ألم ماكس

ما هو ماكس الألم

أقصى ألم ، أو الحد الأقصى لسعر الألم ، هو سعر الإضراب الذي يوجد به أكثر العقود المفتوحة والمكالمات - والسعر الذي يتسبب به السهم في خسائر مالية لأكبر عدد من أصحاب الخيارات عند انتهاء الصلاحية.

ينبع مصطلح أقصى ألم من نظرية الألم الأقصى ، التي تنص على أن معظم المتداولين الذين يشترون عقود الخيارات ويحتفظون بها حتى انتهاء الصلاحية سيخسرون المال. وفقًا للنظرية ، فإن هذا يرجع إلى ميل سعر السهم الأساسي إلى الانجذاب نحو "الحد الأقصى لسعر ضربة الألم" - السعر الذي تنتهي عنده أكبر عدد من الخيارات (بالقيمة الدولارية) بلا قيمة.

أساسيات ماكس الألم

تقول نظرية ألم الألم إن كتاب الخيار سوف يحوط العقود التي كتبوها. في حالة صانع السوق ، يتم التحوط ليبقى محايدًا في السهم. النظر في موقف صانع السوق إذا كان يجب عليه كتابة عقد الخيار دون الرغبة في الحصول على مركز في الأسهم.

مع اقتراب انتهاء صلاحية الخيار ، سيحاول كتّاب الخيارات شراء أو بيع أسهم الأسهم لدفع السعر نحو سعر إغلاق مربح لهم ، أو على الأقل التحوط من دفعاتهم لأصحاب الخيارات. يقوم كتاب الاتصال ببيع الأسهم لخفض سعر السهم ويشتري أصحاب الأسهم الأسهم لرفع سعر السهم. يوجد الحد الأقصى لسعر ضربة الألم في مكان ما في الوسط.

يتم تداول حوالي 60٪ من الخيارات ، و 30٪ من الخيارات لا قيمة لها ، و 10٪ من الخيارات تمارس. الألم الأقصى هو النقطة التي يشعر فيها أصحاب الخيارات (المشترين) بـ "أقصى ألم" أو سيخسرون أكبر قدر من المال. بائعو الخيارات ، من ناحية أخرى ، قد يجنيون معظم المكافآت.

نظرية الألم الأقصى مثيرة للجدل. ينقسم منتقدو النظرية ما إذا كان ميل سعر السهم الأساسي إلى الانجذاب نحو الحد الأقصى لسعر ضربة الألم هو مسألة مصادفة أو حالة تلاعب في السوق.

حساب ماكس الألم

ألم ماكس هو حساب بسيط ولكن تستغرق وقتا طويلا. في الأساس ، هو مجموع قيمة الشراء والاتصال بالدولار لكل سعر إضراب في النقود.

لكل سعر إضراب في النقود لكل من المكالمات والمكالمات:

1. ابحث عن الفرق بين سعر السهم وسعر التنفيذ. النتيجة ناتج عن الفائدة المفتوحة في تلك الضربة ، ثم جمع قيمة الدولار للطلب والطلب في تلك الضربة. كرر سعر كل ضربة. هذا السعر يعادل الحد الأقصى لسعر الألم.

نظرًا لأن الحد الأقصى لسعر الألم يمكن أن يتغير يوميًا ، إن لم يكن من ساعة إلى ساعة ، فإن استخدامه كأداة تداول ليس بالأمر السهل. ومع ذلك ، من المهم في بعض الأحيان ملاحظة عندما يكون هناك فرق كبير بين سعر السهم الحالي وسعر الألم الأقصى. قد يكون هناك ميل للسهم للاقتراب من الحد الأقصى للألم ، ولكن قد لا تكون التأثيرات مجدية حتى تقترب مدة الصلاحية.

الماخذ الرئيسية

• تنص نظرية الحد الأقصى للألم على أن سعر الخيار سينجذب نحو الحد الأقصى لسعر الألم ، وفي بعض الحالات يساوي سعر الإضراب لأحد الخيارات ، مما يؤدي إلى انتهاء صلاحية الحد الأقصى لعدد الخيارات. لا تزال هيئة المحلفين غير معروفة بشأن ما إذا كان الحد الأقصى لسعر الألم يمثل استراتيجية فعالة لتداول الخيارات.

مثال على الألم الأقصى

لنفترض أن خيارات الأسهم يتم تداول ABC بسعر الإضراب عند 48 دولار. ومع ذلك ، هناك فائدة مفتوحة كبيرة على خيارات ABC بأسعار التنفيذ من 51 دولار و 52 دولار. بعد ذلك سوف يستقر الحد الأقصى لسعر الألم عند أي من هاتين القيمتين لأنهما سيتسببان في انتهاء صلاحية الحد الأقصى لعدد خيارات ABC.