بغض النظر عن مدى رغبتك في إعداد استراتيجية سحب آمنة لمحفظتك أثناء التقاعد ، هناك شيء واحد لا يستطيع معظم المستثمرين على المدى الطويل التغلب عليه: تقلبات السوق.
مسألة توقيت
على المدى الطويل ، قد تنخفض معدلات العائد ، ولكن إذا كان توقيت السوق المتقلبة غير مواتٍ لاحتياجات الفرد من دخل التقاعد ، فهناك دائمًا احتمال أن تستنفد عمليات السحب التي تمت خلال السنوات الأخيرة محفظة المستثمر بشكل أسرع من المتوقع. يمكن أن يحدث هذا إلى حد أنه سيكون من الصعب على المستثمر أو المستشار المالي إعادة الحافظة إلى المسار الصحيح.
لهذا السبب يخطط العديد من المدخرين والمستشارين لأخذ توزيعات ضئيلة أو معدومة من محافظ الأسهم الخاصة بهم خلال تلك السنوات عندما يكون أداء أسواق الأسهم ضعيفًا. يمكنهم القيام بذلك عن طريق إنشاء دلاء الاستثمار التي تم تصميمها لاستخدامها في عمليات السحب خلال أدنى مستوياتها في السوق ، أو عن طريق وضع استراتيجية سحب حيث يتم بيع الأسهم فقط عندما تكون الأسواق مرتفعة ، ويتم بيع السندات ، أو يتم استخدام النقد عندما سوق الأسهم انخفض.
لكن التحذير الذي يأتي مع هذا السيناريو ، هو أنه عندما يتم استخدام هذه الاستراتيجيات إلى جانب إعادة توازن بسيطة للحافظة ، فإن النتيجة لن تكون أفضل مما لو كانت الحافظة قد تمت إدارتها على أساس إجمالي العائد. ذلك لأن إعادة التوازن البسيطة للمحفظة لها تأثير إيجابي مدمج ، مما يساعد على تعويض التصفية غير المواتية. في الواقع ، يضمن استخدام هذه العملية أن الاستثمارات التي يتم بيعها يتم بيعها ، في حين يتم شراء الاستثمارات التي انخفضت. لذلك قد يرغب بعض المستشارين في التفكير في استخدام إعادة التوازن كبديل لإنشاء دلاء أو استراتيجيات قائمة على القواعد.
الملاذات الآمنة
يتمثل الحل الشائع لبيع الأسهم بخسارة في إنشاء مجموعة من القواعد التي تنص على أن الأسهم لن يتم بيعها في الأسواق الهابطة وأن المستشار سيقسم المحفظة إلى ثلاثة أو أربعة مجموعات تتضمن الأسهم والسندات والنقد أو الخزينة الفواتير. وبهذه الطريقة ، يمكن للعميل الحصول على توزيعات من الأسهم عندما ترتفع ، ومن السندات عندما تنخفض الأسهم ومن الخزينة عندما يكون كل من سوق السندات والأسهم في نقطة منخفضة. في هذا السيناريو ، تحدث التصفية في نهاية العام ، وتتم إعادة توازن المحفظة في بداية العام.
إن إلقاء نظرة على العائدات من سنة إلى أخرى باستخدام هذا النوع من الطريقة يوضح أنه يمكن بالفعل استخدام التصفية عند سحب الأصول من الدلاء المتغيرة بمرور الوقت ، وبالتالي تجنب بيع الاستثمارات بعد أن انخفضت بالفعل. وبهذه الطريقة ، يجب أن يكون المتقاعد قادرًا على الحفاظ على أصله مع الحفاظ في الوقت نفسه على معدل السحب المقترح بنسبة 4٪ ، حتى من خلال الأسواق الصعبة.
نهج شمولي
بينما يحاول العديد من المستشارين إدارة حافظة الأوراق بشكل كلي ، على أساس إجمالي العائد ، فإن النهج لا يتوافق مع استراتيجية التصفية القائمة على دلو والتي تتضمن قواعد تستند إلى القرار. في الواقع ، غالبًا ما تتم إعادة توازن المحافظ التي تتم إدارتها باستخدام نهج العائد الكلي بشكل منتظم بحيث يتم الاحتفاظ بها على الهدف من خلال بيع وشراء الأصول. ومع ذلك ، لا توجد حتى الآن استراتيجية واضحة تسمح لأحد بتجنب أخذ توزيعات دخل التقاعد من فئات الأصول التي انخفضت في العام السابق ، مع أخذ التوزيعات من الاستثمارات التي ارتفعت.
الخط السفلي
لموازنة استنفاد محفظة التقاعد عندما تنخفض أسواق الأسهم ، يمكن للمتقاعدين وضع استراتيجيات لأخذ توزيعات الحد الأدنى أو بدون أي توزيعات من محافظ الأسهم الخاصة بهم في أوقات ضعف أداء سوق الأسهم والسحب بدلاً من ذلك من السندات أو الدلاء النقدية. يمكنهم أيضًا استخدام استراتيجيات العائد الكلي على غرار مماثل.
