ما هو تاجر المبادلة؟
تاجر المقايضة هو فرد أو كيان يتعامل في المقايضات أو يجعل الأسواق مقايضة أو يدخل في مقايضات مع الأطراف المقابلة. تم تعريف تاجر المقايضة ، كمصطلح ، رسميًا في قانون إصلاح وحماية المستهلك Dodd-Frank Wall Street لعام 2010 ، وهو تشريع وُلد في أعقاب الأزمة المالية 2008-2009.
فهم تاجر المبادلة
وفقًا للمادة 721 من قانون Dodd-Frank ، فإن تاجر المقايضة هو كيان:
1) يحمل نفسه تاجر في مقايضة.
2) يجعل السوق في مقايضة.
3) يدخل بانتظام في مقايضة مع الأطراف المقابلة كمسار عادي للعمل لحسابه الخاص ؛ أو
4) يشارك في النشاط مما يجعله معروفًا في التجارة بصفته تاجرًا أو صانعًا للسوق في مقايضة ، بشرط ألا تعتبر مؤسسة الإيداع المؤمن عليها في أي حال من الأحوال تاجر مقايضة بالقدر الذي تقدمه للدخول في مقايضة مع عميل فيما يتعلق بتكوين قرض مع ذلك العميل.
قبل الأزمة المالية ، كانت المقايضات يتم تداولها في السوق خارج البورصة ، وخاصة بين الشركات والمؤسسات المالية ، في معاملات غير منظمة إلى حد كبير. في عام 2011 ، وضعت لجنة الأوراق المالية والبورصة اللمسات الأخيرة على المقترحات التي تتطلب من المتعاملين والمشاركين في مقايضة الأمان التسجيل للتسجيل في اللجنة ، كجزء من قانون دود-فرانك وول ستريت لإصلاح وحماية المستهلك. تشرف الآن على سوق المبادلة هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).
الماخذ الرئيسية
- تاجر المقايضة هو فرد أو كيان يتعامل في المقايضات أو يجعل الأسواق مقايضة أو يدخل في مقايضات مع الأطراف المقابلة. تم تحديد الحد الأدنى لتداول المقايضة بمبلغ 8 مليارات دولار. هذا يعني أن الكيان لن يعتبر تاجر مقايضة ما لم يتجاوز المبلغ الإجمالي الإجمالي لصفقاته هذا الرقم.
دي Minimus استثناء
اتخذت الإدارة التي يقودها الجمهوريون خطوات في عام 2017 لإلغاء قانون دود فرانك. التشريع شامل ، ويتناول العديد من جوانب الخدمات المصرفية والمالية. تعريف تاجر المقايضة ليس مثارًا للجدل ، ولكن هناك بند واحد في قانون دود فرانك يود الجمهوريون معالجته - قاعدة استثناء الحد الأدنى ، التي تستثني تعيين تاجر المبادلة لكيان يشارك في الحد الأدنى من كمية المبادلة التعامل مع المعاملات مع أو نيابة عن عملائها.
تم تعيين الحد الأدنى لإجمالي المبلغ النظري (AGNA) الذي يجب أن يكون قد اكتمله تاجر المقايضة على 8 مليارات دولار ، اعتبارًا من نوفمبر 2018. كان من المفترض أن يهبط إلى 3 مليارات دولار ، وهو مستوى أقل بكثير من شأنه أن يجلب المزيد من الكيانات إلى عالم الرقابة التنظيمية. ومع ذلك ، صوتت CFTC على أساس الحزبين لتعيين 8 مليارات دولار كدائم في اجتماع نوفمبر 2018. أشارت الوكالة الفيدرالية إلى زيادة التغطية التنظيمية بمبلغ 8 مليارات دولار بالإضافة إلى إمكانية انخفاض السيولة عند رقم عتبة أقل لمبادلات السلع غير المالية. بالإضافة إلى ذلك ، ذكرت الوكالة أنها تريد الإشارة إلى الاستقرار على المدى الطويل لعتبة الحد الأدنى للسماح للمشاركين في السوق بالتخطيط على المدى الطويل.
