ما هو مبدأ الاستبعاد المتبادل
إن مبدأ الاستبعاد المتبادل هو اتفاق بين السلطات الضريبية الفدرالية وسلطات الولايات والحكومات المحلية التي تفرض الاستبعاد المتبادل في فرض الضرائب على فوائد السندات الحكومية. وبالتالي فإن الفوائد المدفوعة على أي ضمان تصدره الحكومة الفيدرالية غير خاضعة للضريبة على مستوى الولاية أو المستوى المحلي.
وعلى العكس من ذلك ، فإن أي ديون تصدر عن الدولة أو البلديات المحلية خالية من الضرائب الفيدرالية أيضًا. كما أن التحرر من ضرائب الدولة والضرائب المحلية يجعل الفائدة من القضايا الحكومية أكثر قبولا للمستثمرين المحافظين الذين يعيشون على دخل ثابت.
كسر أسفل مبدأ الاستبعاد المتبادل
إن مبدأ الاستبعاد المتبادل قائم منذ عقود وهو سبب رئيسي لشعبية السندات البلدية مع المستثمرين ذوي الدخل المرتفع الذين يسعون للحصول على إعفاء ضريبي فيدرالي. ضريبة الدخل الفيدرالية هي دائمًا أعلى بكثير من ضرائب الولاية أو الضرائب المحلية ، وفي كثير من الحالات تحدد معدلات الضرائب على مستوى الولاية والمحلية. وبالتالي فإن أي دخل استثمار خالٍ من الضرائب الفيدرالية هو الأكثر جاذبية للأفراد الأثرياء في الأقواس الضريبية العالية. علاوة على ذلك ، تم إعفاء مصلحة السندات البلدية لفترة طويلة من ضريبة الحد الأدنى الفيدرالية البديلة (AMT) ، والتي تضرب أصحاب الدخول المرتفعة بشدة ، قبل قانون تخفيض الوظائف والوظائف لعام 2017.
قواعد الدولة تختلف في فرض الضرائب على دخل السندات البلدية. بشكل عام ، ومع ذلك ، فإن معظم الولايات تعفي من دخل السندات البلدية المكتسب على أي سندات تصدر داخل الدولة. على سبيل المثال ، إذا قام أحد سكان سان دييغو بشراء سندات بلدية لوس أنجلوس ، فستعفي ولاية كاليفورنيا مالك سان دييغو من الضريبة على دخل سندات لوس أنجلوس. ومع ذلك ، إذا اشترى المستثمر نفسه سندات فيلادلفيا البلدية ، فسيتم فرض ضرائب عليها من قبل كاليفورنيا.
بعض المدن لا تشمل أيضا ضريبة السندات
العديد من المدن مع ضريبة الدخل ، بما في ذلك نيويورك ، أيضا إعفاء السندات البلدية المؤهلة من الضرائب. يمكن أن يكون هذا الأمر مهمًا للأشخاص الذين يعملون في مدينة نيويورك ولكنهم يعيشون خارج المدينة ، حيث تفرض نيويورك ضرائب على جميع الدخل المكتسب مع حدود المدينة ، بغض النظر عن مكان إقامة العائل.
يجب على المستثمرين النظر في العائد المكافئ الخاضع للضريبة
الجانب السلبي للاستبعاد المتبادل هو أن مصدري السندات يدركون جيدًا الوفورات الضريبية الكامنة في عروضهم ، وبالتالي يتم ضبط السعر والعائد وفقًا لذلك. لتحديد ما إذا كان السند الخالي من الضرائب استثمارًا أفضل من السند الخاضع للضريبة ، يقوم المستثمرون بحساب "العائد المكافئ الخاضع للضريبة". على سبيل المثال ، يقول السندات البلدية المعفاة من الضرائب الصادرة في ولايتك 2.5 في المائة ، وشهادة البنك إيداع (CD) يدفع 3 في المئة سنويا. إن استثمار 10000 دولار في القرص المضغوط يؤدي إلى 300 دولار كفوائد سنوية ، بينما يدفع السند 250 دولارًا فقط. ولكن دعنا نقول أنك في شريحة الضرائب 39.6 في المئة. بعد الضرائب ، يتم تخفيض دخلك على القرص المضغوط إلى 181 دولارًا ، مما يمنح السندات البلدية عائدًا مكافئًا أفضل.
