تحركات السوق
أعاد المتداولون العائدون من عطلة نهاية الأسبوع الطويلة في الولايات المتحدة فتح الأسواق عند مستويات أسعار منخفضة مقارنة بإغلاق يوم الجمعة. ومع ذلك ، ظلت الأسهم في نطاق تداول ضيق نسبيًا ، حيث أغلق مؤشر S&P 500 منخفضًا بنسبة النصف في المائة فقط. كان أداء الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة أفضل قليلاً من الأسهم ذات الأسهم الصغيرة ، مما يعكس تفضيل المستثمر للأصول الأقل خطورة.
يمكن رؤية هذا التفضيل في مقارنة صارمة بين العملاقين للبيع بالتجزئة Amazon.com، Inc. (AMZN) و Walmart Inc. (WMT). من بين اتجاهات أسعار الشركات الممثلة في الرسم البياني أدناه ، لاحظ أن شركتي البيع بالتجزئة قد أظهرتا مسار سعر مختلف تمامًا خلال الصيف. يبدو أن أسهم Walmart يعتبرها المستثمرون أكثر أمانًا. هناك سبب لذلك: تدفع Walmart توزيعات أرباح يمكن التنبؤ بها ، على غرار The Proctor & Gamble Company (PG) و NextEra Energy، Inc. (NEE) و McDonald's Corporation (MCD) و Duke Energy Corporation (DUK).
عندما يشعر المستثمرون بالقلق إزاء التوقعات في السوق ، يبدو أن الأسهم ذات العائد المرتفع مفضلة على أسهم النمو. أسهم النمو هذه تميل إلى جذب المستثمرين بشكل رئيسي على أساس نمو سعر السهم. على الرغم من أن المشروعات التجارية لأمازون تبلي بلاءً حسناً ، إلا أن المستثمرين يرون أن أمازون هي أسهم في النمو. ربما يكون هذا هو العامل الرئيسي الذي يدفع المستثمرين إلى تحويل الأموال من أسهم أمازون وصب الأموال في أسهم وول مارت.
التفاعل بين الدولار والذهب أصداء السوق الإجهاد
يواصل المستثمرون العصبيون البحث عن أماكن لدفع أموالهم بعيدًا عن المخاطر التي يرون أنها في أسهم النمو. بالإضافة إلى حقيقة أن مؤشر Russell 2000 يواصل التقليل من أداء المؤشرات الأخرى ، فقد ظهر نمط سعر مثير للاهتمام في العلاقة بين سعر الذهب ومؤشر الدولار الأمريكي.
عندما تفكر في أن الذهب يتم تسعيره بالدولار الأمريكي بشكل متكرر ، فأنت تدرك أن العلاقة الرياضية بين مؤشر الدولار الأمريكي وسعر الذهب ستكون بطبيعة الحال علاقة عكسية. بعد كل شيء ، إذا كان قيمة الدولار أقل من المعتاد ، فسيحتاج الأمر إلى المزيد من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. لذلك من الطبيعي أن تتوقع أن تظهر حركة سعر السوق العامة علاقة عكسية على مخطط أسعار يقارن بين الأصلين.
ولكن نظرًا لأن النموذج قد تغير مؤخرًا لإظهار اتجاه سعر مرتبط بشكل إيجابي ، فقد يعتبر المحللون هذا دليلًا على المستثمرين المجهدين. في الواقع ، من المرجح أن تكون هذه الديناميكية انعكاسًا إضافيًا للتوتر الذي يشعر به المستثمرون لأنهم يقبلون أسعارًا أعلى لكل من الأصول في سعيهم للحصول على طرق للتحوط من استثماراتهم (انظر الرسم البياني أدناه).
