركة إجراء تحسينات على محفظتها كذلك. في عام 2018 ، أبرمت شركة Procter & Gamble اتفاقية لشراء شركة Merck KGaA ، وهي شركة للرعاية الصحية خارج البورصة (OTC) ، مقابل 3.9 مليار دولار تقريبًا. تبيع Merck KGaA بشكل أساسي منتجات الرعاية الصحية للمستهلكين في أوروبا وأمريكا اللاتينية وآسيا. يجب أن تنتهي الصفقة في عام 2019.
وفي عام 2018 أيضًا ، قررت شركة Procter & Gamble إنهاء شراكة PGT Healthcare الخاصة بها ، وهي مشروع بينها وبين Teva Pharmaceutical Industries، Ltd (TEVA) ، التي تعيش في مساحة أعمال الرعاية الصحية للمستهلكين في OTC. بعد اكتماله في يوليو 2018 ، تتوقع Procter & Gamble أن تكسب حوالي 285 مليون دولار من عملية البيع.
السمات المميزة
على الرغم من أن شركة Procter & Gamble شهدت انخفاضًا في سعر سهمها مؤخرًا اعتبارًا من يوليو 2018 ، إلا أنه من غير المرجح أن يكون المستثمرون على المدى الطويل قلقين للغاية. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين ، يوفر سجل Procter & Gamble الاسترليني لمدفوعات توزيعات الأرباح دون انقطاع درجة من العزل ضد الانخفاضات القصيرة والمتوسطة الأجل في أسعار الأسهم.
في تقريرها السنوي لعام 2018 ، تقول بروكتر أند غامبل إنها أعادت أكثر من 14 مليار دولار من القيمة للمساهمين. قامت الشركة بإعادة شراء 7 مليارات دولار من الأسهم ودفعت 7.3 مليار دولار من الأرباح. رفعت أرباحها بنسبة 4٪ ، مسجلة بذلك الزيادة السنوية الـ 62 على التوالي والسنة 128 على التوالي ، قامت شركة Procter & Gamble بدفع أرباح - كل عام منذ تأسيسها في عام 1890.
الخط السفلي
بالنظر إلى الاعتبارات المذكورة أعلاه ، فليس من المفاجئ أن تستمر شركة Procter & Gamble في أن تكون أحد الأصول الشائعة في محافظ المستثمرين. على مدى 125 عامًا ، أثبتت الشركة أنها قادرة على تنمية أعمالها بنجاح من خلال مجموعة متنوعة من الظروف الاقتصادية - ليس هناك عمل صغير نظرًا لحجمها الهائل. على الرغم من عدم وجود ضمان بأن مستقبله سيكون ناجحًا كما كان في الماضي ، إلا أن سجل Procter & Gamble المؤكّد في خلق قيمة للمساهمين يوفر بالتأكيد أساسًا للثقة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "من هم المنافسون الرئيسيون لشركة بروكتر أند جامبل؟")
مصادر:
- 1- 8 ، 10. 2018 التقرير السنوي 9 انخفاض سعر السهم
