ما هي رسوم ومصروفات الصندوق المكتسبة (AFFE)؟
رسوم ومصروفات الصندوق المكتسبة (AFFE) هي عبارة عن بند في نشرة متعددة المديرين أو صندوق أموال (FOF) تُظهر مصاريف تشغيل الأموال الأساسية. أصبح هذا مطلبًا اعتبارًا من يناير 2007. تم تضمين هذا البند الآن في جدول رسوم الصندوق تحت عنوان "الرسوم والنفقات" وفي نشرة الإصدار الخاصة به.
الماخذ الرئيسية
- تتيح رسوم ومصروفات الصندوق المكتسبة (AFFE) للمستثمرين في صندوق أموال (FOF) أن يفهموا مقدار ما يدفعونه من رسوم إدارية لصناديق المحفظة التي تستثمرها FOF. يظهر AFFE كبند سطر إلزامي في جدول رسوم الصندوق و يعترف بهيكل الرسوم الأكثر تعقيدًا والطبقة الذي يأتي مع استثمار متعدد المديرين. يمكن أن يصل معدل AFFE النموذجي إلى 10٪ وفقًا لأنواع الصناديق والرسوم المرتبطة بها.
فهم رسوم ومصروفات الصندوق المكتسبة
ترتبط رسوم ومصروفات الصندوق المكتسبة بخيارات الصناديق متعددة المديرين وصناديق الأموال التي لها هياكل رسوم أكثر تعقيدًا. تزيد هذه الرسوم من إجمالي المصروفات السنوية للصندوق وتشمل الرسوم الإدارية المدفوعة لمديرين متعددين.
صندوق الأموال (FOF) هو صندوق استثماري مجمع مثل صندوق مشترك أو صندوق تحوط لا يختار استثماراته الخاصة. بدلاً من ذلك ، تستثمر هذه FOFs في صناديق الاستثمار أو صناديق التحوط الأخرى. بمعنى آخر ، تحتوي محفظتها على محافظ أساسية مختلفة لصناديق أخرى يديرها مديرو محافظهم. تحل هذه المقتنيات محل أي استثمارات مباشرة في أصول مثل السندات والأسهم وأنواع أخرى من الأوراق المالية. تهدف استراتيجية صندوق الأموال (FOF) إلى تحقيق تنويع واسع النطاق وتخصيص الأصول بشكل مناسب مع الاستثمارات في مجموعة متنوعة من فئات الصناديق التي يتم ربطها جميعًا في محفظة واحدة.
يجب على المستثمر الذي قام بشراء FOF دفع مستويين من الرسوم. تمامًا مثل الصندوق الفردي ، قد تتقاضى FOF رسوم الإدارة ورسوم الأداء ، على الرغم من أن رسوم الأداء عادةً ما تكون أقل من صناديق الاستثمار الفردية لتعكس حقيقة أن معظم الإدارة يتم تفويضها إلى الصناديق الفرعية نفسها.
SEC التنظيم والإفصاح
في يناير 2007 ، بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) في وضع أحكام جديدة لقانون شركة الاستثمار لعام 1940 ، مما سهّل على شركات الصناديق تسجيل خيارات صناديق الأموال. وسعت هيئة الأوراق المالية والبورصة تشريعًا بموجب المادة 12 (د) (1) من قانون 1940 للأموال متعددة المديرين. كما قامت لجنة الأوراق المالية والبورصة بمراجعة نماذج بيان التسجيل الخاصة بها لتشمل تفاصيل إضافية حول نفقات هذه الأموال. على وجه التحديد ، تتطلب بيانات التسجيل الآن أن يشتمل مديرو الصناديق على "رسوم ونفقات الصناديق المكتسبة" كشرط إضافي للإفصاح عن الرسوم للعديد من المديرين ، والذي يجب إدراجه في جدول الرسوم الشامل الشامل الموجود في نشرة الإصدار.
قبل عام 2007 ، كان الاستثمار في أموال الصناديق مسموحًا به فقط في ظل ظروف محددة معتمدة من قبل المجلس الأعلى للتعليم. في معظم الحالات ، تقوم هذه الاستثمارات في صندوق الصناديق بالإبلاغ عن نسب نفقة قدرها صفر. كان الإفصاح مضللاً ، حيث أوضح أنه لم تكن هناك مصاريف وأبلغ أنه ستكون هناك نفقات تشغيلية تتكبدها مختلف الصناديق الأساسية في المحفظة.
توفر متطلبات AFFE الجديدة الآن إفصاح أكثر شفافية عن العلاقات والمصروفات المشتركة التي يتحملها المساهمون. تتم إضافة عنصر سطر AFFE إلى جدول رسوم الصندوق بالإضافة إلى المصروفات القياسية الأخرى للصندوق. يتم تأسيس AFFE كرسوم شاملة تتكون من الرسوم الفردية التي يوافق مستشار الاستثمار على دفعها إلى مديري متعدد. يمكن أن يتراوح معدل إدارة الشؤون المالية بين 0.02٪ و 10٪ حسب الاتفاقات مع المديرين الفرديين.
مثال: صندوق Neuberger Berman المطلق متعدد العائدات
يقدم صندوق Neuberger Berman Absolute Return متعدد المديرين مثالاً على هيكلة الرسوم الموجودة في صناديق متعددة المديرين. الصندوق عبارة عن صندوق مشترك مفتوح العضوية يقدم الأسهم من الفئة "أ" و "الفئة ج" والمؤسسات.
تطبق الرسوم القياسية على الصندوق مع رسوم إدارية تتراوح بين 1.92٪ إلى 1.81٪ عبر فئات الأسهم. يتم فرض رسوم التوزيع على أسهم الفئة A والفئة C بنسبة 0.25 ٪ و 1.00 ٪ على التوالي ، مع عدم وجود رسوم توزيع للأسهم المؤسسية. يتراوح إجمالي مصاريف التشغيل الأخرى من 1.04٪ إلى 1.02٪. تقوم رسوم ومصروفات الصندوق المكتسبة بتجميع بند آخر مصاريف الرسوم للصندوق ، مع دفع جميع فئات الأسهم بنسبة 0.05 ٪. يتراوح إجمالي المصروفات السنوية مع الإعفاءات من 3.94٪ إلى 2.83٪.
