ما هي أزمة السيولة؟
أزمة السيولة هي وضع مالي يتسم بنقص السيولة أو الأصول القابلة للتحويل بسهولة إلى نقد في العديد من الشركات أو المؤسسات المالية في وقت واحد. في أزمة السيولة ، تؤدي مشاكل السيولة في المؤسسات الفردية إلى زيادة حادة في الطلب ونقص في المعروض من السيولة ، ويمكن أن يؤدي النقص الناتج في السيولة المتاحة إلى حالات تخلف عن سداد الديون على نطاق واسع وحتى الإفلاس.
الماخذ الرئيسية
- أزمة السيولة هي زيادة متزامنة في الطلب وانخفاض في المعروض من السيولة عبر العديد من المؤسسات المالية أو غيرها من الشركات. تكمن جذور أزمة السيولة في عدم توافق النضج على نطاق واسع بين البنوك والشركات الأخرى وما ينتج عنها من نقص في السيولة وغيرها من الأصول السائلة عند الحاجة إليها. يمكن أن تحدث أزمات السيولة بسبب الصدمات الاقتصادية الكبيرة أو السلبية أو بسبب التغيرات الدورية الدورية في الاقتصاد..
فهم أزمة السيولة
عدم تطابق الاستحقاق ، بين الأصول والخصوم ، وكذلك النقص الناتج عن التدفق النقدي في الوقت المناسب ، عادة ما يكون السبب الجذري لأزمة السيولة. يمكن أن تحدث مشكلات السيولة في مؤسسة واحدة ، لكن أزمة السيولة الحقيقية عادة ما تشير إلى نقص السيولة في وقت واحد عبر العديد من المؤسسات أو النظام المالي بأكمله.
مشكلة السيولة الفردية للأعمال
عندما لا يكون لدى الأعمال التجارية ذات المذيبات الأصول السائلة - نقدًا أو غيرها من الأصول القابلة للتسويق - اللازمة للوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل ، فإنها تواجه مشكلة في السيولة. يمكن أن تشمل الالتزامات سداد القروض ، ودفع الفواتير التشغيلية الجارية ، ودفع موظفيها. قد يكون لهذه الأعمال قيمة كافية في إجمالي الأصول للوفاء بكل هذه الأصول على المدى الطويل ، ولكن إذا لم يكن لديها ما يكفي من النقد لدفعها عند استحقاقها ، فسوف تتخلف عن السداد ويمكن أن تدخل في نهاية المطاف مع طلب الدائنين السداد. عادةً ما يكون جذر المشكلة هو عدم التوافق بين استحقاقات الاستثمارات التي قامت بها الشركة والالتزامات التي تكبدتها الشركة لتمويل استثماراتها. ينتج عن ذلك مشكلة في التدفق النقدي ، حيث لا تصل الإيرادات المتوقعة من المشروعات المختلفة للشركة في وقت قريب بما فيه الكفاية أو في حجم كافٍ لإجراء مدفوعات مقابل التمويل المقابل.
بالنسبة إلى الشركات ، يمكن تجنب هذا النوع من مشكلة التدفق النقدي تمامًا من خلال اختيار الشركات للمشاريع الاستثمارية التي تتطابق إيراداتها المتوقعة مع خطط السداد لأي تمويل ذي صلة جيدًا بما يكفي لتفادي أي مدفوعات ضائعة. بدلاً من ذلك ، يمكن أن تحاول الشركة مطابقة الاستحقاقات على أساس مستمر من خلال سداد ديون إضافية قصيرة الأجل من المقرضين أو الاحتفاظ باحتياطي كافٍ ذاتي التمويل للأصول السائلة المتاحة (في الواقع الاعتماد على حاملي الأسهم) لتسديد المدفوعات عند استحقاقها. تقوم العديد من الشركات بذلك من خلال الاعتماد على قروض قصيرة الأجل لتلبية احتياجات العمل. غالبًا ما يتم هيكلة هذا التمويل لمدة تقل عن عام ويمكن أن يساعد الشركة على تلبية الرواتب وغيرها من الطلبات.
إذا كانت الاستثمارات التجارية والديون غير متطابقة في تاريخ استحقاقها ، ولم يكن التمويل الإضافي قصير الأجل متاحًا ، ولم تكن احتياطيات التمويل الذاتي كافية ، فستحتاج الشركة إما إلى بيع أصول أخرى لتوليد النقد ، والمعروف باسم الأصول المصفاة ، أو مواجهة إفتراضي. عندما تواجه الشركة نقصًا أو سيولة ، وإذا كانت مشكلة السيولة لا يمكن حلها عن طريق تصفية الأصول الكافية للوفاء بالتزاماتها ، يجب على الشركة إعلان إفلاسها.
البنوك والمؤسسات المالية معرضة بشكل خاص لهذا النوع من مشاكل السيولة لأن الكثير من إيراداتها يتم توليدها عن طريق إقراض قروض طويلة الأجل للقروض العقارية المنزلية أو الاستثمارات الرأسمالية والاقتراض قصير الأجل من حسابات المودعين. يعد عدم تطابق الاستحقاق جزءًا طبيعيًا ملازمًا من نموذج الأعمال لمعظم المؤسسات المالية ، وبالتالي فهي عادة ما تكون في وضع دائم في حاجة إلى تأمين الأموال للوفاء بالتزامات فورية ، إما من خلال ديون إضافية قصيرة الأجل أو احتياطيات ذاتية التمويل أو تصفية الأصول طويلة الأجل.
أزمة السيولة
المؤسسات المالية الفردية ليست هي الوحيدة التي يمكن أن تواجه مشكلة السيولة. عندما تواجه العديد من المؤسسات المالية نقصًا متزامنًا في السيولة وتسحب احتياطياتها الممولة ذاتيًا أو تبحث عن ديون إضافية قصيرة الأجل من أسواق الائتمان أو تحاول بيع أصول لتوليد النقد ، يمكن أن تحدث أزمة سيولة. ارتفاع أسعار الفائدة ، والحد الأدنى المطلوب للاحتياطي يصبح قيدًا ملزمًا ، وتنخفض قيمة الأصول أو تصبح غير قابلة للتغيير حيث يحاول الجميع البيع مرة واحدة. تصبح الحاجة الماسة للسيولة عبر المؤسسات حلقة ردود فعل إيجابية يعزز كل منها الآخر ويمكنه أن ينتشر ليؤثر على المؤسسات والشركات التي لم تواجه في البداية أي مشكلة في السيولة بمفردها.
يمكن أن تغمر البلدان بأكملها - واقتصاداتها - في هذا الموقف. بالنسبة للاقتصاد ككل ، تعني أزمة السيولة أن مصدري السيولة الرئيسيين في الاقتصاد - قروض البنوك وسوق الأوراق التجارية - أصبحا نادرًا. البنوك تقلل من عدد القروض التي تقدمها أو تتوقف عن تقديم القروض كلية. نظرًا لأن العديد من الشركات غير المالية تعتمد على هذه القروض للوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل ، فإن هذا الافتقار إلى الإقراض له تأثير مضاعف في جميع أنحاء الاقتصاد. في تأثير هش ، يؤثر نقص الأموال على عدد كبير من الشركات ، مما يؤثر بدوره على الأفراد الذين تستخدمهم تلك الشركات.
يمكن أن تتكشف أزمة السيولة استجابة لصدمة اقتصادية محددة أو كميزة لدورة عمل عادية. على سبيل المثال ، خلال الأزمة المالية للركود العظيم ، كان لدى العديد من البنوك والمؤسسات غير المصرفية أجزاء كبيرة من الأموال التي تم الحصول عليها من أموال قصيرة الأجل تم وضعها لتمويل القروض العقارية طويلة الأجل. عندما ارتفعت أسعار الفائدة قصيرة الأجل وانهارت أسعار العقارات ، فرضت مثل هذه الترتيبات أزمة سيولة.
قد تؤدي الصدمة السلبية للتوقعات الاقتصادية إلى دفع أصحاب الودائع لدى أحد البنوك أو البنوك إلى إجراء عمليات سحب مفاجئة كبيرة ، إن لم يكن حساباتهم بالكامل. قد يكون هذا بسبب المخاوف بشأن استقرار المؤسسة المحددة أو التأثيرات الاقتصادية الأوسع نطاقًا. قد يرى صاحب الحساب أن هناك حاجة إلى الحصول على أموال في متناول اليد على الفور ، ربما إذا كان هناك تخوف من انخفاضات اقتصادية واسعة النطاق. هذا النشاط يمكن أن يترك البنوك تعاني من نقص في النقد وغير قادر على تغطية جميع الحسابات المسجلة.
