ارتفعت أسهم Microsoft Corp. (MSFT) بحوالي 11 في المائة منذ 8 شباط (فبراير) وحققت نجاحًا لا يصدق على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية ، مع زيادة الأسهم بحوالي 46 في المائة ، حيث يستمر التفاؤل في النمو فيما يتعلق بأعمال Microsoft السحابية والمكتب 365 خدمة الاشتراك. على الرغم من المكاسب الوحشية ، يبحث المحللون في المتوسط عن ارتفاع الأسهم بنسبة 11 في المائة ، وفقًا لـ Ycharts.
لا تتمتع شركة Microsoft بالنمو القوي لشركة Amazon.com Inc. (AMZN) أو Netflix Inc. (NFLX) ، ولكن مرة أخرى ، تقدم Microsoft خصمًا كبيرًا لهذين السهمين. لكن هذا النقص في النمو قد يكون أيضًا سببًا رئيسيًا لارتفاع أسعار أسهم شركة Microsoft حاليًا ، حيث يتم التداول بما يقرب من 24 ضعف تقديرات أرباح 2019 البالغة 3.94 دولار.
MSFT البيانات عن طريق YCharts
المبالغة
من بين أكبر 25 حيازة في iShares Technology ETF (XLK) ، يبلغ متوسط نسبة الربح إلى العائد لعام واحد لتلك الأسهم حوالي 21 ، مما يجعل Microsoft أكثر تكلفة من المتوسط. ومع ذلك ، لا يزال المحللون يبحثون عن ارتفاع أسهم شركة مايكروسوفت بنسبة 11 في المائة أخرى عن سعرها الحالي الذي يتراوح بين 94.25 دولارًا و 104.67 دولارًا ، استنادًا إلى بيانات من Ycharts. ومن شأن ذلك أن يرفع تقييم مايكروسوفت إلى ما يقارب 26.5 ضعف تقديرات أرباح 2019. من بين المحللين الـ 35 الذين يغطون مايكروسوفت بنسبة 80 في المئة ، فإن الأسهم "تشتري" أو "تتفوق" في حين أن ستة لديهم "عقد" وواحد يقف عند "بيع".
نمو الأرباح البطيئة
يقوم المحللون برفع تقديرات إيرادات الشركة بشكل مطرد. منذ أن ارتفعت تقديرات إيرادات Septemeber لعام 2018 بنحو 2.7 بالمائة لتصل إلى 107.42 مليار دولار ، زادت تقديرات 2019 بنسبة 4 بالمائة لتصل إلى 116.58 مليار دولار. بناءً على التوقعات الحالية ، من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 11٪ في عام 2018 و 8.5٪ في عام 2019.
تقديرات إيرادات MSFT لبيانات السنة المالية الحالية حسب YCharts
الأرباح البطيئة
كما زادت تقديرات الأرباح بشكل كبير ، حيث ارتفعت تقديرات أرباح 2018 بنسبة تقارب 13 في المائة لتصل إلى 3.64 دولار ، وحوالي 9 في المائة لعام 2019 إلى 3.94 دولار. على الرغم من التحسن الأخير في توقعات الأرباح ، إلا أنه يؤدي فقط إلى نمو أرباح 2018 بنسبة 9.9 في المائة و 8.2 في المائة في عام 2019.
تقديرات EPS MSFT لبيانات السنة المالية الحالية بواسطة YCharts
هوامش تدهور
من المتوقع أن تنمو الإيرادات بشكل أسرع من الأرباح ، وهذا يعني على الأرجح أن الشارع يتوقع أيضًا هوامش إجمالي أقل ، مما يجعل من الصعب على Microsoft تحقيق نمو الأرباح المتوقع حاليًا. في الواقع ، فإن هوامش الربح الإجمالية لمايكروسوفت آخذة في الانخفاض بشكل مطرد منذ عام 2010 ، عندما بلغت في وقت ما حوالي 80 في المائة ، مقابل 62 في المائة لعام 2017.
MSFT هامش الربح الإجمالي (السنوي) البيانات من قبل YCharts
قد يشير هذا إلى أن أهداف أسعار المحللين قد تكون صعودية للغاية على سعر سهم Microsoft. هناك دائمًا فرصة تمكن الشركة من مفاجأة المستثمرين والتغلب على التقديرات ، وتعزيز النمو وتقليل التقييم ، لكنه يجعل من الصعوبة بمكان أكبر بكثير.
