ما هو غير سائل؟
يشير مصطلح "غير سائل" إلى حالة الأسهم أو السند أو الأصول الأخرى التي لا يمكن بيعها أو استبدالها نقدًا بسهولة دون خسارة كبيرة في القيمة. قد يكون من الصعب أيضًا بيع الأصول غير السائلة بسرعة بسبب نقص المستثمرين أو المضاربين المستعدين والمستعدين لشراء الأصل. بالإضافة إلى ذلك ، قد تكون الشركة غير سائلة إذا لم تتمكن من الحصول على النقد اللازم للوفاء بالتزامات الديون. عدم السيولة هو عكس السيولة.
الأصول السائلة وغير السائلة
وأوضح غير سائلة
فيما يتعلق بالأصول غير السائلة ، يؤدي عدم وجود مشترين جاهزين أيضًا إلى تباينات أكبر بين سعر الطلب الذي حدده البائع وسعر العطاء المقدم من المشتري. يؤدي هذا الاختلاف إلى فروق أسعار في طلب الشراء أكبر بكثير مما يمكن العثور عليه في سوق منظم مع نشاط تداول يومي. يمكن أن يؤدي الافتقار إلى عمق السوق (DOM) ، أو المشترين الجاهزين ، إلى تعرض حاملي الأصول غير السائلة لخسائر ، لا سيما عندما يتطلع المستثمر إلى البيع بسرعة.
يشير عدم السيولة في سياق النشاط التجاري إلى شركة لا تملك التدفقات النقدية اللازمة لتسديد مدفوعات ديونها المطلوبة ، على الرغم من أن ذلك لا يعني أن الشركة خالية من الأصول. الأصول الرأسمالية ، بما في ذلك العقارات ومعدات الإنتاج ، غالبًا ما تكون ذات قيمة ولكن لا يتم بيعها بسهولة عند الحاجة إلى النقد. بيع الأصول غير السائلة ليس من الأعمال الأساسية للشركة. وهي تشمل عمومًا أي ممتلكات مملوكة للشركة خارج المنتجات المنتجة للبيع. في أوقات الأزمات ، قد تحتاج الشركة إلى تصفية هذه الأصول لتفادي الإفلاس ، وإذا حدث ذلك بسرعة ، فيمكنها التخلص من الأصول بأسعار تقل كثيراً عن سعر السوق العادل والمنظم ، والذي يُعرف أحيانًا باسم عملية بيع النار.
- يشير مصطلح "غير سائل" إلى حالة الورقة المالية أو الأصل الذي لا يمكن بيعه أو استبداله بسهولة مقابل النقد دون خسارة كبيرة في القيمة. قد يكون من الصعب أيضًا بيع الأصول غير السائلة بسرعة بسبب نقص المستثمرين أو المضاربين المستعدين والمستعدين لشراء الأصل.
أمثلة للأصول غير السائلة والسائلة
بعض الأمثلة على الأصول غير السائلة بطبيعتها تشمل المنازل وغيرها من العقارات والسيارات والتحف ومصالح الشركة الخاصة وبعض أنواع أدوات الدين. بعض المقتنيات وقطع الفن غالبًا ما تكون أصولًا غير سائلة.
الأسهم التي يتم تداولها في أسواق خارج البورصة (OTC) غالبًا ما تكون أيضًا أقل سيولة من تلك المدرجة في البورصات القوية. على الرغم من أن هذه الأصول قد تكون لها قيمة متأصلة ، إلا أن السوق الذي يتم بيعها به غالباً عدد قليل من المشترين مقارنة بالمهتمين بشراء أصول أكثر سيولة.
على الطرف الآخر من الطيف ، فإن معظم الأوراق المالية المتداولة في البورصات الرئيسية ، مثل الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة والسندات والسلع المدرجة ، هي سيولة للغاية ويمكن بيعها على الفور تقريبًا خلال ساعات السوق العادية بسعر السوق العادل. بالإضافة إلى ذلك ، فإن المعادن الثمينة ، مثل الذهب والفضة ، غالبًا ما تكون سائلة إلى حد ما. يمكن أن يؤدي التداول بعد ساعات العمل العادية إلى عدم السيولة لأن العديد من المشاركين في السوق لا ينشطون في السوق في تلك الأوقات.
قد تتغير سيولة الأصل بمرور الوقت ، وهذا يتوقف على تأثيرات السوق الخارجي. هذا التغير في السعر ينطبق بشكل خاص على المقتنيات ، لأن شعبية عنصر ما في السوق الاستهلاكية قد تتقلب بشكل كبير ، مما يؤدي إلى تقلب شديد في الأسعار.
عدم السيولة والمخاطر
تحمل الأوراق المالية غير السائلة مخاطر أعلى من الأوراق المالية السائلة ، والمعروفة باسم مخاطر السيولة ، والتي تصبح حقيقية بشكل خاص في أوقات اضطراب السوق عندما يتم التخلص من نسبة المشترين إلى البائعين. خلال هذه الأوقات ، قد يجد حاملو الأوراق المالية غير السائلة أنفسهم غير قادرين على تفريغها على الإطلاق ، أو غير قادرين على القيام بذلك دون خسارة المال.
قد تطلب الأوراق المالية غير السائلة أيضًا علاوة سيولة تضاف إلى سعرها لتعويض حقيقة أنها قد يصعب التخلص منها لاحقًا. خلال أوقات الذعر المالي ، قد تنتعش الأسواق والتسهيلات الائتمانية ، مما يسبب أزمة سيولة ، عندما يجد بائعو الأوراق المالية القابلة للتسويق صعوبة في العثور على مشترين متحمسين بأسعار عادلة.
مثال على العالم الحقيقي
يمكن أن يؤدي عدم السيولة إلى ترك الشركات والأفراد غير قادرين على توليد ما يكفي من النقود لسداد ديونهم. على سبيل المثال ، أفادت " ذي إيكونوميك تايمز " في مارس 2019 أن شركة "جت إيرويز" قد أرجأت سداد الديون الخارجية للمرة الرابعة "في الأشهر الأخيرة" بسبب أزمة عدم السيولة في الشركات والتي تركت الشركة تكافح للوصول إلى الأموال السائلة. نتيجةً لذلك ، لم يكن على شركة Jet Airways أن تقوم بأرض أكثر من 80 طائرة فحسب ، بل إنها وضعت أيضًا خطة قرار دعت إلى استقالة رئيسها ، ناريش جويال ، وتصويت مجلس الإدارة للسماح للمقرضين بالسيطرة على شركة الطيران.
