تعريف أفضل العروض والعرض الأوروبي (EBBO)
أفضل عرض وعرض أوروبي (EBBO) هو تفويض تنظيمي يقدمه السماسرة لتوفير أفضل الأسعار الحالية المتاحة لبيع أو بيع الأدوات المالية. EBBO هو المكافئ الأوروبي لأفضل عرض وطني (NBBO) في الولايات المتحدة. في أي بورصة ، تظهر سلسلة من مستويات الأسعار لكل من سوق البيع والشراء. يمثل EBBO أفضل سعر متاح - وهو أقل سعر للشراء أو أعلى سعر للبيع. يقوم EBBO بتحديث الأسعار باستمرار بحيث يكون للمشاركين في السوق إمكانية الوصول العادل إلى أفضل الأسعار لتداول المعاملات.
فهم أفضل عرض وطلب في أوروبا (EBBO)
حددت لجنة المنظمين الأوروبيين للأوراق المالية ، رائدة هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) ، التعريف التالي: "يعتبر أفضل سعر للمزايدة الأوروبية هو أعلى سعر (أو شراء) أعلى سعر متوفر في دفاتر أوامر الحد المركزي للوائح المنظمة تسهم الأسواق و MTF في تحديد EBBO. أفضل سعر للعرض الأوروبي هو أدنى سعر للعرض (أو البيع) ، وبالتالي فإن EBBO سيوفر دائمًا أضيق فروق متاحة في منصات التداول المساهمة. " وبالتالي ، يضمن EBBO أن يحصل المشاركون في السوق على أفضل الأسعار المتاحة في أي وقت معين. عندما يتم دعم EBBO على منصة تداول ، سيتم ملء أوامر التداول للمشاركين في السوق أو أفضل من سعر EBBO لأداة تداول معينة.
تحسن EBBO مع MiFID II
في أعقاب الفوضى السوقية للأزمة المالية ، قررت هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس (ESMA) أنه من الضروري تطبيق قواعد جديدة لإنشاء أسواق أكثر عدلاً وأكثر أمانًا وفعالية وأكثر شفافية للمشاركين. كشفت الأزمة المالية عن بعض الثغرات في المجموعة الأولى من قواعد توجيه الأدوات المالية (MiFID). MiFID II ، المجموعة الثانية التي تم تنفيذها في يناير 2018 ، تفرض لوائح أكثر صرامة على التجمعات المظلمة والتداول عالي التردد (HFT) بحيث يتوفر EBBO لجميع المتداولين في ملعب متكافئ.
