في بعض الأحيان ، يبدو أن فرصة استثمارية ممتازة تختبئ في الأفق. قد تكون الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تتعقب الشركات ذات رأس المال المتوسط في الولايات المتحدة واحدة من تلك الفرص الخفية ، وفقًا لتقرير صدر مؤخراً عن بلومبرج بزنس ويك.
أكبر هذه الصناديق ، SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY) ، تفوقت على منافسيها في المناطق الكبيرة والصغيرة الحجم بهامش كبير. ومع ذلك ، فإنه يحتفظ بمجموعة من الأصول أصغر من أي من هذين الخصمين. في الواقع ، يقول إريك بالشوناس ، محلل بلومبرج إنتليجنس ، إن MDY سيكون أفضل رهان بين أي مؤسسة ETF في التاريخ على أساس الأداء. فلماذا لا يطالب المزيد من المستثمرين بزيادة تدفقاتها؟
"الطفل الأوسط المنسي"
يصف Balchunas صناديق الاستثمار المتداولة متوسطة الحجم بأنها "جان برادي من سوق الأوراق المالية ، الطفل المتوسط المنسي" ، مضيفًا أنه "لا يزال يشعر بالدهشة من قبل الشركات الكبيرة" حتى ينسى هو نفسه عنها. كمرجع ، بالنسبة إلى إجمالي العائد في نهاية الشهر منذ 31 مايو 1995 ، تجاوزت MDY مؤشر Russell 2000 بمقدار الضعف تقريبًا.
يشير تقرير بلومبرج إلى أنه ربما يكون جزءًا من السبب وراء إهمال المستثمرين لـ MDY وغيرها من صناديق الاستثمار المتداولة متوسطة الحجم هو أنهم يفتقرون إلى جاذبية الصناديق ذات الطابع الخاص ، والتي تحظى بشعبية متزايدة بين المستثمرين الشباب. MDY لا يركز على القضايا البيئية والاجتماعية (ESG) ، على سبيل المثال. ومع ذلك ، هناك صناديق متوسطة أخرى تهدف إلى تسويق نفسها بهذه الطريقة ؛ على سبيل المثال ، أطلقت Nuveen LLC اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة متوسطة الحجم بناءً على معايير ESG هذه في أواخر عام 2016 ، وتسعى إلى تزويد العملاء باستراتيجية فريدة توفر أيضًا التركيز على التأثير الاجتماعي.
الاستثمار المسؤول اجتماعيا أبطأ؟
اكتسبت ESG أهمية في السنوات الأخيرة ، لا سيما في مساحة مؤسسة التدريب الأوروبية. ومع ذلك ، فإن آراء المستثمرين حول ما يشكل استثمارًا مسؤولًا اجتماعيًا تميل إلى التباين بشكل كبير. في نهاية المطاف ، يعتقد كريدي سويس جروب (CS) رئيس سوق ETF الذي يصنع Josh Lukeman أن وضع علاوة عالية جدًا على ESG "يمكن أن يعصر العصير عن القطاعات الأفضل أداءً."
إضافة إلى ذلك ، فإن استراتيجية ESG لا تعد ضمانًا لنجاح صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، وفقًا لشركة Balchunas ؛ كدليل على ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن أياً من الصناديق متوسطة الحجم الخاصة بشركة ESG في Nuveen لم تتمكن من جمع حتى 50 مليون دولار من إجمالي الأصول. الأول ، حقق ETS (NUMV) من NuShares ESG Mid-Cap Value عائدات تقل عن 1٪ من العام حتى الآن (مقارنةً بمعيار الشركة المتوسطة التي كسبت 5.7٪ خلال نفس الفترة). (لمعرفة المزيد ، راجع: ظهور مؤسسة التدريب الأوروبية المسؤولة اجتماعيًا ).
في هذه المرحلة ، حتى عندما يتم تأكيد المزيد من الأرباح الكبيرة في صناديق الاستثمار المتداولة غير المنتظمة من فئة ESG ، فإن Nuveen تتمسك باستراتيجيتها. ربما يكون السبب في ذلك هو أن الشركة الأم لـ Nuveen ، TIAA ، ملتزمة على نطاق واسع بممارسات الاستثمار (SRI) المسؤولة اجتماعيًا. حتى مع ذلك ، لا يمانع بعض المستثمرين المسار الأبطأ للربح من خلال صناديق الاستثمار المتداولة متوسطة الحجم في SRI مثل Nuveen's
المدير التنفيذي ومؤسس شركة Hunter Financial Advisors Dan Juechter ، على سبيل المثال ، لديه أموال لعملاء في كل من صناديق الأوراق المالية المتداولة متوسطة الحجم في ESG في Nuveen. يقترح أنه "على مدار فترات زمنية طويلة ، أعتقد أننا سنرى أنه ليس من المفيد أن تتبنى ثقافة الشركات هذا ، بل ستظهر في الأداء. في نهاية اليوم ، يتعين عليك لديهم درجة معينة من الإيمان ".
في حين أن الإيمان بأداء صناديق الاستثمار المتداولة ذات سقف اجتماعي ذي وعي اجتماعي قد يكون فضيلة بالنسبة لبعض المستثمرين ، فإن الآخرين الذين لا يركزون على الاستراتيجية الفرعية وراء استثماراتهم قد يشهدون أرباحًا أسرع وأكثر درامية مع سلة من الشركات ذات الحجم المماثل ، لفترة طويلة لأنها تتخلى عن الالتزام ESG. سواء كان التركيز على ESG أو ربما اهتمامًا كبيرًا بفئات أخرى من صناديق الاستثمار المتداولة ، ومع ذلك ، يبدو أن قاعدة مستثمري ETF الأوسع نطاقًا لم تقدر بالكامل إمكانات صناديق الاستثمار المتداولة متوسطة الحجم الأخرى مثل MDY.
