ما هو صندوق السوق المحايد
الصندوق المحايد في السوق هو صندوق يسعى إلى تحقيق ربح في البيئات ذات الاتجاه التصاعدي أو الهبوطي ، وعادة ما يكون ذلك من خلال استخدام المراكز الطويلة والقصيرة. يمكن أن تعمل هذه الأموال على تخفيف مخاطر السوق لأنها تسعى إلى تحقيق عوائد إيجابية في جميع بيئات السوق.
كسر صندوق السوق المحايد
يمكن أن تكون الصناديق المحايدة في السوق عالية المخاطر لأن استراتيجياتها الاستثمارية تعتمد على استخدام الرافعة المالية والبيع على المكشوف والمراجحة لتحقيق النتائج المرجوة. يمكن أن تتراوح العائدات المتوقعة على نطاق واسع لهذه الأموال وفقًا للتكتيكات المنشورة. غالبًا ما يُنظر إليهم كخيار محتمل للتخفيف من المخاطر في الأسواق ذات الاتجاه التنازلي نظرًا لأنهم يعرضون عمومًا عوائد تغلب على حيازات أسواق المال. ومع ذلك ، حقق بعض مديري الصناديق نجاحًا تاريخيًا في تحقيق عائدات من المؤشرات القياسية مثل S&P 500.
استراتيجيات صندوق السوق المحايدة
تأخذ استراتيجيات الصندوق المحايدة للسوق مراكز طويلة وقصيرة ، إلا أنها تختلف اختلافًا واضحًا عن الصناديق الطويلة / القصيرة الأجل. تستخدم الصناديق المحايدة في السوق عادةً استراتيجيات المراجحة التي تستفيد من صفقات التداول المزدوجة. يمكن أن تستخدم هذه الأموال بشكل عام إما نهجًا نوعيًا أو نهج ارتباط إحصائي. إنها تهدف إلى أن تكون محايدة في السوق وتركز عادة على الأسهم بسبب فرص المعاملات المتاحة. تميل الاستراتيجيات المحايدة للسوق إلى تحقيق أرباح غير مرتبطة بحركات السوق ، مما يعني أن أرباحها يتم تحقيقها استنادًا إلى حركات أسعار الأسهم المعنية.
تشتمل الاستراتيجيات النوعية على عمليات تداول مقترنة بين اثنين من الأوراق المالية أو منتجات السوق التي يحددها مدير المحفظة باعتبارها فرصة تقارب مراجحة محتملة. تتضمن استراتيجيات الارتباط الإحصائي تداولات مقترنة تستغل الانحرافات على وجه التحديد من ارتباط تاريخي عالٍ لمراجحة التقارب. تستخدم هذه الاستراتيجيات أزواج طويلة وقصيرة الاستثمار في التجارة لتحقيق مكاسب رأس المال.
يتطلب تداول الأزواج التحليل الفني المتبع عن كثب. بعد تحديد الأوراق المالية مع إمكانات محتملة لأرباح المراجحة المحايدة في السوق ، يسعى المستثمرون إلى اتخاذ صفقات طويلة وقصيرة الأجل والتي من المتوقع أن تستفيد من تقارب الأسعار.
في حالة تداول أزواج الارتباط الإحصائي ، يحدد المستثمر أولاً سهمين مرتبطين بدرجة عالية. عادة ما تكون الارتباطات بين 0.80 أو أعلى هي الأكثر انتشارًا. في أعقاب الارتباطات بين أزواج الأسهم من خلال التحليل الفني ، يسعى المستثمر بعد ذلك إلى اتخاذ موقف طويل على الأسهم ذات الأداء الضعيف وموقف قصير على السهم ذو الأداء المفرط عندما تنحرف العلاقة عن القاعدة التاريخية. تسعى تجارة الأزواج إلى الاستفادة من تصحيح الارتباط الذي من المتوقع أن يعود إلى مستواه التاريخي عند 0.80 أو أكثر. إذا نجح تقارب السعر فينتج مكاسب من كل من المركز الطويل والمركز القصير.
الاستثمار في صناديق السوق المحايدة
غالبًا ما تتوفر الاستراتيجيات المحايدة للسوق من مديري صناديق التحوط الذين قد يقدمون أسلوب الإدارة في هيكل صناديق التحوط أو هيكل منتج مسجل. نظرًا لأن الصناديق المحايدة في السوق هي منتجات معقدة إلى حد ما ولديها مخاطر عالية ، فهي غير مناسبة لجميع أنواع المستثمرين ولا تستخدم عمومًا كمقتنيات أساسية. تميل هذه الصناديق أيضًا إلى الحصول على رسوم مرتفعة إلى حد ما بالإضافة إلى قيمة التداول ، والتي يمكن أن تكون اعتبارات المستثمر.
يقدم AQR مثالًا واحدًا على صندوق الأسهم المحايد الخاص به. تم تصنيف الصندوق وفقًا لمؤشر بيل أوف أمريكا ميريل لينش لمدة 3 أشهر. ويستخدم التحليل النوعي والكمي لتحديد الفرص التجارية جذابة أزواج مشروط. في عام 2017 ، حقق الصندوق عائدًا بلغ 5.84٪ مقابل 0.85٪ للمؤشر. يتحمل الصندوق رسوم إدارة بنسبة 1.10 ٪ مع إجمالي نفقات قدرها 2.24 ٪.
