ما هو قسط وضع المكشوفة
المكشوفة القابلة للتطبيق هي سندات دين تسمح لحامل السندات باسترداد السند بعلاوة قبل تاريخ استحقاقه. قد يحدث هذا الاسترداد إذا كان سعر السوق يساوي أو يتجاوز سعر الإضراب المتفق عليه. السند قابل للتحويل إلى أسهم بسعر تحويل موضح في نشرة الإصدار.
كسر أسفل وضع قسط للتحويل
إيجابيات وسلبيات قسط وضع المكشوفة
سندات الشركات الفانيليا عادي- يمنح خيار البيع للمالك الحق ، وليس الالتزام ، في بيع ورقة مالية بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. مثل عقد خيار البيع على الأسهم ، تشتمل هذه الميزة على سعر التنفيذ. سعر الإضراب هو قيمة يمكن من خلالها تنفيذ عقد مشتق محدد. عندما يصل الضمان إلى الإضراب ، يجوز للمستثمر استرداد السند قبل الاستحقاق. تسمح سمة قابلية التحويل لحامل السند بتحويل السند إلى عدد متفق عليه من أسهم السهم الأساسي. النسبة التي يتم عندها تبادل السندات للأسهم هي نسبة التحويل. يتم تحديد نسبة التحويل في وقت الإصدار ولها تأثير على السعر النسبي للأوراق المالية. لا يتضمن التحويل أي تبادل للنقد أو الأموال ، بل يشمل فقط حصة الأصل الأساسي. إذا كانت بنية السند عبارة عن تمرين على الطريقة الأمريكية ، فيجوز لحامل السند التحويل في أي وقت. التمرين على النمط الأوروبي يسمح بالتحويل فقط عند الاستحقاق.
مثال على السندات المميزة القابلة للتحويل
يقوم المستثمر الذي يمتلك علاوة أمريكية الطراز بوضع سندات قابلة للتحويل بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار ، ومعدل كوبون يبلغ 4 ٪ ، وميزة طرح بسعر إضراب قدره 1200 دولار. يتم تحويل السند إلى جورب شركة XYZ الأساسي بنسبة 10: 1.
مع بقاء سنة واحدة قبل الاستحقاق ، يصل السند إلى سعر الإضراب البالغ 1200 دولار. يجوز للمستثمر ممارسة خيار البيع ، وبيع السندات مرة أخرى إلى المصدر بمبلغ 1200 دولار. سيحصلون على علاوة بقيمة الاسمية بقيمة 1000 دولار بالإضافة إلى سنة الفائدة المتبقية. بالتناوب ، يجوز لحامل السند تحويل السند إلى 100 سهم من أسهم XYZ. إذا تجاوز سعر سهم XYZ 120 دولارًا للسهم ، فسيكون هذا خيارًا جذابًا.
