محفظة دائمة

تعريف المحفظة الدائمة

الحافظة الدائمة هي محفظة استثمارية صممت لتعمل بشكل جيد في جميع الظروف الاقتصادية. وقد ابتكرها محلل الاستثمار في السوق الحرة هاري براون في الثمانينات. تتكون المحفظة الدائمة من تخصيص متساو للأسهم والسندات والذهب والنقد أو أذون الخزانة.

كسر أسفل محفظة دائمة

تم إنشاء المحفظة الدائمة من قبل هاري براون لتكون ما يعتقد أنه محفظة آمنة ومربحة في أي مناخ اقتصادي. باستخدام تباين من فهرسة السوق الفعالة ، ذكر براون أن محفظة مقسمة بالتساوي بين أسهم النمو والمعادن الثمينة والسندات الحكومية وسندات الخزانة ستكون مزيجا مثاليا للاستثمار للمستثمرين الذين يبحثون عن السلامة والنمو.

جادل براون بأن مزيج الحافظة سيكون مربحًا في جميع أنواع المواقف الاقتصادية: ستزدهر مخزونات النمو في الأسواق التوسعية ، والمعادن الثمينة في أسواق التضخم ، والسندات في فترات الركود ، وسندات الخزانة في فترات الكساد. قام براون في النهاية بإنشاء ما أطلق عليه "صندوق المحفظة الدائمة" ، بمزيج من الأصول يشبه محفظته النظرية في عام 1982. من عام 1976 إلى عام 2016 ، كان من المفترض أن تحقق محفظة دائمة افتراضية عائدات سنوية قدرها 8.65 في المائة ، بعائد إجمالي قدره 2600 في المائة. ستحقق محفظة أكثر بنسبة 60/40 عائدات سنوية قدرها 10.13 في المائة لإجمالي عائد قدره 5050 في المائة.

حافظت المحفظة الدائمة على بعض المزايا خلال هذه الفترة. كانت محفظة 60/40 من الانحراف المعياري 9.6 ، مقارنة بـ 7.2 للحافظة الدائمة. خلال انهيار السوق في أكتوبر 1987 ، كانت محفظة 60/40 ستنخفض قيمتها 13.4 في المائة ، في حين أن المحفظة الدائمة كانت ستنخفض 4.5 في المائة فقط. كانت الحافظة الدائمة قد حققت عائدات أقل على المدى الطويل ، لكنها كانت ستكون رحلة أكثر سلاسة. وهذا يجعل الحافظة الدائمة خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين ينفرون من المخاطر.

بناء محفظة دائمة

• 25 في المئة في الأسهم الأمريكية ، لتوفير عائد قوي في أوقات الرخاء. بالنسبة لهذا الجزء من المحفظة ، يوصي Browne بصندوق أساسي لمؤشر S&P 500 مثل VFINX (مؤشر Vanguard 500) أو FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).25 بالمائة في سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل ، والتي تحقق نتائج جيدة خلال أوقات الرخاء و في أوقات الانكماش (ولكن التي لا تقدم أداء جيدًا خلال الدورات الاقتصادية الأخرى).25 في المائة نقدًا للتحوط ضد فترات "النقود الضيقة" أو الركود. في هذه الحالة ، تعني كلمة "نقد" سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بنسبة 25٪ من المعادن النفيسة (الذهب) لتوفير الحماية خلال فترات التضخم. يوصي براون العملات الذهبية السبائك.

يوصي براون بإعادة التوازن بين المحفظة مرة واحدة في السنة للحفاظ على نسبة 25 بالمائة المستهدفة.