السياسة النقدية هي كيف يؤثر البنك المركزي (المعروف أيضًا باسم "بنك البنك" أو "بنك الملاذ الأخير") على الطلب والعرض وسعر المال والائتمان لتوجيه الأهداف الاقتصادية للدولة. في أعقاب قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913 ، مُنح مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) سلطة صياغة السياسة النقدية للولايات المتحدة. للقيام بذلك ، يستخدم مجلس الاحتياطي الفيدرالي ثلاث أدوات: عمليات السوق المفتوحة ، وسعر الخصم ، ومتطلبات الاحتياطي.
ضمن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (المعروف أيضًا باسم مجلس الاحتياطي الفيدرالي) ، تتولى لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) مسؤولية تنفيذ عمليات السوق المفتوحة ، في حين يقوم مجلس المحافظين برعاية معدل الخصم ومتطلبات الاحتياطي.
الماخذ الرئيسية
- يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وهو البنك المركزي في الولايات المتحدة ، عمليات السوق المفتوحة ، وأسعار الخصم ، ومتطلبات الاحتياطي لصياغة السياسات النقدية. ويقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بفرض سعر على الأموال الفيدرالية على المؤسسات الوديعة التي تقدم أموالها الفيدرالية إلى مؤسسات الإيداع الأخرى. تتضمن عمليات السوق شراء وبيع الأوراق المالية التي تصدرها الحكومة. سعر الخصم هو سعر الفائدة الذي يتم فرضه على البنوك والمؤسسات المماثلة لاقتراض الأموال الاحتياطية.
ما هو معدل الصناديق الفيدرالية؟
يتم استخدام الأدوات الثلاثة التي ذكرناها أعلاه معًا لتحديد الطلب والعرض على الأرصدة النقدية التي تحتفظ بها مؤسسات الإيداع ، مثل البنوك التجارية ، في بنوك الاحتياطي الفيدرالي. يغير المبلغ بالدولار الموحد مع الاحتياطي الفيدرالي معدل الأموال الفيدرالية. هذا هو سعر الفائدة الذي تقرض به البنوك والمؤسسات الوديعة الأخرى ودائع البنك الفيدرالي لمؤسسات الإيداع الأخرى.
ستقوم البنوك في كثير من الأحيان باقتراض الأموال من بعضها البعض لتغطية طلبات عملائها من يوم إلى آخر ، وبالتالي فإن سعر الصندوق الفيدرالي هو في الأساس سعر الفائدة الذي يفرضه بنك آخر على اقتراض الأموال بين عشية وضحاها. تم إيداع الأموال المقترضة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أساس السياسة النقدية للبلاد.
معدل الأموال الفيدرالية هو ما يحدد أسعار الفائدة الأخرى قصيرة الأجل وطويلة الأجل وأسعار صرف العملات الأجنبية. كما أنه يؤثر على الظواهر الاقتصادية الأخرى ، مثل التضخم. لتحديد أي تعديلات يمكن إجراؤها على السياسة النقدية ومعدل الأموال الفيدرالية ، تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ثماني مرات في السنة لمراجعة الوضع الاقتصادي للدولة فيما يتعلق بالأهداف الاقتصادية والوضع المالي العالمي.
ما هي عمليات السوق المفتوحة؟
عمليات السوق المفتوحة هي في الأساس شراء وبيع الأوراق المالية التي تصدرها الحكومة (مثل سندات الخزانة الأمريكية) من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. هذه هي الطريقة الأساسية التي يتم بها صياغة السياسة النقدية. الغرض من هذه العمليات على المدى القصير هو الحصول على مبلغ مفضل من الاحتياطيات التي يحتفظ بها البنك المركزي لتغيير سعر المال من خلال معدل الأموال الفيدرالية.
عندما يقرر الاحتياطي الفيدرالي شراء سندات الخزانة من السوق ، فإنه يهدف إلى زيادة السيولة في السوق ، أو عرض النقود ، مما يقلل من تكلفة الاقتراض ، أو سعر الفائدة.
من ناحية أخرى ، فإن قرار بيع أذون الخزانة إلى السوق هو إشارة إلى زيادة سعر الفائدة. وذلك لأن الإجراء سيأخذ الأموال من السوق (قد يؤدي الكثير من السيولة إلى التضخم) ، وبالتالي زيادة الطلب على النقود وتكلفة الاقتراض.
ما هو معدل الخصم؟
سعر الخصم هو في الأساس سعر الفائدة الذي تُفرض على البنوك والمؤسسات الوديعة الأخرى اقتراضه من الاحتياطي الفيدرالي. بموجب البرنامج الفيدرالي ، يمكن لمؤسسات الإيداع المؤهلة أن تتلقى الائتمان في إطار ثلاثة تسهيلات مختلفة: الائتمان الأولي ، والائتمان الثانوي ، والائتمان الموسمي.
لكل شكل من أشكال الائتمان سعر فائدة خاص به ، ولكن يشار إلى السعر الأساسي عمومًا باسم معدل الخصم.
- يستخدم السعر الأساسي للقروض قصيرة الأجل ، والتي تمتد بين عشية وضحاها لتشمل التسهيلات المصرفية والوديعة بسمعة مالية قوية. عادةً ما يتم رفع هذا المعدل عن مستويات سعر السوق قصيرة الأجل. معدل الائتمان الثانوي أعلى قليلاً من المعدل الأولي ويمتد ليشمل التسهيلات التي تعاني من مشاكل السيولة أو الأزمات المالية الشديدة. أخيرًا ، الائتمان الموسمي مخصص للمؤسسات التي تحتاج إلى المزيد الدعم على أساس موسمي ، مثل بنك المزارع. يتم تحديد معدلات الائتمان الموسمية من متوسط أسعار السوق المختارة.
ما هي متطلبات الاحتياطي؟
متطلبات الاحتياطي هي مقدار المال الذي تلتزم مؤسسة الإيداع بالاحتفاظ به في خزائن الاحتياطي الفيدرالي لتغطية التزاماتها مقابل ودائع العملاء. يقرر مجلس المحافظين نسبة الاحتياطيات التي يجب الاحتفاظ بها مقابل الالتزامات التي تندرج تحت لوائح الاحتياطي. وبالتالي ، يعتمد المبلغ الفعلي بالاحتياطيات بالدولار في الخزانة على مقدار التزامات المؤسسة الوديعة.
المطلوبات التي يجب أن يكون لها احتياطيات ضدها تشمل حسابات المعاملات الصافية والودائع لأجل غير الشخصية وخصوم العملة الأوروبية.
منذ كانون الأول / ديسمبر 1990 ، كان للودائع لأجل غير الشخصية والخصوم بعملات اليورو متطلبات نسبة احتياطي قدرها صفر (وهذا يعني أنه لا يتعين الاحتفاظ باحتياطيات لهذه الأنواع من الحسابات).
الخط السفلي
من خلال التأثير على العرض والطلب وتكلفة المال ، تؤثر السياسة النقدية للبنك المركزي على حالة الشؤون الاقتصادية للبلد. من خلال استخدام أي من الطرق الثلاثة - عمليات السوق المفتوحة ، أو سعر الخصم ، أو متطلبات الاحتياطي - يصبح مجلس الاحتياطي الفيدرالي مسؤولًا مباشرة عن أسعار الفائدة السائدة وغيرها من المواقف الاقتصادية ذات الصلة التي تؤثر على كل جانب من جوانب حياتنا اليومية تقريبًا.
