ما هو التفاوض الاكتتاب
الاكتتاب المتفاوض عليه هو عملية يقوم فيها مصدر الأوراق المالية الجديدة ومكتتب واحد بتسوية سعر الشراء وسعر الطرح.
في عملية الاكتتاب عن طريق التفاوض ، يعمل مُصدر الأوراق المالية مع بنك ضمان لتسهيل طرح الإصدار الجديد في السوق. يتم اختيار شركة التأمين قبل الموعد المحدد عندما يتم تقديم الورقة المالية للبيع. قبل التداول ، سوف يدخل المصدر والاكتتاب في مفاوضات لتحديد سعر الشراء.
كسر أسفل التفاوض الاكتتاب
يعد الاكتتاب المتفاوض عليه أمرًا ضروريًا أثناء الاكتتاب العام الأولي (IPO). اعتمادًا على العقد المبرم ، قد يُطلب من بنك الاكتتاب تحمل ملكية الأسهم التي لا تبيع من خلال عملية تسمى devolvement.
سعر الشراء ، وهو السعر الذي سيدفعه المكتتب مقابل الإصدار الجديد. يجب أن يغطي هذا السعر تكلفة بيع السندات للمستثمرين ، وتقديم المشورة للمصدر حول العرض ، والتكاليف الإضافية لتسويق الطرح للمستثمرين من المؤسسات. حجم وهيكل القضية المعيّنة أيضًا قابلان للتفاوض أثناء عملية الاكتتاب عن طريق التفاوض.
بينما تعمل الأطراف من خلال عملية التفاوض ، سيتفقون على سعر الطرح ، وهو الثمن الذي سيدفعه الجمهور. يُعرف الفرق بين سعر الشراء وسعر الطرح العام بفارق الاكتتاب. يمثل السبريد الأرباح التي ستذهب إلى مؤسسة الاكتتاب. في عملية تفاوضية ، يلعب المؤمّن دورًا في تسويق الأمان للمستثمرين المحتملين.
إذا لم يكن مصدر الورقة المالية لديه معرفة كافية بتمويل الديون للدخول في مفاوضات ، فيمكن للمستشار المالي المستقل تولي دور مفاوض طرف ثالث نيابة عنهم.
معدل الاكتتاب المتفاوض عليه مقارنة بضمان الاكتتاب التنافسي
يعد سعر الشراء المدفوع لمصدر الأوراق المالية أو الديون الجديدة من خلال الاكتتاب المتفاوض عليه إحدى طريقتين أساسيتين لتسويق المنتج الاستثماري الجديد. يعد اختيار نظام للبيع أمرًا ضروريًا لمصدر الورقة المالية لأنه سيؤثر على تكاليف التمويل.
في عملية الاكتتاب عن طريق التفاوض ، لدى متعهّد اكتتاب واحد الفرصة لتقديم عرض حصري. تستخدم سندات العائدات البلدية وسندات الشركات وعروض الأسهم العامة في أغلب الأحيان الاكتتاب المتفاوض عليه. ومع ذلك ، في بعض الحالات ، قد يشترط قانون الولاية أو القانون المحلي تقديم عطاءات تنافسية للحصول على سندات الالتزام العام البلدية وإصدار سندات المرافق العامة الجديدة.
ويمكن أيضا أن يتم سعر شراء الأوراق المالية باستخدام الاكتتاب التنافسي للعروض. في العطاءات التنافسية ، سيقدم بعض شركات التأمين عروضاً للشركة المصدرة التي يمكنها اختيار العرض الأكثر ملاءمة.
يمكن أيضًا بيع الأوراق المالية من خلال الاكتتاب الخاص ، حيث يقوم المصدر ببيع السندات مباشرة إلى المستثمرين دون طرح عام. هذه الطريقة غير شائعة أكثر من الاكتتاب في المزايدة أو التنافسية.
