جدول المحتويات
- ما هي النسبة الحالية؟
- الصيغة والحساب
- النسبة الحالية والدين
- تفسير النسبة الحالية
- تتغير النسبة الحالية بمرور الوقت
- باستخدام النسبة الحالية
- النسبة الحالية مقابل النسب الأخرى
- حدود النسبة الحالية
ما هي النسبة الحالية؟
النسبة الحالية هي نسبة السيولة التي تقيس قدرة الشركة على سداد التزامات قصيرة الأجل أو تلك المستحقة في غضون عام واحد. إنها تخبر المستثمرين والمحللين كيف يمكن لشركة زيادة الأصول الحالية في ميزانيتها إلى الحد الأقصى لتلبية ديونها الحالية والمدينين الآخرين.
الماخذ الرئيسية
- تقارن النسبة الحالية بين جميع الأصول الحالية للشركة والخصوم الحالية. عادة ما يتم تعريفها على أنها أصول نقدية أو سيتم تحويلها إلى نقد في سنة أو أقل ، والخصوم التي سيتم دفعها خلال سنة أو أقل. ويشار إلى النسبة الحالية أحيانًا على أنها نسبة "رأس المال العامل" وتساعد المستثمرين فهم المزيد حول قدرة الشركة على تغطية ديونها قصيرة الأجل بأصولها الحالية. وتشمل نقاط الضعف في النسبة الحالية صعوبة مقارنة التدبير بين مجموعات الصناعة ، والإفراط في تعميم أرصدة الأصول والخصوم المحددة ، ونقص المعلومات الشائعة.
الصيغة والحساب للنسبة الحالية
لحساب النسبة ، يقارن المحللون بين الأصول الحالية للشركة والخصوم الحالية. تشمل الأصول الحالية المدرجة في الميزانية العمومية للشركة النقد وحسابات القبض والمخزون وغيرها من الأصول التي يتوقع أن تتم تصفيتها أو تحويلها إلى نقد في أقل من عام واحد. تشمل المطلوبات المتداولة الحسابات المستحقة الدفع والأجور والضرائب المستحقة والجزء الحالي من الديون طويلة الأجل.
النسبة الحالية = الخصوم المتداولةالموجودات الحالية
تعتبر النسبة الحالية التي تتوافق مع متوسط الصناعة أو أعلى قليلاً مقبولة بشكل عام. قد تشير النسبة الحالية الأقل من متوسط الصناعة إلى زيادة خطر الضيق أو العجز عن السداد. وبالمثل ، إذا كانت الشركة لديها نسبة حالية عالية جدًا مقارنة بمجموعة نظيرها ، فهذا يشير إلى أن الإدارة قد لا تستخدم أصولها بكفاءة.
تسمى النسبة الحالية "الحالية" لأنها ، على عكس بعض نسب السيولة الأخرى ، تضم جميع الأصول والخصوم الحالية .
وتسمى النسبة الحالية أيضا نسبة رأس المال العامل.
باستخدام النسبة الحالية
النسبة الحالية والدين
لا تملك الشركة التي تقل فيها النسبة الحالية عن واحد ، في كثير من الحالات ، رأس المال المتاح للوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل إذا كانت جميعها مستحقة دفعة واحدة ، في حين تشير النسبة الحالية أكبر من واحدة إلى أن الشركة لديها الموارد المالية لتبقى المذيبات في المدى القصير. ومع ذلك ، نظرًا لأن النسبة الحالية في وقت واحد ليست سوى لقطة سريعة ، فهي عادة لا تمثل تمثيلًا كاملاً لسيولة أو ملاءة الشركة.
على سبيل المثال ، قد يكون لدى الشركة نسبة حالية مرتفعة للغاية ، لكن حساباتها المدينة قد تكون قديمة جدًا ، ربما لأن عملائها يدفعون ببطء شديد ، وقد يكون ذلك مخفيًا في النسبة الحالية. يجب على المحللين أيضًا مراعاة جودة الأصول الأخرى للشركة مقابل التزاماتها أيضًا. إذا كان المخزون غير قادر على البيع ، فقد تظل النسبة الحالية مقبولة في وقت واحد ، ولكن قد تتجه الشركة إلى التخلف عن السداد.
قد تبدو النسبة الحالية التي تقل عن واحد مقلقة ، على الرغم من أن المواقف المختلفة يمكن أن تؤثر على النسبة الحالية في شركة قوية. على سبيل المثال ، قد تؤدي الدورة الشهرية العادية لعمليات التحصيل والدفع الخاصة بالشركة إلى ارتفاع النسبة الحالية عند تلقي المدفوعات ، ولكن انخفاض النسبة الحالية مع انخفاض هذه المجموعات.
قد يشير حساب النسبة الحالية في وقت واحد فقط إلى أن الشركة لا تستطيع تغطية جميع ديونها الحالية ، لكن هذا لا يعني أنها لن تكون قادرة على استلام المدفوعات.
بالإضافة إلى ذلك ، تمكنت بعض الشركات ، خاصة تجار التجزئة الأكبر حجمًا مثل Wal-Mart ، من التفاوض بشأن شروط الدفع أطول بكثير من المتوسط مع مورديها. إذا لم يقدم بائع التجزئة ائتمانًا لعملائه ، فيمكن أن يظهر ذلك في ميزانيته كميزان دائن مرتفع نسبة إلى رصيد الذمم المدينة. يمكن لتجار التجزئة الكبار أيضًا تقليل حجم مخزونهم من خلال سلسلة التوريد الفعالة ، مما يجعل أصولهم الحالية تتقلص مقابل الالتزامات الحالية ، مما يؤدي إلى انخفاض النسبة الحالية. النسبة الحالية لوول مارت في يناير 2019 كانت 0.80.
يمكن أن تكون النسبة الحالية مقياسًا مفيدًا لملاءة الشركة قصيرة الأجل عندما يتم وضعها في سياق ما كان طبيعيًا تاريخياً بالنسبة للشركة ومجموعتها النظيرة. كما يوفر المزيد من البصيرة عند حسابها مرارا وتكرارا على مدى عدة فترات.
تفسير النسبة الحالية
تشير النسبة التي تقل عن 1 إلى أن ديون الشركة المستحقة في سنة أو أقل أكبر من أصولها (النقدية أو الأصول الأخرى قصيرة الأجل المتوقع تحويلها إلى نقد في غضون سنة أو أقل).
من ناحية أخرى ، من الناحية النظرية ، كلما ارتفعت النسبة الحالية ، زادت قدرة الشركة على سداد التزاماتها لأنها تمتلك نسبة أكبر من قيمة الأصول قصيرة الأجل بالنسبة إلى قيمة التزاماتها قصيرة الأجل. ومع ذلك ، في حين أن النسبة المرتفعة ، على سبيل المثال أكثر من 3 ، يمكن أن تشير إلى أن الشركة يمكنها تغطية التزاماتها الحالية ثلاث مرات ، فقد تشير إلى أنها لا تستخدم أصولها الحالية بكفاءة ، أو لا تؤمن التمويل بشكل جيد للغاية ، أو لا تدير رأس مالها العامل.
تتغير النسبة الحالية بمرور الوقت
إن ما يجعل النسبة الحالية "جيدة" أو "سيئة" تعتمد غالبًا على كيفية تغيرها. يمكن أن تتجه الشركة التي يبدو أن لديها نسبة حالية مقبولة إلى الوضع الذي ستواجه فيه صعوبة في سداد فواتيرها. وعلى العكس ، فإن الشركة التي قد يبدو أنها تكافح الآن ، يمكن أن تحقق تقدمًا جيدًا نحو نسبة حالية أكثر صحة. في الحالة الأولى ، من المتوقع أن يكون لاتجاه النسبة الحالية بمرور الوقت تأثير سلبي على قيمة الشركة. يمكن أن يشير تحسن النسبة الحالية إلى فرصة للاستثمار في أسهم مقومة بأقل من قيمتها في تحول الشركة.
تخيل شركتين بنسبة 1.00 الحالية اليوم. بناءً على اتجاه النسبة الحالية في الجدول التالي ، ما الذي من المحتمل أن يكون لدى المحللين توقعات أكثر تفاؤلاً به؟
يجب أن يكون هناك شيئان واضحان في اتجاه شركة Horn & Co. مقابل Claws، Inc: أولاً ، اتجاه Claws سلبي ، مما يعني أن إجراء مزيد من التحقيقات أمر حكيم. ربما يتحملون الكثير من الديون ، أو نفاد رصيدهم النقدي: أي منهما يمكن أن يكون مسألة ملاءة إذا تفاقم.
يعتبر اتجاه Horn & Co. إيجابياً ، مما قد يشير إلى مجموعات أفضل ، أو معدل دوران أسرع للمخزون ، أو أن الشركة كانت قادرة على سداد الديون. العامل الثاني هو أن نسبة المخالب الحالية كانت أكثر تقلبًا ، حيث قفزت من 1.35 إلى 1.05 في عام واحد ، مما قد يشير إلى زيادة مخاطر التشغيل والاحتمال المحتمل على قيمة الشركة.
باستخدام النسبة الحالية
يتم احتساب النسبة الحالية لثلاث شركات - Apple (AAPL) و Walt Disney (DIS) و Costco Wholesale (COST) - على النحو التالي للسنة المالية المنتهية في 2017:
مقابل كل دولار واحد من الدين الحالي ، كان COST متاحًا لـ98 سنتًا لدفع الدين في الوقت الذي تم فيه أخذ هذه اللقطة. وبالمثل ، كان لدى شركة ديزني ما قيمته 81 سنتًا في الأصول الحالية لكل دولار من الدين الحالي. كان لدى شركة Apple أكثر من كافية لتغطية التزاماتها الحالية إذا كانت جميعها مستحقة نظريا على الفور ويمكن تحويل جميع الأصول الحالية إلى نقد.
النسبة الحالية مقابل نسب السيولة الأخرى
يمكن استخدام نسب السيولة المماثلة الأخرى لاستكمال تحليل النسبة الحالية. في كل حالة ، يمكن للاختلافات في هذه التدابير أن تساعد المستثمر على فهم الوضع الحالي لأصول الشركة وخصومها من زوايا مختلفة ، وكذلك لفهم كيف تتغير هذه الحسابات مع مرور الوقت.
تقارن نسبة اختبار الأحماض الشائعة الاستخدام (أو النسبة السريعة) أصول الشركة المصفاة بسهولة (بما في ذلك النقد وحسابات القبض والاستثمارات قصيرة الأجل ، باستثناء المخزون والمدفوعة مسبقًا) مع خصومها الحالية. تشبه نسبة الموجودات النقدية (أو النسبة النقدية) أيضًا النسبة الحالية ، لكنها تقارن فقط الأوراق المالية القابلة للتسويق للشركة والنقد بالتزاماتها الحالية.
أخيرًا ، تقارن نسبة التدفق النقدي التشغيلي التدفق النقدي النشط للشركة من العمليات إلى مطلوباتها الحالية.
حدود استخدام النسبة الحالية
يظهر أحد قيود استخدام النسبة الحالية عند استخدام النسبة لمقارنة الشركات المختلفة مع بعضها البعض. تختلف الأعمال اختلافًا كبيرًا بين الصناعات ، وبالتالي فإن مقارنة النسب الحالية للشركات في مختلف الصناعات قد لا تؤدي إلى رؤية ثاقبة.
على سبيل المثال ، في صناعة ما ، قد يكون من المعتاد تقديم الائتمان للعملاء لمدة 90 يومًا أو أكثر ، في حين أن التحصيلات قصيرة الأجل في صناعة أخرى أكثر أهمية. ومن المفارقات ، أن الصناعة التي تقدم المزيد من الائتمان قد يكون لها في الواقع نسبة حالية أقوى سطحيًا لأن أصولها الحالية ستكون أعلى. من المفيد عادة مقارنة الشركات داخل نفس الصناعة.
عيب آخر في استخدام النسب الحالية ، المذكورة بإيجاز أعلاه ، ينطوي على افتقارها إلى الخصوصية. على عكس العديد من نسب السيولة الأخرى ، فإنه يشتمل على جميع الأصول الحالية للشركة ، حتى تلك التي لا يمكن تسييلها بسهولة. على سبيل المثال ، تخيل شركتين لديهما معدل حالي يبلغ 0.80 في نهاية الربع الأخير. على السطح ، قد يبدو هذا مكافئًا ولكن قد تختلف جودة وسيولة هذه الأصول تمامًا كما هو موضح في التحليل التالي:
في هذا المثال ، تمتلك الشركة "أ" مخزونًا أكبر بكثير من الشركة "ب" ، والتي سيكون من الصعب تحويلها إلى نقد على المدى القصير. ربما يكون هذا المخزون مكتظًا أو غير مرغوب فيه ، مما قد يقلل في نهاية المطاف من قيمته في الميزانية العمومية. لدى الشركة ب نقود أكثر ، وهو أكثر الأصول سيولة وأكثر من حسابات القبض التي يمكن تحصيلها بسرعة أكبر من المخزون الذي يمكن تصفيته. على الرغم من أن القيمة الإجمالية للأصول الحالية تتطابق ، إلا أن الشركة B في وضع سيولة ومذيب.
الالتزامات الحالية للشركة A والشركة B هي أيضا مختلفة جدا. لدى الشركة أ المزيد من الحسابات المستحقة الدفع بينما الشركة ب لديها قدر أكبر من السندات قصيرة الأجل المستحقة الدفع. هذا الأمر يستحق المزيد من التحقيق لأنه من المرجح أن الحسابات المستحقة الدفع يجب أن تدفع قبل الرصيد الكامل للحسابات المستحقة الدفع. ومع ذلك ، فإن الشركة B لديها عدد أقل من الأجور المستحقة ، وهو الالتزام المحتمل دفعه على المدى القصير.
في هذا المثال ، على الرغم من أن كلتا الشركتين تبدوان متشابهتين ، فمن المحتمل أن تكون الشركة ب في وضع أكثر سيولة ومذيبات. يمكن للمستثمر أن يعمق في تفاصيل مقارنة النسبة الحالية من خلال تقييم نسب السيولة الأخرى الأكثر تركيزًا بشكل ضيق من النسبة الحالية.
