تحركات السوق
ارتفعت الأسهم بشكل حاد يوم الثلاثاء بعد أن أعلن مكتب الممثل التجاري الأمريكي أن بعض أنواع البضائع المستوردة إلى الولايات المتحدة من الصين ستعفى من الرسوم الجمركية الجديدة التي أعلن عنها الرئيس ترامب مؤخرًا ، في حين أن الرسوم الجمركية على بعض المنتجات الصينية الأخرى ستتأخر حتى نهاية العام. نظرًا على نطاق واسع على أنه تنازلات من جانب ترامب في نزاع تجاري مكثف خلافًا لذلك بين البلدين ، فقد رحب المستثمرون بهذه الخطوة كخطوة مهمة نحو وقف التصعيد.
تحرك السوق يوم الثلاثاء كرد فعل لإعلان التعريفة كان واضحا وضوحا. وارتفعت المؤشرات الكبيرة ذات القيمة السوقية الكبرى ، بما في ذلك مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 1.5 ٪ لكل منهما ، في حين ارتفع مؤشر ناسداك المركب الثقيل تقريبًا بنسبة 2 ٪. على الرغم من انتعاش القبعات الصغيرة أيضًا ، إلا أن رأس المؤشر صغير الحجم Russell 2000 (RUT) ظل متخلفًا لمعظم اليوم ، كما كان الحال عمومًا هذا العام حتى الآن.
في أسواق أخرى ، انتعشت عائدات السندات الحكومية من أدنى مستوياتها في عدة سنوات ، وتراجعت أسعار الذهب من أعلى مستوياتها في ست سنوات ، وواصل النفط الخام ارتداده ، مرتفعًا بنسبة 4٪ تقريبًا (الرسم البياني أدناه). على الرغم من أن عوائد السندات ارتدت بالفعل من أدنى مستوياتها على المدى الطويل ، إلا أن منحنى العائد الرئيسي لمدة 10 سنوات / عامين جاء في شكل يشوبه الانقلاب ، والذي يُنظر إليه عمومًا على أنه علامة على حدوث ركود قادم. الرسم البياني لمدى تقارب العوائد أدناه.
ولكن أولا دعونا نلقي نظرة على قبعات صغيرة. يظهر الرسم البياني Russell 2000 انتعاشًا مفاجئًا يوم الثلاثاء ولكن أيضًا كيف تعرض المؤشر مؤخرًا لبعض الأضرار الفنية الشديدة. منذ بداية العام ، كان تداول Russell 2000 أقل بكثير من أعلى مستوياته على الإطلاق ، على عكس مؤشرات الشركات الكبيرة ، والتي سجلت باستمرار أعلى مستويات قياسية في الأشهر القليلة الماضية. في الآونة الأخيرة ، حقق RUT اختراقًا خاطئًا فوق نموذج مثلث كبير في أواخر شهر يوليو قبل أن ينخفض ويخترق هذا المثلث نفسه. حاليًا ، لا يزال الهيكل الفني للمؤشر في الاتجاه الهبوطي ، أدنى من متوسطاته المتحركة لمدة 50 يومًا و 200 يوم. الدعم الرئيسي للهبوط يقع حول 1.460.
منحنى عائد الخزانة مقلوب تقريبًا
على الرغم من ارتفاع الأسهم بشكل حاد بسبب التراجع الملحوظ للحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، إلا أن المستثمرين كانوا متوترين في التعاملات المبكرة ويوم الاثنين بسبب مدى قرب عوائد سندات الخزانة لعشر سنوات وسنتين. منحنى العائد المقلوب هو بيئة سعر الفائدة حيث يكون لأدوات الدين طويل الأجل عائد أقل من أدوات الدين قصيرة الأجل بنفس جودة الائتمان. هذا النوع من منحنى العائد هو أندر أنواع منحنى الثلاثة الرئيسية ويعتبر مؤشرا دقيقا للركود الاقتصادي.
كما هو موضح في الرسم البياني ، فإن العوائد في الوقت الحالي لا تبعد سوى نقطتين أساسيتين عن الانعكاس. في وقت سابق من اليوم يوم الثلاثاء ، ذهب الفرق في العائد أقرب ما يكون إلى نقطة أساس واحدة. كانت آخر مرة تم فيها قلب منحنى العائد الرئيسي هذا منذ عام 2007. وغني عن القول أن الأسواق تراقب عن كثب.
