ما هي ملاحظة خيار الغلة السائلة (ليون)
ملاحظات خيار العائد السائل ، (LYONs) هي سندات صفرية القسيمة. هذه السندات قابلة للاستدعاء ، قابلة للتحويل ، وقابلة للتعيين. هذه الصفات الثلاث مجتمعة ، إلى جانب حقيقة أنها لا تقدم أي كوبونات ، جعلتهم ابتكارًا ماليًا عند التقديم.
كسر أسفل ملاحظة خيار الغلة السائلة (ليون)
تعتبر ملاحظات خيار العائد السائل (LY ONs) أداة تركيبية. كونها مركبة اصطناعية يعني أن لديهم بنية تحاكي التدفق النقدي للأدوات المالية الأخرى. تتيح الميزة القابلة للتحويل تحويلها إلى مبلغ محدد مسبقًا من حقوق ملكية الشركة الأساسية في أوقات معينة من عمر السند ، وعادة وفقًا لتقدير حامل السند. تسمح طبيعة طرح LYON لحامل السندات بإجبار المصدر على إعادة شراء الورقة المالية في تواريخ محددة قبل الاستحقاق. يتم تعيين سعر إعادة الشراء في وقت الإصدار وعادة ما يكون في القيمة الاسمية.
بينما تمنح الميزات القابلة للتحويل والوضع المستثمر ، فإن الميزة القابلة للاستدعاء تمنح المصدر. السند القابل للاستدعاء هو السند الذي يمكن للمصدر المطالبة باسترداده قبل استحقاقه. يميل المصدرون عمومًا إلى استرداد السندات قبل الأوان إذا انخفضت أسعار الفائدة ويمكنهم توفير المال عن طريق استرداد السندات على الفور. عندما يحدث استرداد للسند القابل للاسترداد قبل الاستحقاق ، فإنه سيدفع سعرًا محددًا مسبقًا بناءً على عمره الحالي.
لن تعطي ملاحظة خيار عائد السيولة الصفرية للمستثمر تدفقًا منتظمًا من الدخل. السند بدون قسيمة هو ضمان للدين لا يدفع فائدة أو قسيمة. عادة ما يتم تقديمه بخصم عميق ، ويجعل ربحه عند الاستحقاق مع الاسترداد بالقيمة الاسمية الكاملة.
مصدري ليون
قامت شركة Merrill Lynch بتصميم هندستها وخدمتها كضمان أساسي لسندات خيار العائد السائل ، لكن الشركات الأخرى باعتها. لهذا السبب ، إذا اختار المستثمر تحويل LYON إلى أسهم عادية ، فسوف يحولها إلى أسهم في الشركة التي أصدرت السند وليس Merrill Lynch. بعض الشركات المعروفة التي أصدرت LYONs من خلال Merrill Lynch شملت Eastman Kodak و American Airlines و Motorola و Marriott. بمجرد اكتمال تحويل LYON إلى سهم ، يحق للحامل الحصول على جميع الحقوق وأرباح الأسهم العادية في تلك الشركة.
