يمكن أن يكون تداول العقود المستقبلية من الحبوب تجربة متعبة لكل من التجار الجدد وذوي الخبرة. هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤثر على حركة السعر التي لا يمكن التنبؤ بها والتي ليس لها سوى القليل بسبب عوامل السوق الأساسية أو التقنية. يمكن أن يكون للتقلب في الأسواق بسبب نشاط صناديق التحوط وصناديق المؤشرات والتقلبات اليومية في العملات العالمية تأثير كبير على حركة السعر.
من ناحية أخرى ، نادراً ما تتأثر أسواق فروق الأسعار بالعمل في أسواق العملات العالمية وعادة ما تكون أكثر واقعية لعوامل السوق الأساسية. من المحتمل أن تؤثر الحركة الضخمة ، صعودًا أو هبوطًا ، بسبب عوامل السوق الخارجية على حركة فرق السعر قليلًا جدًا مقارنة بالسعر الآجل المباشر. هذا هو السبب في أن العديد من تجار الحبوب يفضلون تداول فروق الأسعار بدلاً من تداول العقود المستقبلية. دعونا نلقي نظرة على انتشار التقويم على وجه الخصوص لنظهر لك لماذا يتدفق المستثمرون على هذه الحقول.
تقويم انتشار
يتضمن التقويم المنتشر في أسواق الحبوب ، أو أي سوق آجل ، شراء عقد آجل لنفس السلعة في شهر واحد وبيع واحد في شهر مختلف. على سبيل المثال ، هناك انتشار شائع في سوق فول الصويا هو انتشار يوليو / نوفمبر. سيشتري المتداولون العقود الآجلة لشهر يوليو بينما يقومون في نفس الوقت ببيع العقود المستقبلية لشهر نوفمبر (أو العكس) من أجل الاستفادة من التغييرات في العلاقة بين شهرين العقد.
يهتم المتداولون المشاركون في هذا الفارق السعري بالقليل من سعر سوق العقود الآجلة الصريحة ويهتمون فقط بعلاقة السبريد. في معظم الحالات ، سيتم فقد المال في إحدى ساق الفارق لكن يتم جنيها في ساق أخرى من السبريد. في انتشار ناجح ، فإن المكاسب في ساق واحدة تفوق بوضوح الخسائر التي تكبدتها في ساق الخسارة. هذا في بعض الأحيان مفهوم صعب للتجار الجدد لفهمه.
هناك نوعان أساسيان من فروق الأسعار ذات الصلة هنا:
شراء قريب / بيع المؤجل = الثور انتشار بيع قريب / شراء المؤجل = انتشار الدب
يعتمد النوع الذي اخترت بدءه على عدة عوامل ، موضحة أدناه.
العرض والطلب
تتأثر فروق الأسعار عمومًا بعوامل العرض والطلب بدلاً من التدفق النقدي أو التأثيرات الخارجية. عندما يكون هناك سيناريو فضفاض للعرض / الطلب في الحبوب (الأوقات التي تكون فيها الإمدادات كافية بالنسبة للطلب) ، فليس من غير المألوف العثور على عقود مؤجلة تتداول أعلى بكثير من الأشهر القريبة. يُعرف الفرق في الأسعار باسم "تكلفة الحمل". يشمل هذا المبلغ تكاليف التأمين والفوائد وتخزين الحبوب المادية ، أو المبلغ بالدولار المطلوب "لحمل" الحبوب من شهر إلى آخر.
فروق الأسعار لن يتم تجاوز تكلفة الحمل الكامل ، بشكل عام. على سبيل المثال ، تبلغ تكلفة تخزين وتأمين ودفع الفوائد على بوشل من الذرة لمدة شهر واحد حوالي 6.5 سنت. نظرًا لأن هذا هو التكلفة الكاملة المطلوبة ، يجب ألا يتجاوز الفارق بين شهري يوليو وديسمبر ديسمبر -39 سنتًا (6.5 سنتًا × 6 أشهر = 39 سنتًا). إذا كان فارق الذرة في يوليو / ديسمبر عند -39 ، فسيتم نقله على أنه "39 تحت" ، بمعنى أن يوليو هو 39 - تحت ديسمبر.
في معظم الحالات ، لن يتم تداول فروق الأسعار إلا إذا كان هناك عرض مادي وافر للسلعة المحددة. في المقابل ، سوف تتداول الفروق في الغالب في حالة عكسية إذا كان هناك انخفاض في المعروض من السلعة. وهذا يعني أن أشهر العقود القريبة سيتم تداولها فوق الأشهر المؤجلة من أجل تقنين الطلب والحفاظ على إمدادات مقبولة. لقد حدث هذا السيناريو عدة مرات على مر السنين في أسواق الذرة وفول الصويا والقمح.
تحليل
بمجرد معرفة المفهوم الأساسي للفرق ، يمكن للتجار البدء في إجراء تحليلهم الخاص لأسواق انتشار معينة وتحديد الفرص. عند النظر إلى حيز معين ، يجب على التجار جمع معلومات معينة قبل اتخاذ أي إجراء.
ماذا كانت العلاقة تاريخيا؟ انظر إلى فترة تاريخية مدتها 10 سنوات أو 15 عامًا وانظر إلى أين ذهب الفارق الموسمي وفي المواقف ذات الأساسيات المماثلة. سيكون بمقدور معظم الوسطاء ذوي المعرفة تزويدك بمخططات انتشار تاريخية.
استخدم هذه المعلومات لتحديد نوع الحيز المراد بدءه. إذا تحرك فرق السعر بشكل عام من خلال إطار زمني موسمي معين ، فيجب أن يكون المتداولون أكثر استعدادًا لبدء انتشار صعودي. إذا كان فروق السعر يميل إلى الانخفاض بشكل موسمي ، فيجب أن يكون المتداولون أكثر استعدادًا لبدء فروق الأسعار.
الخط السفلي
فحص حالة العرض للسلعة المعينة وتحديد ما إذا كان سيتم تقنين الطلب. السلع التي لديها إمدادات منخفضة مقارنة بالسنوات الماضية وانتشار واسع سيكون هدفا جيدا للناشر الثور ، وخاصة إذا كان يميل انتشار للعمل موسمي. يمكن قول العكس عن السلع ذات مستويات العرض المرتفعة تاريخياً. سوف تحليل أكثر تفصيلا ثم تحدث.
جميع العوامل التي تنطوي على العرض والطلب سوف تؤثر على انتشار الأسواق. سيقوم متداول الفارق الجيد بمراقبة كل شيء بشكل مستمر بدءًا من إمكانات الإنتاج إلى الصادرات أو حتى خطوط الاتجاه. يساعد هذا المزيج من التحليل الأساسي والتقني في انتشار التجار على فهم ما يدفع علاقة انتشار معينة ، وتحديد أي انتشار للتجارة وكيفية تداولها.
