ما هي نظرية الفسيفساء؟
تشير نظرية الفسيفساء إلى طريقة التحليل التي يستخدمها محللو الأمن لجمع المعلومات حول الشركة. تتضمن نظرية الفسيفساء جمع المعلومات العامة وغير العامة وغير المادية عن الشركة لتحديد القيمة الأساسية لأوراقها المالية وتمكين المحلل من تقديم توصيات للعملاء بناءً على تلك المعلومات.
ينبغي للمحللين الذين يستخدمون نظرية الفسيفساء الكشف عن تفاصيل المعلومات والمنهجية التي استخدموها للتوصل إلى توصياتهم.
كيف تعمل نظرية الفسيفساء
هناك جدل مستمر داخل مجتمع الاستثمار حول ما إذا كان هذا النمط من التحليل يسيء استخدام المعلومات من الداخل ، لكن معهد CFA ، المعروف سابقًا باسم جمعية إدارة الاستثمار والأبحاث (AIMR) ، قد اعترف بنظرية الفسيفساء كوسيلة صحيحة للتحليل.
استخدم راج راجاراتنام ، مدير صندوق التحوط ، نظرية الفسيفساء كدفاع عنه خلال محاكمته التجارية الداخلية في عام 2011 ، لكن تم إدانته في النهاية.
نظرية الفسيفساء مقابل طريقة الكوكبوت
تتوافق نظرية الفسيفساء بشكل وثيق مع طريقة scuttlebutt ، وهي تقنية لتحليل الشركة شائعة من قبل خبير الاستثمار فيليب فيشر في كتابه لعام 1958 بعنوان "الأسهم العامة والأرباح غير المألوفة".
يقوم المستثمرون الذين يستخدمون طريقة scuttlebutt باستخلاص استنتاجات حول الشركة من خلال تجميع المعلومات معًا باستخدام المعرفة المباشرة من المناقشات مع الموظفين والمنافسين وخبراء الصناعة. تقوم كل من نظرية الفسيفساء وطريقة scuttbutt بجمع أجزاء صغيرة من المعلومات غير المادية وإضافتها معًا لتشكيل استنتاج مادي.
الماخذ الرئيسية
- تشير نظرية الفسيفساء إلى طريقة التحليل التي يستخدمها محللو الأمن لجمع المعلومات حول الشركة. تتضمن نظرية الفسيفساء جمع المعلومات العامة وغير العامة وغير المادية عن الشركة لتحديد القيمة الأساسية لأوراقها المالية وتمكين المحلل من تقديم توصيات للعملاء.
إعتبارات خاصة
إن سهولة الوصول إلى المعلومات تجعل نظرية الفسيفساء أكثر سهولة بالنسبة لمستثمري (بنفسك). قد يتم جمع المعلومات غير المادية بالطرق التالية.
تقارير 10-K
يمكن للمستثمرين الذين لديهم فهم جيد للمفاهيم المحاسبية ، مثل بيانات الأرباح والخسائر والميزانية العمومية ، البحث عن الأداء المالي للشركة في الحالات الشاذة. يمكنك الوصول إلى تقارير 10 K على موقع هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC).
ينكدين و Glassdoor
توفر هذه المواقع نظرة ثاقبة مفيدة لموظفي الشركة من ممثلي خدمة العملاء إلى الإدارة العليا. قد يكون المستثمرون قادرين على تقديم استنتاجات حول معدل دوران العمالة ومستوى رضا الموظفين عن طريق مراجعة ملفات تعريف المستخدمين والمحتوى المنشور.
اتجاهات جوجل
حدد ما إذا كان هناك طلب قوي من المستهلكين على منتجات الشركة وخدماتها باستخدام أداة بحث Google هذه. على سبيل المثال ، قد يستنتج المستثمر أنه من المحتمل أن تحصل شركة ما على عرض استحواذ من شركة متعددة الجنسيات بسبب الطلب القوي على منتج جديد تبيعه في سوق أجنبي.
مركز بيو للأبحاث
يوفر هذا الموقع للمستثمرين رؤى الماكرو غير الحزبية حول الاتجاهات والمواقف والمشكلات الحالية التي تشكل العالم. على سبيل المثال ، قد يتعلم المستثمرون أن الشركة في معظمها غير متوافقة مع المشاعر العامة بشأن مسألة معينة ، والتي قد تؤثر بشدة على إيراداتها.
