ما هو تأثير الإعلان
يشير تأثير الإعلان على نطاق واسع إلى التأثير الذي يحدثه أي نوع من الأخبار أو الإعلانات العامة - خاصةً عندما تصدر عن الحكومة أو السلطات النقدية - في الأسواق المالية. يتم استخدامه غالبًا عند الحديث عن تغيير في أسعار الأوراق المالية أو تقلبات السوق التي تنتج مباشرةً عن خبر هام أو إعلان عام. يمكن أن يشير أيضًا إلى كيفية رد فعل السوق عند سماع خبر حدوث تغيير في وقت ما في المستقبل.
انهيار تأثير الإعلان
يفترض تأثير الإعلان أن سلوك الأنظمة (مثل الأسواق المالية) أو الأشخاص (مثل المستثمرين الأفراد) يمكن أن يتغير بمجرد الإعلان عن تغيير في السياسة في المستقبل أو الكشف عن عنصر يستحق النشر. قد تأتي الأخبار في شكل بيان صحفي أو تقرير. المواضيع التي يمكن أن تحفز رد فعل المستثمر ، سواء كان إيجابيا أو سلبا ، هي أشياء مثل عمليات الاندماج والاستحواذ للشركة (M&A) ؛ النمو في عرض النقود ، التضخم ، وأرقام التجارة ؛ التغييرات في السياسة النقدية ، مثل رفع أو خفض سعر الفائدة الرئيسي ؛ أو التطورات التي تؤثر على التداول ، مثل تقسيم الأسهم أو التغيير في سياسة توزيع الأرباح. على سبيل المثال ، إذا أعلنت الشركة عن عملية استحواذ ، فقد يرتفع سعر سهمها. أو إذا ذكرت الحكومة أن ضريبة البنزين ستزيد خلال ستة أشهر ، فإن الركاب الذين يسافرون إلى العمل كل يوم قد يبحثون عن وسائل نقل أخرى ، أو ينفقون أموالًا أقل الآن تحسباً لتكاليف أكبر في المستقبل.
يمكن أن يكون للأخبار الصادرة عن البنوك المركزية تأثير ديناميكي ومعقد بشكل خاص على النظم المالية. يمكن أن تؤثر المعلومات حول السياسة النقدية أو العوامل الحقيقية ، مثل الإنتاجية ، بشكل كبير على أسواق السلع والأسهم والإسكان والائتمان والعملات الأجنبية. حتى الأخبار المحايدة حول السياسة النقدية يمكن أن تحفز ردود الفعل الدورية أو الطفرة والكساد. علاوة على ذلك ، يمكن لإعلانات البنك المركزي أن تحفز التقلبات بدلاً من الحد منها .
تأثير الإعلان ونظام الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي)
يرتبط إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي حول التغير في أسعار الفائدة عمومًا بشكل مباشر بأسعار الأسهم ونشاط التداول. على سبيل المثال ، إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة ، فإن أسعار الأسهم ستكون عرضة للانخفاض. قبل عام 1994 ، كانت أهداف السياسة النقدية لسعر الصناديق الفيدرالية - أي نتيجة لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة - سرية للغاية. في اجتماعها في فبراير 1994 ، قررت لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) تعديل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، وهو ما لم تفعله منذ عامين. للتأكد من أن قرار السياسة المهم هذا قد تم إيصاله بوضوح إلى الأسواق ، قررت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الإفصاح عنه عبر إعلان عام. وهكذا بدأت العادة من "أيام بنك الاحتياطي الفيدرالي" - عندما تصدر FMOC إعلانات حول أسعار الفائدة - التي تشترك فيها الآن العديد من البنوك المركزية ، والنتيجة العملية لمشاركة القرارات المتخذة في اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هي نوع من تأثير الإعلان - والذي في هذا الحالة ، تعني أنه نظرًا لأن السوق يعرف ما يمكن توقعه من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، فإن سلوك أسعار السوق يمكن أن يتكيف وفقًا لذلك دون أي إجراء فوري أو بسيط من جانب مكتب التداول ، وبصفة عامة ، ينتظر التجار بفارغ الصبر الإعلانات التي تأتي من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. أيام ، حجم التداول أعلى بشكل ملحوظ ؛ وفي اليوم الذي يسبق يوم الاحتياطي الفيدرالي ، يكون التداول عادةً هادئًا نسبيًا.
أخبار جيدة ، أخبار سيئة ، ومفاجآت السوق
يقضي الاقتصاديون والمحللون الفنيون والتجار والباحثون وقتًا طويلاً في محاولة للتنبؤ بتأثير الأخبار أو الإعلانات العامة على أسعار الأسهم من أجل التمييز بين حكمة التبديل بين فئات الأصول أو الانتقال إلى فئات الدخل أو الخروج منها من السوق تماما. على الرغم من عدم اتفاق المهنيين في مجال الاستثمار غالبًا على النقاط الدقيقة للنظرية الفنية ، إلا أنهم يتفقون على أن سوق الأسهم مدفوع بالأخبار. اقترح الباحثون أن الأخبار السيئة لها تأثير أكبر على الأسواق من الأخبار الجيدة ؛ والأخبار السارة لا ترفع السوق بقدر ما تخففه الأخبار السيئة. أيضًا ، الأخبار السيئة خلال السوق الهابطة لها تأثير سلبي أكبر من الأخبار السيئة خلال السوق الصاعدة. وغالبًا ما يكون للمفاجآت السلبية تأثير أكبر من المفاجآت الإيجابية.
سواء كانت سلبية أو إيجابية ، فإن تأثير الإعلان يحمل دائمًا القدرة على إحداث تغييرات جذرية في أسعار الأسهم أو قيم السوق الأخرى ، خاصةً إذا كانت الأخبار مفاجئة. لتذوق مدى تذبذب ردود الفعل التي يمكن أن تواجهها الأسواق تجاه التعليقات غير المتوقعة ، ألقِ نظرة على الرسم أدناه. إنه يدل على أن الدولار تأرجح بين المكاسب والخسائر في 19 يوليو 2018 ، بعد أن انتقد الرئيس دونالد ترامب علنيًا مجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفعه أسعار الفائدة - تعليق انتهى مع التقليد القديم المتمثل في أن رؤساء الولايات المتحدة لا يتدخلون في أعمال بنك الاحتياطي الفيدرالي.
من أجل التقليل من المفاجآت والدفاع ضد ردود الفعل الجذرية مثل تلك الموضحة أعلاه ، غالبًا ما تقوم الشركات والحكومات بتسريب الإعلانات أو التلميح إليها بشكل انتقائي قبل حدوثها بالفعل. يمكن أن يتيح تسرب الأخبار المهمة للسوق أن يجد التوازن ، أو "خصم الأسهم" - أي ، لدمج الأخبار غير المتوقعة في سعر السهم. على سبيل المثال ، إذا كانت أرباح الشركة أكبر بشكل خاص من الربع ، فقد تختار تسرب المعلومات للمساعدة في تخفيف الضغط من أجل ارتفاع الأسعار غير المستدام في وقت إصدار الأرباح الرسمية. وبالمثل ، يكشف بنك الاحتياطي الفيدرالي في أيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن التغييرات في السياسة التي قد يقوم بها قبل أن يقوم بها بالفعل ، بحيث يمكن للسوق أن يتكيف بسلاسة مع المعلومات الجديدة.
