ما هي نظرية الأحمق الكبرى؟
تنص نظرية الأحمق الأكبر على أنه من الممكن جني الأموال من خلال شراء أوراق مالية ، سواء كانت مقومة بأعلى من قيمتها ، عن طريق بيعها لجني الأرباح في تاريخ لاحق. هذا لأنه سيكون هناك دائمًا شخص ما (أي أحمق أكبر أو أكبر) مستعد لدفع سعر أعلى.
الماخذ الرئيسية
- تنص نظرية الأحمق الأكبر على أنه يمكنك كسب المال من الأوراق المالية ، سواء كانت مقومة بأعلى من قيمتها أو لا ، عن طريق بيعها لمستثمر ساذج أو خداع أكبر. يوصى باجتهاد كإستراتيجية لتجنب أن تصبح أحمق أكبر.
فهم نظرية الأحمق الكبرى
إذا كان يتصرف وفقًا لنظرية الأحمق الأكبر ، فسيشتري المستثمر الأوراق المالية المشكوك في تحصيلها دون أي اعتبار لجودتها. إذا استمرت النظرية ، فسيظل المستثمر قادرًا على بيعها سريعًا إلى "أحمق أكبر" آخر قد يأمل أيضًا في قلبها بسرعة. لسوء الحظ ، انفجرت فقاعات المضاربة في النهاية ، مما أدى إلى انخفاض سريع في أسعار الأسهم.
تنهار نظرية الأحمق الأكبر في ظروف أخرى ، بما في ذلك الركود الاقتصادي والكساد. في عام 2008 ، عندما اشترى المستثمرون الأوراق المالية الخاطئة المدعومة بالقروض العقارية ، كان من الصعب العثور على مشترين عندما انهار السوق.
بحلول عام 2004 ، بلغت ملكية المنازل في الولايات المتحدة ذروتها عند 70 ٪. في أواخر عام 2005 ، بدأت أسعار المنازل في الانخفاض ، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 40 ٪ في مؤشر الولايات المتحدة للإنشاءات المنزلية في عام 2006. لم يعد بإمكان العديد من المقترضين ذوي القروض العقارية عالية المخاطر تحمل أسعار الفائدة المرتفعة وبدأوا في التخلف عن سداد قروضهم. الشركات المالية وصناديق التحوط التي تملك أكثر من 1 تريليون دولار من الأوراق المالية المدعومة من هذه الرهون العقارية الفائقة الرهون العقارية بدأت أيضا في التحرك في محنة.
أكبر نظرية كذبة والتقييم الجوهري
أحد الأسباب التي جعلت من الصعب العثور على مشترين للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري خلال الأزمة المالية لعام 2008 هو أن هذه الأوراق المالية بنيت على ديون ذات نوعية رديئة للغاية. من المهم في أي موقف إجراء العناية الواجبة على أي استثمار ، بما في ذلك نموذج التقييم في بعض الظروف ، لتحديد قيمته الأساسية.
الاجتهاد الواجب هو مصطلح واسع يشمل مجموعة من التحليلات النوعية والكمية. يمكن أن تشمل بعض جوانب العناية الواجبة حساب القيمة السوقية للشركة أو القيمة الإجمالية ؛ تحديد اتجاهات الإيرادات والأرباح والهامش ؛ البحث عن المنافسين واتجاهات الصناعة ؛ بالإضافة إلى وضع الاستثمار في سياق سوق أوسع — الطحن المضاعفات مثل السعر إلى الأرباح (PE) ، السعر إلى المبيعات (P / S) ، السعر / الأرباح إلى النمو (PEG). يمكن للمستثمرين أيضًا اتخاذ خطوات لفهم الإدارة (تأثيرات وأساليب اتخاذ القرارات الخاصة بهم) وملكية الشركة (أي من خلال جدول رسملة ينهار الذي يملك غالبية أسهم الشركة ولديه أقوى قوة تصويت).
مثال على نظرية الأحمق الكبرى
في الآونة الأخيرة ، غالباً ما يُعتبر سعر البيتكوين مثالاً على نظرية الأحمق الأكبر. لا تحتوي العملة المشفرة على قيمة جوهرية ، وتستهلك كميات هائلة من الطاقة ، وتتكون ببساطة من سطور من التعليمات البرمجية. من المفيد إلى حد أن التقارير تفيد بأن التكنولوجيا الأساسية الخاصة بها - blockchain - تستخدمها البنوك وشركات الخدمات المالية لتبسيط معاملات تحويل الأموال بطريقة آمنة. ومع ذلك ، فقد ارتفع سعر البيتكوين على مر السنين.
في نهاية عام 2017 ، بلغت ذروتها 20،000 دولار قبل التراجع. نظرًا لجذبهم إلى جني الأرباح من ارتفاع الأسعار ، يقوم التجار والمستثمرون بسرعة بشراء وبيع العملة المشفرة. افترضت المقالات أنهم يشترون لأنهم يأملون في إعادة البيع بسعر أعلى لشخص آخر في وقت لاحق. ساعدت نظرية الأحمق الأكبر على زيادة سعر البيتكوين في فترة زمنية قصيرة حيث تجاوز الطلب عرض العملة المشفرة.
