ما هو سعر المزاد
سعر المزاد هو سعر الفائدة الذي سيتم دفعه على ورقة مالية محددة على النحو الذي تحدده عملية المزاد الهولندية. تتم المزادات على فترات ، ويتم تحديد سعر الفائدة حتى يحدث المزاد التالي. تساعد هذه العملية في تحديد سعر الفائدة على سندات الخزينة.
كسر سعر المزاد
يستخدم سعر المزاد أيضًا في سندات الدين الأخرى ، مثل السندات البلدية. هذه طريقة جيدة لكل من المستثمر والمصدر للتنبؤ بعائداتهما وتكاليفهما ، على التوالي ، حيث يمكن إجراء المزادات سنويًا أو حتى أسبوعيًا. تسمح عملية المزاد أيضًا للمستثمرين بالتخفيف من مخاطر إعادة الاستثمار نظرًا لأن تقلبات أسعار الفائدة أقل تقلبًا بشكل عام.
المزاد الهولندي هو عبارة عن هيكل مزاد علني للعامة يتم فيه تحديد سعر العرض بعد تلقي جميع العروض لتحديد أعلى سعر يمكن بيع إجمالي العروض به. في هذا النوع من المزاد ، يقدم المستثمرون عرضًا للمبلغ الذي هم على استعداد لشرائه من حيث الكمية والسعر. تعد العروض التنافسية التي يقدمها المزايدون المباشرون في مزاد سندات الخزينة ، والتي تحدد معدل العائد أو المزاد الذي يحصل عليه جميع المشاركين في المزاد في نهاية المطاف ، مثالاً على عملية المزاد الهولندية.
الأوراق المالية بسعر المزاد هي سندات طويلة الأجل ومتغيرة السعر تُباع من خلال مزاد هولندي. وهي مرتبطة بأسعار الفائدة قصيرة الأجل ومتاحة كسندات معفاة من الضرائب وسندات معفاة من الضرائب. توفر الأوراق المالية بسعر المزاد مزايا لكل من مصدر السندات والمستثمر. يمكن للمصدرين تأمين تمويل أقل تكلفة من جمع الأموال من خلال نقابة من بنوك الطرف الثالث ، وعملية التمويل أبسط وأكثر وضوحًا للمستثمرين المشاركين في المزاد.
القيود المفروضة على المزايدة سعر المزاد
فشل المزاد الهولندي عندما لا يكون هناك عدد كاف من المستثمرين يرغبون في شراء الأوراق المالية للمزايدة. تشمل الأمثلة على ذلك عندما تقوم البنوك والمؤسسات المالية الأخرى بالخروج من سوق الأوراق المالية بسعر المزاد في أوائل عام 2008. وهذا يوضح مخاطر عملية المزاد لعرض الأوراق المالية الجديدة مقارنة بالعملية التقليدية للاعتماد على وكلاء طرف ثالث ، الاستثمار في معظم الأحيان البنوك ، لتسويق الطرح والسعر بناءً على طلب المشتري المقدر.
تخدم بنوك الاستثمار وظيفة التأكد من أن المستثمرين المحتملين يفهمون المشهد التجاري والتنافسي للشركة التي يتم طرح أسهمها للاكتتاب العام في عرض عام أولي أو الأساسيات وجودة الائتمان لمصدر يفكر في تقديم دخل ثابت. من خلال هذه العناية الواجبة ، يمكن للمصرفيين قياس ما يرغب المستثمرون في دفعه وتقييم ما إذا كان هناك طلب كافٍ على نجاح العرض. في المزاد ، في الوقت نفسه ، ليس لدى المصدرين أي ضمان بأن أي مزايد سيظهر.
