ما هو واحد إلى كثير؟
واحد إلى كثير هو نوع من منصة التداول أو السوق حيث يتعامل جميع المشترين والبائعين مع مشغل السوق الوحيد. في حين أن التبادل العادي يتضمن المشغل الذي يطابق المشترين مع البائعين ، فإن مشغل منصة واحد أو أكثر سيشتري الأصول من البائعين ويعيد بيعها إلى المشترين. يتم نشر جميع العروض والعروض بواسطة النظام الأساسي أو مشغل السوق.
الماخذ الرئيسية
- واحد إلى كثير هو نوع من منصة التداول أو السوق حيث يتعامل جميع المشترين والبائعين مع مشغل السوق الوحيد. على عكس النظام الأساسي "كثير إلى كثير" ، نادراً ما يستخدم واحد إلى كثير في أسواق رأس المال بالنسبة لأسواق معينة ، يعد النظام الأساسي واحدًا لواحد أكثر ملاءمة من نظام واحد لواحد.
فهم واحد لكثير
يتضمن سوق واحد لكثير مجموعة أو مؤسسة تتعامل مع عدة مشترين وبائعين. ومع ذلك ، على عكس النظام الأساسي القياسي "كثير إلى كثير" ، نادراً ما يستخدم واحد إلى كثير في أسواق رأس المال. قانون تبادل السلع ، على سبيل المثال ، لا يعترف بواحد إلى كثير من الأسواق كمرافق تجارية رسمية.
تعد المنصات من كثير إلى كثير مخصصة لمعظم الأصول المتداولة ، مثل الأسهم والسندات والمشتقات والسلع و / أو العملات. تتجمع حشود كل من البائعين والمشترين للأصل في البورصة ، مما يفرض رسومًا على المعاملات مقابل خدمتها.
بالنسبة لأسواق معينة ، يكون نظام واحد إلى أكثر ملاءمة. على سبيل المثال ، سوق المزاد للفن. سيتم طرح عمل فني واحد ، مثل لوحة بيكاسو واحدة فقط ، للمزاد من قبل Sotheby's أو Christie's للعديد من مقدمي العروض.
ومع ذلك ، نظرًا لأنه من غير المحتمل أن تشتري دار المزاد أصلًا من المالك أولاً من أجل إعادة تسويقه ، فلن يقوم ببيعه إلا في حالة تلبية سعر الاحتياطي. يتم نقل جميع العروض ، بالإضافة إلى عروض دار المزاد ، عبر دار المزاد. هذا ليس مثالًا مثاليًا ، لكنه يسلط الضوء على أنه ليس كل الأسواق تربط بين المشترين والبائعين مباشرة. مع نظام واحد إلى عدة منصات ، يوجد مشغل أو عمل في الوسط.
مثال على سوق واحد لواحد
المثال الأكثر شهرة على منصة تداول واحدة إلى عدة مرات هو Enron Online (EOL) ، وهي منصة تداول غير منظمة على الإنترنت للغاز والطاقة ، تم تأسيسها في أواخر التسعينيات. أدى التلاعب بالسوق والإبلاغ الخاطئ وتداول عمليات الغسيل إلى توقف Enron EOL بسرعة كبيرة.
قامت Enron بدور الطرف المقابل في كل معاملة تمت في البورصة. هذا يعني أن اعتماد Enron كان يعتمد عليه في كل معاملة. في السوق العادية ، تضمن غرفة المقاصة حصول طرفي التجارة على ما يفترض بهما. في سوق غير منظم أو خارج البورصة ، هناك مخاطر الطرف المقابل. يأتي هذا النوع من المخاطر من عدم معرفة ما إذا كان الطرف الآخر يمكنه تقديم جانبه من التجارة.
في البداية ، كانت إنرون تتمتع بسمعة طيبة والائتمان ، ولكن سرعان ما بدأت التشققات تتشكل. لم تعد شركة Enron تصمد في نهاية تداولاتها. وفر المتداولون الذين يتعاملون مع Enron أيضًا ، تاركينهم دون توفير الإيرادات التي يحتاجون إليها للمساعدة في دعم أعمالهم الفاشلة في مناطق أخرى.
على الرغم من فشل مشروع EOL و Enron ، فقد كان ناجحًا لـ Enron لبعض الوقت. تعاملت المنصة مع أكثر من 300 مليار دولار في الصفقات في عام 2000.
