ما هو الزخم الاستثمار؟
يتضمن الاستثمار في الزخم استراتيجية للاستفادة من استمرار اتجاه السوق الحالي. أنه ينطوي على الأسهم طويلة الأجل ، والعقود الآجلة أو صناديق الاستثمار المتداولة في السوق التي تظهر أسعارًا في اتجاه تصاعدي وقصيرة في الأصول ذات الصلة ذات الأسعار الهبوطية.
يثبت الاستثمار في الزخم أن الاتجاهات قد تستمر لبعض الوقت ، ومن الممكن تحقيق الربح من خلال الاستمرار في الاتجاه حتى نهايته ، بغض النظر عن المدة التي قد يستغرقها ذلك. على سبيل المثال ، يتمتع المستثمرون الزخمون الذين دخلوا سوق الأسهم الأمريكية في عام 2009 بتحسن عام حتى ديسمبر 2018.
على الرغم من أنه لم يكن أول من استخدم هذه الإستراتيجية ، إلا أن مدير الصندوق ورجل الأعمال ريتشارد دريهاوس غالباً ما يُعتبران والد الاستثمار الزخم.
كيف الاستثمار الزخم العمل؟
يتضمن الاستثمار في الزخم عادةً مجموعة صارمة من القواعد بناءً على المؤشرات الفنية التي تحدد نقاط الدخول والخروج في السوق لأوراق مالية معينة. يستخدم المستثمرون في الزخم أحيانًا متوسطين متحركين على المدى الطويل ، أحدهما أقصر قليلاً من الآخر ، لإشارات التداول. يستخدم البعض المتوسطات المتحركة لمدة 50 يومًا و 200 يوم ، على سبيل المثال. يخلق تقاطع الخمسين يومًا فوق 200 يوم إشارة شراء. يؤدي العبور لمدة 50 يومًا إلى ما دون 200 يوم إلى إنشاء إشارة بيع. يفضل زخم قليل من المستثمرين استخدام المتوسطات المتحركة على المدى الطويل لأغراض الإشارة.
هناك نوع آخر من إستراتيجية الاستثمار في الزخم تتضمن اتباع إشارات قائمة على السعر لإقحام صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع بأقوى قوة دفع ، في حين تقصير صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع بأضعف قوة دفع ، ثم تدور في خارج القطاعات وفقًا لذلك.
ومع ذلك ، تتضمن استراتيجيات الزخم الأخرى تحليل الأصول المشتركة. على سبيل المثال ، يراقب بعض متداولي الأسهم عن كثب منحنى عائد سندات الخزانة ويستخدمونه كإشارة زخم لإدخالات الأسهم والخروج منها. يعتبر عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات أعلى من عائد السندات لمدة عامين بمثابة إشارة شراء ، في حين أن تداول العائد لمدة عامين فوق 10 سنوات هو إشارة بيع. والجدير بالذكر أن عائدات سندات الخزانة لمدة عامين مقابل 10 سنوات تميل إلى أن تكون مؤشرا قويا على الركود ، ولها أيضا آثار على أسواق الأسهم.
بالإضافة إلى ذلك ، تتضمن بعض الاستراتيجيات عوامل الزخم وبعض العوامل الأساسية. أحد هذه الأنظمة هو CAN SLIM ، الذي اشتهر به William O'Neill ، مؤسس Investor Business Daily . نظرًا لأنه يركز على الأرباح الفصلية والسنوية للسهم ، فقد يجادل البعض بأنها ليست استراتيجية زخم بحد ذاتها.
ومع ذلك ، يسعى النظام بشكل عام إلى الحصول على أسهم مع زخم الأرباح والمبيعات ويميل إلى الإشارة إلى الأسهم مع زخم الأسعار أيضًا. مثل أنظمة الزخم الأخرى ، تتضمن CAN SLIM أيضًا قواعد بشأن وقت الدخول والخروج من الأسهم ، استنادًا إلى التحليل الفني بشكل أساسي.
النقاش حول الزخم الاستثمار
يستفيد قلة من مديري الاستثمار المحترفين من الاستثمار في الزخم ، معتقدين أن انتقاء الأسهم الفردية بناءً على تحليل للتدفقات النقدية المخصومة والعوامل الأساسية الأخرى يميل إلى تحقيق نتائج أكثر قابلية للتنبؤ ، وهو وسيلة أفضل للتغلب على أداء المؤشر على المدى الطويل. "كإستراتيجية استثمار ، إنها بمثابة إبهام في" فرضية السوق الفعالة "، أحد المبادئ الأساسية للتمويل الحديث" ، على حد تعبير مقتبس من مجلة UCLA Anderson Review ، "Momentum Investing: إنه يعمل ، ولكن لماذا ؟ " تم نشره في 31 أكتوبر 2018.
ومع ذلك ، فإن زخم الاستثمار له مناصريه. في دراسة أجريت عام 1993 ونشرت في مجلة المالية ، وثقت كيف أن استراتيجيات شراء الفائزين الجدد في الأسهم وبيع الخاسرين الجدد قد حققت عوائد على المدى القريب أعلى بكثير من السوق الأمريكية بشكل عام من عام 1965 إلى عام 1989 ، كما أشار تقرير المراجعة .
في الآونة الأخيرة ، وجدت الرابطة الأمريكية للمستثمرين الأفراد أنه في أكتوبر 2017 ، فازت CAN SLIM على مؤشر S&P 500 في فترات متأخرة مدتها خمس سنوات وعشر سنوات ، وتغلبت عليها بشكل جيد خلال فترة زمنية أطول.
الماخذ الرئيسية
- الزخم الاستثمار هو استراتيجية تهدف إلى الاستفادة من استمرار الاتجاهات الحالية في السوق. يتضمن الاستثمار في الزخم عادةً مجموعة صارمة من القواعد بناءً على المؤشرات الفنية التي تحدد نقاط الدخول والخروج في السوق لأوراق مالية معينة. ويستخدم عدد قليل من مديري الاستثمار المحترفين الاستثمار في الزخم ، ويعتمدون بدلاً من ذلك على مؤشرات العوامل والقيمة الأساسية.
