إذا كان هناك درس واحد يجب أن يتعلمه المستثمرون من تاريخ السوق على مدار العقود القليلة الماضية ، فهذا هو أن أفضل وقت لشراء الأسهم هو عندما يتداول السوق. لسوء الحظ ، فإن قلة قليلة لديهم قناعة لشراء وسط موجة من الذعر البيع. بعد تاريخ السوق يشير إلى خلاف ذلك. بعد السوق الهابط في أوائل السبعينيات ، تمت مكافأة المشترين. في أوائل الثمانينيات ، تمت مكافأة المشترين. بعد فقاعة التكنولوجيا عام 2000 ، تمت مكافأة المشترين. بعد خمسين سنة من الآن ، من المحتمل أن يكون الأمر نفسه صحيحًا.
إذا لم يكن الالتزام الكامل بالشراء في البطاقات بالنسبة لك ، فإن استراتيجية خيار واحدة - عمليات البيع - توفر طريقة بديلة للقيام بذلك قد يكون من الأسهل على المستثمر الفردي أن يتحملها.
أساسيات خيارات البيع: يمنح خيار البيع للمشتري هذا الخيار الحق في بيع الأسهم بسعر محدد مسبقًا يعرف باسم سعر التنفيذ. يبذل مشترو خيارات البيع رهانات هبوطية ضد الشركة الأساسية. سيتم تحديد السعر الذي ستدفعه مقابل خيار البيع هذا ، من بين أشياء أخرى ، حسب طول المدة التي تريد أن يستمر فيها الخيار. كلما طال الوقت ، كلما دفعت أكثر.
عند بيع خيارات البيع ، يكون العكس هو الصحيح. يتحمل بائع خيارات البيع التزامًا بشراء السهم الأساسي بسعر محدد مسبقًا. لاحظ الفرق في عمليات البيع والشراء: عندما تشتري حقًا ، يكون لك الحق فقط في بيع الخيار. إذا كنت لا ترغب في بيع الأسهم بسعر الخيار الإضافي البالغ 50 دولارًا لأن الأسهم تتداول عند 60 دولارًا (نفاد الأموال) ، يمكنك فقط ترك الخيار ينتهي ولا يخسر سوى قسط التأمين المدفوع.
ومع ذلك ، عند بيعك للطلب ، يجب عليك شراء الأسهم إذا قرر المشتري للصفقات بيعها. لذلك عند بيع خيارات البيع ، يتم تضخيم المخاطر فقط بمعنى أنك تدخل في عقد يكون لديك فيه التزام ، وليس مجرد حق في شراء الأسهم. (لمزيد من المعلومات ، راجع الخيارات الأساسية لبرنامج تعليمي ).
لماذا يمكن أن يكون البيع أمرًا رائعًا في انخفاض الأسواق: عندما تتراجع الأسواق ، يمكن أن يكون بيع خيارات البيع أداة ممتازة حتى بالنسبة للمستثمر الفردي طالما كان المرء واضحًا في كيفية البيع بشكل ذكي. عندما تنخفض الأسواق ، فغالبًا ما يؤدي ذلك إلى زيادة التقلبات ، مما يؤدي بدوره إلى زيادة أقساط الخيار. هذا أمر منطقي لأن الخيارات هي أدوات تستند إلى الوقت ، وأن الحصول على سعر سهم يتحرك بسرعة هو ما يريده متداولو الخيارات.
من الواضح إذن ، أن خيارات البيع عند وجود المزيد من التقلبات تعني أن البائعين سوف يحصلون على سعر أعلى بسبب زيادة الأقساط. في حين أن تجار الخيارات المتطورة يحبون البيع يضعون آمالهم في الحصول على دخل متميز ، يجب على التجار المبتدئين النظر في بيع خيارات البيع من أجل إيجاد طريقة لشراء الأسهم في عمل تجاري تريده بسعر أقل. (لمعرفة المزيد حول مخاطر تداول الخيارات غير المتعلّقة ، راجع خيارات العارية تعرضك للمخاطرة .)
أفضل وقت لشراء الأسهم هو عندما تنخفض الأسواق. ومع ذلك ، فإن الكثير من المستثمرين لا يملكون ببساطة الإمكانيات العاطفية للقيام بذلك. بيع يضع هو وسيلة واحدة لتخفيف المشكلة.
لنفترض أنك من محبي شركة XYZ ، لكنك ما زلت على صواب حول ما ستفعله السوق. ترغب في امتلاك 500 سهم في محفظتك. مع السعر الحالي البالغ 50 دولارًا ، سيكلفك ذلك 25000 دولار. بدلاً من ذلك يمكنك بيع خمسة عقود طرح (عقد واحد = 100 سهم). على سبيل المثال ، يمكنك بيع خيارات شراء بقيمة 45 دولارًا في الشهر المقبل على XYZ مقابل حوالي 3 دولارات.
من خلال القيام بذلك ، ستدفع 1500 دولار كقيمة من البيع (500 سهم بسعر 3 دولارات لكل منها). لأغراض هذه المقالة ، سوف نتجاهل العمولات ، على الرغم من أنه ينبغي دائمًا اعتبارها في أي تجارة. من خلال كتابة هذا الخيار ، أنت ملزم بشراء 500 سهم من XYZ في أي وقت حتى انتهاء الصلاحية بمبلغ 45 دولارًا. ولكن نظرًا للقسط الذي قمت بجمعه من كتابة الخيار ، إذا كان مطلوبًا منك شراء الأسهم ، فستكون تكاليفك الصافية باستثناء العمولات 42 دولارًا للسهم.
من خلال بيع البيع ، انتقلت من طرح 25000 دولار لشراء الأسهم إلى تحصيل 1500 دولار من أقساط التأمين. إذا انخفضت الأسهم في AAP إلى أقل من 45 دولارًا ، فستكون لديك "أسهم" في الأسهم ، لكن أساس التكلفة الخاص بك هو 22500 دولار أمريكي أقل من 1500 دولار أمريكي التي قمت بجمعها كأقساط ، أو تكلفة صافية قدرها 21000 دولار.
بالطبع بيع يضع ليس بالأبيض والأسود. إذا كانت الأسهم في XYZ أو أي شركة تبيعها تضع خيارات في انخفاض كبير ، فستظل تعاني من الخسائر ، على الرغم من أنه سيتم تخفيفها عن طريق علاوة الخيار. على العكس من ذلك ، إذا استمر سعر السهم في الارتفاع ، فسوف تفوتك المزيد من الاتجاه الصعودي الذي كان يمكن تحقيقه أعلى من علاوة الخيار.
عمليات البيع بذكاء: نظرًا لأنها أدوات مشتقة ، يجب التعامل مع خيارات البيع والشراء بعناية فائقة. نظرًا لأن بيع صفقة ما يلزمك بشدة بشراء الأسهم الأساسية ، فإن البيع فقط يضع على الشركات التي تعرفها وستكون راضيًا بنسبة 100٪. بعض الخطط تشمل استراتيجية خيار النورس.
بالنسبة للغالبية العظمى من المستثمرين ، ينبغي اعتبار عمليات البيع فقط بمثابة وسيلة لامتلاك الأسهم على الطريق وليس كوسيلة لكسب دخل إضافي عن طريق الأقساط. دع كسب قسط الخيار يكون بمثابة تراجع إذا لم تحصل على فرصة لامتلاك الأسهم بسعر أقل. إن النهج مع هذا النوع من التفكير سيقلل بشكل كبير من فرص البيع للسبب الخاطئ وبالتالي فقدان المال. (لمعرفة المزيد ، راجع استخدام الخيارات بدلاً من الأسهم ).
